导语:虽然成品油刚刚兑现年内最大跌幅,但批发端市场暂未跟进,在原油成本面尚存支撑,以及主营年度任务完成,且独立炼厂产销率连日超百运行的情况下,批发端价格逆市上涨,汽柴油走势分化,汽油需求好于柴油,船单月均价同比和环比均呈上涨趋势。
结合华东市场船运价格走势来看,见上图,华东江里贸易商船单汽油价格均值从11月份的8232元/吨,震荡上涨至目前12月份的8273元/吨的价格均值,环比上涨42元/吨,涨幅在0.5%;而柴油均值从11月份的7468元/吨,跌至12月份的7360元/吨,下跌108元/吨,跌幅在1.45%。从同比来看,汽油同比涨幅在8.18%,柴油同比跌幅在4.19%。从汽柴油价差来看,同比上涨19.6%,环比上涨150元/吨,汽柴油价差呈扩大趋势,柴油需求偏弱,汽油需求稳定,与极寒天气存在一定关系,汽油用量增加,而柴油需求下降。
从成品油零售价调整情况来看,油价六连降落地!本轮成品油零售价兑现年内最大跌幅。原油成本面偏空指引下,所对应的成品油三地变化率负向运行加深,每吨汽油下调415、柴油下调400元,折合每升89#0.31、92#0.32、95#0.34、0#0.34元。这是2023年第二十五次调价,也是2023年第十二次下调。本次调价过后,2023年成品油调价将呈现“十涨十二跌三搁浅”的格局。下一次调价窗口将在2024年1月3日24时开启。见上图。
结合汽柴油批零利润变化情况来看,汽油从11月份的2135元/吨的利润均值,逐步降至1772元/吨,主要是原油成本面缺乏强势支撑,三地变化率所对应的零售端价格接连走跌,而汽油受需求支撑,批发端价格相对坚挺,导致批零利润收窄。柴油和汽油趋势一致,但利润空间小于汽油,利润均值由11月份的1164元/吨,逐步跌至12月份的939元/吨。目前来看,柴油需求仍弱于汽油,且受连日来极寒雨雪天气制约,价格仍难有反弹空间。见上图
整体来看,需求低迷依然制约当前 成品油市场走势,在批零利润空间下滑,终端用量缩减的情况下,资源流通以及消化进度难有提升,库存轮换周期拉长,综合利润回落,中间商及终端用油单位操作模式愈发灵活,多刚需操作,暂无大单囤货计划。目前炼厂利润相对可观,但年底因原料紧缺导致负荷下滑,与华东、华南部分炼厂开工和大炼化提负相互抵消。主营方面广州石化检修结束,恢复开工,装置负荷相应提高。在上游供应稳定,需求疲势难改的现状下,不排除1月份主营会推出“开门红”的销售政策,汽柴油价格仍将呈现易跌难涨的现象,届时,在新一轮成品油零售价上涨预期下,批零利润或相应提升。