分析导读：

2024年4月8日至4月11日，我们在贵州地区进行走访，期间对硫酸及磷化工生产企业、贸易流通企业进行了调研、访谈，深入了解了贵州地区传统磷化工及新能源企业的全貌。本篇分析既梳理了本次走访调研中我们对贵州地区硫酸及磷化工市场的现状、供需格局以及市场走势的认识，同时从第三方视角出发，对国内硫酸及磷化工市场做出相应的梳理和展望。

一：贵州地区磷酸铁市场发展现状

1、贵州地区磷酸铁市场供应现状

区域内烧碱生产企业共计9家，磷酸铁总产能88万吨/年，位列全国一位，占比全国总产能的22.84%。此次走访5家企业总产能在56万吨/年，占贵州地区产能52.27%。

走访期间，区域内装置均正常运行，目前产品利润情况欠佳，多数工厂上游配套磷系原料，工厂考虑整体成本以及利润情况基本都维持正常负荷生产。

2、贵州地区磷酸铁市场消费现状

双碳目标背景下，新能源汽车以及储能领域的需求增长，带动磷酸铁锂及其上游磷酸铁的需求快速增长。全球动力电池装机量快速上升，叠加化学储能优势逐渐凸显，磷酸铁和磷酸铁锂进入了一个快速发展期。贵州作为磷化工企业大省，有着丰富的磷化工资源。自上游的磷矿石至下游的磷酸铁，贵州都有充沛的资源布局。

磷酸铁区域消费结构来看，西南地区下游分布产能分布密集，且大型装置较多，是全国磷酸铁消费占比最高的地区，占磷酸铁总消费量的43.59%。其中西南地区磷酸铁主要下游磷酸铁锂分布密集的原因主要是依托原料分布，包括锂矿及磷矿。由于磷酸铁锂西南地区需求量较大，故货源主要流入西南地区，另外华南地区也有部分流入，其他地区产品流入相对较少。磷酸铁为普通化工品粉状，运输方式一般为陆路汽车运输，多为吨袋包装为主。

3、贵州地区磷酸铁市场流通现状

下游分行业来看，磷酸铁主要下游均为锂电池正极材料磷酸铁锂，下游消费分布稳定，磷酸铁锂对磷酸铁的需求量均维持在99.99%以上，其他行业需求量均维持偏低水平。由于磷酸铁所用行业的特殊性，动力型磷酸铁锂电池要满足一定的能量密度，储能型磷酸铁锂电池要满足足够的充放电寿命，故下游采购对磷酸铁的产品质量要求较高，下游采购磷酸铁时，要经过产品质量认证及较长时间的试验，目前厂家主要根据下游磷酸铁锂销量来确定产量，贸易企业参与度较低。

二：贵州地区磷酸铁市场发展展望

1、未来市场供应展望

磷酸铁在建产能逐步投产，行业进入产能过剩阶段，企业数量增加，市场竞争逐渐加剧，企业利润预计萎缩，或将影响后期部分新产能投放进度，开始出现部分厂家改变原有生产规划的情况出现。预计未来五年磷酸铁新增产能投产进度放缓。

贵州地区磷酸铁在建投产表

单位：万吨/年

数据来源：隆众资讯

2、未来市场消费展望

磷酸铁未来主要的下游应用仍是磷酸铁锂，另外将有部分磷酸铁用于磷酸锰铁锂，从磷酸铁主要下游磷酸铁锂产能新增计划来看，预计2024年磷酸铁消费量还有一定增量, 产能新增大于需求增长，行业供应竞争增大，消费增量的支撑力度逐步减弱，供需失衡或将拖拽现货行情缓步运行。

3、未来市场进出口展望

磷酸铁属于受控化学品，需要对其出口数量进行管制, 需要遵守其相关的出口限制政策。下游验证时间周期较长，磷酸铁产品自身更新迭代快，现货成交困难。此外，一些目的国存在地区政治稳定性、贸易壁垒等风险。

4、未来市场行情展望

从目前市场供需及行业利润情况来看，国内磷酸铁价格重心或出现小幅上涨。二季度由于磷酸及工业级 磷酸一铵价格快速上涨，行业利润持续压缩，工厂产能利用率差距较大，虽以旧换新政策及新车上市等消息面利好市场，同事磷酸铁产能继续投产，新的供应增量涌入市场，同业间市场竞争逐渐加剧，成本及供需博弈预计二季度磷酸铁市场调整幅度相对有限。