◆隔夜市场
数据来源：交易所
3/25: OPEC+减产立场坚定，叠加地缘局势的不稳定性仍存， 国际油价上涨。NYMEX 原油期货05合约81.95涨1.32美元/桶或1.64%；ICE布油期货05合约86.75涨1.32美元/桶或1.55%。中国INE原油期货主力合约2405涨3.5至631.1元/桶，夜盘涨5.4至636.5元/桶。
数据来源：交易所
◆宏观
◎工信部数据显示，今年前两个月中小企业经济运行持续向好。1-2月，中小企业采购指数为51.4%，中小企业出口指数为52.4%，均持续处于景气区间。
◎央行3月25日开展500亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，当日有100亿元逆回购到期，因此实现净投放400亿元。
◎工信部部长金壮龙表示，将不断扩大高水平开放，落实全面取消制造业领域外资准入限制措施，深化与世界各国企业互利合作；深化产业链供应链协同创新合作，大力推进科技创新和产业创新深度融合；积极支持外资企业在华设立研发中心，与国内企业联合开展技术研发和产业化应用。
◎商务部副部长郭婷婷表示，中国的创新能力不断增强，人口红利正在向人才红利提升，全社会研发投入和高技术产业投资已连续多年保持两位数的增长，智能制造等领域的创新应用场景不断涌现，中国的数字化绿色化发展加快，数字经济规模稳居世界第二，与实体经济的融合不断加深。
◎国家数据局局长刘烈宏表示，加快完善数据要素基础制度体系，推出一批可落地的政策文件，配合财政部积极推进“数据资产入表”，完善数据资源相关会计制度；目前在构建联网调度、普惠易用、绿色安全的全国一体化算力体系。
◎临近3月底，流动性可能会受缴准、季末等因素扰动。本周伊始，央行便加大了公开市场操作力度，单日实现净投放400亿元。专家表示，央行将根据各时点的流动性供求和市场利率变化，灵活、精准开展调控，保持流动性合理充裕、平稳跨季。
◎中国发展高层论坛2024年年会3月24日—25日在北京召开，加强跨境投资、国际经贸合作，进一步扩大高水平对外开放，成为本年度论坛上中外嘉宾聚焦讨论的主要话题，多位来自世界500强的企业负责人在会上透露将继续加大在华投资安排，用实打实的真金白银看好中国的市场潜力和营商前景。
◆隆众调研
数据来源：隆众资讯
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◆行业快讯
◎成本与供需压力下 己内酰胺或重新调整平衡
目前己内酰胺环节承压，成本压力和销售压力均较大，随着部分企业逐步亏损，预期企业生产积极性下降，市场或重新调整平衡。4月份己内酰胺可能通过供应端部分减量调节市场压力，等待需求恢复。后期随着天气转暖，防晒等领域的需求预期维持高景气周期，保持畅销的情况，或需求量形成提振。
◎全钢轮胎市场短期市场分析
预计3月底至4月上旬，全钢胎样本企业产能利用率存一定变数，目前市场表现来看，全钢胎企业销售压力不减，涨价消息对渠道商及门店补货积极性拉动有限，部分企业库存偏高，为控制库存压力，或有企业适当调整排产，进而对全钢胎样本企业产能利用率形成拖拽。
◎订单支撑下 3月小客车轮胎出口仍将处高位
3月中国小客车轮胎出口量预计在27万吨附近，环比2月将明显提升。主要判断依据为，3月春节后外商集中补货，企业订单充足，目前多数企业高开工，供应紧张，部分企业将排产重心转向外贸，将对出口量增加形成一定支撑，整体出口量将高于去年同期水平。
◎短期国内 TPU市场弱势震荡
综合来看，后市原料走势震荡，成本端带动有限，需求端跟进不及预期，且伴随新产能进入，供应增量，供需僵持局面延续，故隆众资讯预计短期国内TPU市场弱势震荡，关注原料走势、供方操盘以及需求实单跟进情况。
◎预计后市硫酸铵跌幅受限
综合来看，随着硫酸铵价格下调，国际市场需求有增，但是对高价货源依旧抵触。内贸下游方面，山东地区本周企业生产相对稳定，但部分企业下周有下降预期。预计下周期复合肥产能利用率继续小幅下降。受制于近日硫酸铵价格大跌利空，业者谨慎情绪较重。考虑到市场需求尚存，预计后市硫酸铵跌幅受限，或将延续偏弱走势。
◎萤石粉市场近期走势分析
隆众认为此番97%萤石粉的利好不仅是供应趋紧的支撑也是下游行情的推涨的反作用，终端制冷剂进入旺季，需求的落地也会对原料的消耗产生利好影响，同时氢氟酸的原料硫酸也涨势较好，业者也皆表示原料端的走高致使氢氟酸行情仍有趋强运行的空间，同时其价格的上扬也会带动萤石粉价格的走高及开工的恢复。
◆产业动态
◎在国际油价下跌背景下，中国石油去年净利创新高。中国石油发布公告称，按照国际财务报告准则，2023年实现营收3.01万亿元，同比下跌7%；归属于母公司股东净利润1611.46亿元，同比增长8.3%，创历史新高。董事会建议派发2023年末期股息每股0.23元（含适用税项），全年股息每股0.44元（含适用税项），派息率50%，总派息额约805.3亿元，末期和全年每股股息均创历史同期最好水平。至此，“三桶油”年报已全部集齐，中国石油成为“三桶油”中去年唯一净利增长的企业。去年，中国石化和中国海油营收和净利润均出现下跌。其中，中国石化实现营业收入3.2万亿元，同比下降3.2%；归属于母公司股东的净利润604.63亿元，同比下降9.9%。中国海油去年总收入4166亿元，同比下降1.3%；归母净利润1238亿元，同比下降13%。
◎工信部就工业机器人行业规范条件及管理实施办法（征求意见稿）公开征求意见。《工业机器人行业规范条件（2024版）》（征求意见稿）要求，近三年，关键零部件制造企业营业收入年均不小于3000万元；本体制造企业营业收入年均不小于5000万元；集成应用企业营业收入年均不小于1亿元。
◎工信部数据显示， 1-2月，电信业务收入累计完成2923亿元，同比增长4.3%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长14.4%。
◎国家能源局数据显示，截至2月底，全国累计发电装机容量约29.7亿千瓦，同比增长14.7%。其中，太阳能发电装机容量约6.5亿千瓦，同比增长56.9%；风电装机容量约4.5亿千瓦，同比增长21.3%。
◎中汽协：2月，中国品牌乘用车销量79.1万辆，同比下降9.4%，市场份额为59.4%，上升6.5个百分点；1-2月，中国品牌乘用车销量206.6万辆，同比增长26.7%，市场份额为59.9%，上升7.6个百分点。
◎比亚迪宣布，第700万辆新能源汽车下线，车型为全新腾势N7，该车将于4月1日正式上市。此外，比亚迪海豹荣耀版上市，售价17.98万元起。
◎小米汽车SU7将于3月28日晚7点正式发布，目前小米汽车APP已在苹果App Store上架。雷军称，正加速推动小米汽车第二批门店筹备工作。3月29日开始试驾体验。
◆财经日历
周二（3月26日）
06:30 美国3月22日COMEX黄金库存-每日更新(百盎司)
06:30 美国3月25日iShares黄金持仓-每日更新(吨)
15:00 德国4月Gfk消费者信心指数
20:30 美国2月耐用品订单月率初值(%)
22:00 美国3月谘商会消费者信心指数
