三元材料关键数据表
项目 | 单位 | 一季度 | 环比涨跌 | 同比涨跌 | 二季度预测 | 环比涨跌 |
价格 | 元/吨 | 123458 | -20.27% | -60.43% | 128460 | 4.05% |
产量 | 万吨 | 13.73 | -5.38% | 4.97% | 16.3 | 18.72% |
产能利用率 | % | 41.79 | -2.93% | -21.33% | 48.54 | 16.15% |
进口量（E） | 万吨 | 1.83 | -7.11% | -36.01% | 2.13 | 16.39% |
出口量（E） | 万吨 | 1.23 | -17.45% | -57.14% | 1.58 | 28.46% |
表观消费量 | 万吨 | 14.33 | -4.40% | 9.64% | 16.85 | 17.59% |
生产毛利 | 元/吨 | 2220 | 8.24% | -45.75% | 3400 | 53.15% |
数据来源：隆众资讯
1 一季度原料成本面及需求偏弱 三元材料价格震荡运行
1.1一季度三元材料行情走势分析
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三元材料523动力型一季度均价在12.34万元/吨，环比-20.27%，同比下跌60.43%；2024年一季度，三元材料价格整体呈现震荡走高态势。由于一季度市场需求偏弱，叠加原料成本高企，三元材料出货表现一般，价格震荡运行。
1.2一季度三元材料供需分析
单位：万吨
时间 | 期初库存 | 产量 | 进口量（E） | 总供应量（E） | 下游消费量（E） | 出口量（E） | 总需求量（E） | 期末库存 |
一季度 | 1.21 | 13.73 | 1.83 | 16.77 | 13.45 | 1.23 | 14.68 | 2.09 |
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根据隆众资讯统计分析，一季度国内三元材料行业供需局面仍是供大于求局面，头部电池企业的减产加持下，三元材料库存继续增加；而三元材料做为中国最大的生产国，随着近年来产能的不断扩张，阶段性供应过剩的局面逐步显现，因此出口成为国内三元材料企业新的选择。
由于2024年伊始，受海外需求下滑影响，三元材料出口量大幅降低；在出口量进一步下降情况下，三元材料期末库存进一步增加；2024年一季度，出口方面表现不佳，出口同环比均有不同程度的下降。预计二季度随着国外需求起量，三元材料出口量或将增加。
2 二季度三元材料需求陆续恢复 排产或将保持增量
2.1二季度三元材料供应预测
2024年伊始，三元材料投扩建落地项目较少，正极材料大部分投建项目仍以磷酸铁锂为主，故二季度三元材料在供应量增加情况下，产能利用率将进一步提升。据隆众资讯统计一季度三元材料产量在13.73万吨，随着下游订单陆续增加，预计二季度产量在16.3万吨，环比增加18.72%；产能利用率在41.79%，预计二季度提升至48.54%，环比上涨16.15%。
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2.2三元材料下游消费预测
在下游锂电池消费中，三元材料的主要下游仍是动力市场；一方面，下游动力电池行业新增产能较多，需求量将同步增长；而3C数码市场较为饱和，且需求量增加不明显，旺季不旺的现象仍存，在此情况下，预计3C数码电池同比仍下降为主；储能市场仍以磷酸铁锂电池为主，故在三元材料下游消费中储能市场优势不大，消费占比较低。
2.3二季度上游产品价格走势及对三元材料影响预测
三元材料上游主要原料是碳酸锂及三元前驱体，近年来，由于碳酸锂价格过高，成本占比较大，故碳酸锂价格波动直接影响三元材料价格；2024年电池级碳酸锂价格反弹趋势明显，成本面增加下，使三元材料价格一路跟随；二季度，碳酸锂价格仍呈现上涨趋势，三元材料价格在成本面及需求面双支撑下，价格亦上涨为主。
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