导语：进入4月以来异丁醛市场延续跌势运行，场内需求表现低迷，尤其上旬期间下游主要行业新戊二醇及醇酯集中停车检修情况较为集中，导致清明后异丁醛工厂出货压力再度升高，新单价格下调节奏加快，在第二周时间内异丁醛重心跌破7000元关口，引发场内恐跌情绪升温。但在底部短暂筑底后，中旬异丁醛价格开启反弹走势，直至月底异丁醛价格仍在缓慢向上推涨。
图 1 国内异丁醛价格走势情况
自3月伊始异丁醛开启本轮下跌模式，市场重心不断下探，直至4月中旬价格跌破7000元关口后，国内异丁醛市场时隔11月再度出现“6”字头的价格。若从年初高位点9000元/吨算起本轮异丁醛价格下跌至6950元/吨，一个半月的时间内累计下跌超过2000元/吨，跌幅达到22%，同比去年市场价格走势情况来看，从2开始预计到4月底将会出现3个交汇点，形成明显的剪刀差走势。
4月以来下游主要行业停车减产情况集中出现，尤其醇酯行业在中上旬期间出现大范围的停车情况，导致该行业开工一度降至不足4成；作为主要下游的 新戊二醇市场同样存在部分工厂集中检修的情况。因此受下游主力行业开工大幅下降，明显对异丁醛需求产生较大的冲击，虽然期间异丁醛工厂也有安庆曙光的装置仍在停车，并且天津地区装置也在此停止产醛，异丁醛4月的整体开工也出现明显下降，但相比较下游的开工下降仍显不足。此外宁夏地区工厂开始外销异丁醛，使得异丁醛工厂减产影响并不明显。尤其对于主力工厂长约及现货销售都产生影响，市场空头气氛的加重，使得此阶段业者不断看跌异丁醛的底部重心。
图 2 国内异丁醛及下游开工情况对比
反观进入4月异丁醛持续探底的原因，除了供需矛盾的进一步激化，也反映出产业链需求传导越往终端阻力越大，而异丁醛前期的高位价格同样占据了产业链上较多的利润值，本轮异丁醛价格下探到底部的主要因素则是来自终端行业需求不振倒逼的结果。但随着中旬价格下探到底部后，下游逢低补仓积心态有所转变，工厂短暂筑底后开始拉涨反弹，进入下旬随着下游买盘气氛开始回升，异丁醛价格持续反弹，
后市来看，根据现阶段异丁醛供应端及下游主要行业的开工变化，5月异丁醛价格仍存波动空间，预期供需端进一步提升，价格方面暂无暴跌的风险，但对于价格的上涨的预期及空间，目前业内人士看法较为谨慎，且渤海永利装置是否恢复生产异丁醛暂无定论，也将成为影响后市价格波动的不确定因素之一，但整体来看，在经过4月价格探底后再度反弹，异丁醛重心重回合理区间内运行波动幅度有所收窄，预计下月异丁醛均价水平应不低于4月。
