【导语】近期商务部、国家发展改革委等14部门联合发布《推动消费品以旧换新行动方案》，组织在全国范围内开展汽车、家电以旧换新和家装厨卫“焕新”。通过刺激终端消费，进一步稳定并提升终端制品的需求市场。改性聚丙烯作为汽车、家电重要原料之一或将有一定程度的获益。以下我们从下游分行业来看一下：
1、以旧换新政策出炉 助力改性消费升级
1.1汽车行业
数据来源：隆众资讯
从国家统计局 汽车产量数据来看，2024年3月产量在279.4万辆，同比2023年3月增加7.14%。随着近年来国内新能源汽车的迅速发展，汽车轻量化及功能性要求的增高，改性聚丙烯需求量逐渐走高，一辆汽车改性聚丙烯占据改性塑料的50%左右；主要因素是聚丙烯的低密度在提供汽车轻量化方面起到至关重要的作用，加之改性聚丙烯的低成本和高性能将逐渐替代ABS等高价塑料原料；综合来看，2024年随着以旧换新等政策的支撑，汽车产量有走高可能，改性聚丙烯需求跟涨。
1.2家电行业
1.2.1冰箱行业
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从冰箱方面来看，据国家统计局数据显示，2024年3月冰箱产量在993.4万台，同比2023年3月增加6.10%。改性塑料主要应用在冰箱的压缩机盖板、抽屉等位置，冰箱抽屉之前是采用HIPS，但HIPS在酸碱油等情况下寿命变短，加之HIPS的价格高于改性PP，因此逐渐被改性PP替代。
1.2.2 洗衣机行业
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从家用洗衣机方面来看，据国家统计局数据显示，2024年3月家用洗衣机产量在932.4万台，同比2023年3月增产25.4万台。洗衣机不断的升级换代，逐渐在品类的更迭、容量的提升增加了消费者的购买欲望，加之以旧换新的推动，洗衣机的产量呈现逐年增加态势。
1.2.3 电视机行业
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最后从彩电方面来看下，据国家统计局数据显示，2024年一季度彩电产量在4325.3万台，同比2023年一季度增产31.8万台。近几年随着年轻人多选择用移动设备观看视频，加之房地产市场复苏不达预期，彩电作为房地产后周期家电产品，需求略有下滑。但2024年一季度以旧换新推动家装厨卫换新，彩电产量略有走高。
2、改性PP行业发展现状及消费结构分析
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从改性聚丙烯下游应用行业来看，主要包括家电、汽车、电子电器、医疗器械等领域，家电领域是改性聚丙烯的最大消费领域，占比约在30%左右，成为改性聚丙烯的主要应用市场，在家电领域改性聚丙烯主要应用于外壳、零部件等方面；其次汽车领域占比在25%左右，主要用于保险杠、汽车内外饰等；随着新能源汽车节能减排、轻量化要求的增加，改性聚丙烯在性能及成本方面的优势，将逐渐替代其他塑料原料，需求量将呈现走高趋势。
3、政策加持淡季不淡 改性PP开工有望走高
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从近期国内改性聚丙烯开工方面来看， 9月-来年1月份是汽车行业需求旺季，3-6月、11-春节前夕是家电行业需求旺季。从改性聚丙烯行业的开工率来看（中大型企业），9-来年1月平均开工率偏高，在80%以上，2月份受春节假期影响整体开工率偏低；家电、汽车更换多集中在春节前，3-4月需求较年前大幅放缓，处于节后缓慢复工期。但近期推出以旧换新方案，刺激下游需求市场，尤其碰上3-6月空调、冰箱销售旺季，家电消费火热；预计随着以旧换新细则的出台，改性聚丙烯行业开工率或将呈现走高趋势。
4、改性PP发展前景广阔 即将迎来黄金发展期
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我国改性塑料行业发展迅猛，2019-2023年国内改性聚丙烯的产量由782万吨增长到1001.98万吨，复合增长率在5.08%。随着人民生活水平的大幅提升和技术手段的进步，国内“以塑代钢”、“以塑代木”已成为一种趋势。改性聚丙烯产品在汽车轻量化、家电产品材料高性能化、绿色环保的发展趋势中对其他材料的替代效应持续扩大，将进一步提升汽车、家电行业对改性聚丙烯产品的需求。2024年随着国内以旧换新政策的出炉，改性聚丙烯需求有望走高。
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如图，2024-2028年预计中国改性聚丙烯消费量将保持稳步增长态势，首先改性聚丙烯在轻量化、减少碳排放等方面占据优势，加之聚丙烯原料国内供应充足且成本优势突出，在新能源汽车、家电等方面得到广泛应用，逐渐替代部分其他塑料原料。另外改性聚丙烯也逐渐渗透到无人机、机器人、高端消费领域、体育用品等行业。综合来看，未来改性聚丙烯需求量呈现走高趋势。
综上所述，改性塑料行业基于我国强调内循环发展的大背景下迎来稳步、快速的发展，是实现轻量化、减少碳排放的主要材料之一，是我国“十四五”规划期间重点发展的对象。另外随着生活条件的逐步改善，居民对生活品质也提出更高的要求，加之国内政策支持，消费升级将助推改性行业蓬勃发展。
