分析导读:
2023 年10月23日至10月27日,我们在川渝地区进行走访,期间对甲醇生产业、甲醇下游企业等进行了走访调研,深入了解了川渝地区甲醇及下游市场的情况。本篇分析既梳理了走访调研中我们对川渝地区 甲醇市场的现状、供需格局以及市场走势,同时从川渝视角出发,对国内甲醇市场做出相应的梳理和展望。
一、川渝地区甲醇市场发展现状
1、川渝甲醇供应面现状
数据来源:隆众资讯
据隆众资讯统计,川渝地区 甲醇生产企业共11家,总产能392万吨,该区域内甲醇生产工艺多以天然气制为主,占全国天然气制甲醇总产能的29.39%,占川渝地区甲醇总产能83.67%。自2019年至今,川渝地区甲醇产能及年产量呈现增长趋势,其中2022年三季度场内新增烟台万华20万吨/年天然气制甲醇装置,2023年1-10月川渝甲醇产量占全国总产量5.67%。
2、川渝甲醇需求面现状
川渝甲醇下游链条以传统下游产品为主,主要产品有草甘膦、甲醛、有机硅、二甲醚、醇基燃料等,其中甲醇用量占比较大的为草甘膦及甲醛。整体来看川渝甲醇市场偏向区域内自产自销为主,不仅仅是因为其较为单一的下游产品,也受制于其独特的自然条件,因其地处四川盆地,物流运输费用较国内其他区域价格偏高,若遇套利空间打开,关中、青海货源方可流入川内;又因重庆部分生产企业临近长江,其自身具备船运优势,因此如遇华东方向套利空间打开,重庆地区部分货物可船运至两湖及华东港口。
其中,草甘膦产品目前由于处于传统淡季,除草剂原药大品弱势运行,场内供大于求运行,市场疲软之下装置负荷开工保持中位。
甲醛装置年内受制于终端板材需求减弱,房地产及基建迟迟难以拉动终端需求,由下传导偏弱制动,场内供应频频减量,整体开工率欠佳,对原料甲醇多刚需采买主导。
有机硅目前川渝只有一家生产企业,开工较为稳定,但整体对甲醇需求量有限。
二:川渝地区甲醇市场发展展望
由于近年来能源紧张,川渝地区面临天然气气价及资源问题,该地区未来暂无甲醇项目新增。下游方面来看,川渝地区多以传统下游为主,近年受制于环保、安全检查,设备老化等因素影响,存淘汰少量落后产能;近三年来看,四川存新建50万吨/年醋酸装置,对甲醇消耗量在27万吨/年,此举将对冲一部分落后产能淘汰。因此川渝地区的供需格局变化有限。
三:中国甲醇未来市场发展展望
1、未来市场供应展望
地区 | 企业简称 | 产能(万吨/年) | 原料类型 | 投产时间 | 配套下游 |
华中 | 华鲁恒升(荆州) | 80 | 煤联醇 | 预计2023年11月已投 | 醋酸 |
西北 | 宁夏冠能 | 40 | 煤单醇 | 预计2023年四季度 | BDO |
华北 | 山西盛隆泰达 | 10 | 焦炉气 | 预计2023年四季度 | |
华中 | 河南晋开延化 | 30 | 煤单醇 | 预计2023年四季度 |
数据来源:隆众资讯
据隆众资讯调研,2023年甲醇产品行业待投产装置产能为80万吨/年,分布在西北、华北、华中地区。生产工艺多以煤制甲醇为主,其中西北地区待投产装置配套下游产品装置,产业链规模化发展,降低采购及运输等经营成本。
2、未来市场消费展望
产品名称 | 地区 | 企业简称 | 产能(万吨/年) | 原料 | 投产时间 |
甲烷氯化物 | 西南 | 广西锦亿 | 50 | 甲醇+液氯 | 预计2024年投产 |
冰醋酸 | 华北 | 河北建滔 | 80 | 甲醇 | 预计2024年四季度投产 |
冰醋酸 | 西南 | 自贡瑞柏 | 50 | 甲醇 | 预计2026年 |
MTO | 山东 | 联泓化学 | 50 | 甲醇 | 预计2024年底至2025年 |
MTO | 西北 | 神华包头 | 130 | 甲醇 | 预计2024年至2025年 |
MTO | 西北 | 中煤陕西榆林二期 | 60 | 甲醇 | 预计2024年至2025年 |
甲醛 | 内蒙古 | 内蒙古三维 | 60 | 甲醇 | 2023年下半年 |
DMF | 西南 | 贵州天福 | 12 | 甲醇 | 预计2023年年底投产 |
BDO | 西北 | 宁夏冠能 | 27.2 | 甲醇 | 一期预计2023年底,二期投产未定 |
数据来源:隆众资讯
据隆众资讯统计, 2024年重点关注西北神华包头MTO装置,山东、西北地区几套新建MTO装置投产情况,保守预计合计产能超200万吨,理论年消耗甲醇量超700万吨,但具体情况还需视投产情况而定。从投产时间上看,多数装置计划在2024-2025年投产,对甲醇消费量有所增加。
3、未来市场行情展望
数据来源:隆众资讯
2024年中国甲醇市场或整体呈“V型”走势。春节前后,下游或存节前备货需求,市场或窄幅上涨;随后随着甲醇下游需求淡季的临近,加之煤炭的季节性变动,市场或下行为主;7-9月份,需求或逐步恢复,加之传统需求旺季逐步来临,加之台风天气等意外因素或影响市场整体供应的恢复,市场低位反弹;10月份在企业存排库需求的影响下价格或窄幅走弱;11-12月份宏观面支撑凸显,需求或维持运行,价格存持续上涨预期。