自开年以来，TDI装置稳定性明显增强，货源稳定填充入市，各方库存亦有明显增量，中间环节纷纷加快出货节奏，然而，由于缺乏订单量的支撑，场内价格面以及交投情况均没有太大波动，延续一步一个台阶的下行走势。与2月多方消息刺激TDI阶段性上涨行情背道而驰，3月以“跌”字开启了整个TDI市场......
隆众认为：需求支撑乏力，TDI行情偃旗息鼓。虽甘肃银光、福建万华TDI装置检修为业者心态面提供一定支撑，然而货源填充稳定，场内供应整体呈现充裕状态，同时考虑下游需求复工节奏较为缓慢，且恢复程度远不及预期；供需基本面均缺乏实际支撑点的状态下，业者由起初的试探纠结逐步转为悲观情绪，中间贸易环节亦从报盘高低错落仅获利盘落袋为安转向主动让利积极出货。下游客户整体订单表现远不及预期，故而对原材料TDI消耗速度有限，终端采购急迫性不强，且面对当前跌势，终端“买涨不买跌”情绪下采购热情不高，故实单成交情况不佳，难以对TDI上涨行情形成有效支撑。在此氛围下，传闻部分工厂月初存拉涨意向，隆众资讯预计短线内TDI市场偏弱僵持，或随供方指引迎来小波段，恐为昙花一现，业者心态需谨慎，后续观望供方消息以及终端小幅补仓行为。
从供应面来看：1）上海大厂TDI本周最新指导价下调至17000元/吨，环比下调600元/吨，或近日存深蹲起跳的可能性。2）上海巴斯夫TDI其3月结算价16600元/吨，环比下调900元/吨，4月挂牌价22000元/吨，环比持平。3）福建万华仍处检修过程中，后续关注具体重启时间及货源填充稳定性。4）甘肃银光TDI装置处半负荷运行状态，货源填充相对缓慢。5）从进出口数据来看，2024年1-2月出口数据明显走弱，同比环比均经历不同程度的下降，因此TDI市场面临着内贸和外贸需求双弱的局面，货源转移缓慢使得场内现货流通愈发宽裕，成为限制TDI涨幅的重要原因之一。
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公司 |
所在地 |
产能（万吨） |
装置运行情况 |
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甘肃银光 |
甘肃 白银 |
15 |
装置半负荷运行。 |
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沧州大化 |
河北 沧州 |
16 |
装置平稳运行。 |
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上海巴斯夫 |
上海 漕泾 |
16 |
装置平稳运行。 |
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上海科思创 |
上海 漕泾 |
31 |
装置平稳运行。 |
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万华（福建） |
福建 福州 |
30 |
3月4日停车检修，4月初重启。 |
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万华（烟台） |
山东 烟台 |
30 |
装置平稳运行。 |
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万华（新疆） |
新疆 奎屯 |
15 |
装置平稳运行。 |
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总计 |
153 |
从需求面来看：1）三四月交替之际，TDI下游已逐步进入传统淡季。作为TDI主要下游的软泡行业，虽近日各地家具展顺利落下帷幕，然下游企业订单未见好转迹象，甚至部分企业让利促销；使得本就平淡的TDI下游难寻好转迹象，业者心态面整体表现悲观。2）另外固化剂L-75近期终端成交受阻，订单寥寥，且供方成本压力释放下，多选择让利出货。
匆匆不觉冬已尽，岁月缓缓迎春归。供应充裕、需求乏力，TDI或仍陷入相对“寒冬”。传闻部分工厂月初存拉涨意向，隆众资讯预计短线内TDI市场偏弱僵持，或随供方指引迎来小波段，恐为昙花一现，业者心态需谨慎，后续观望供方消息以及终端小幅补仓行为。
