关键数据表

1 一季度双胶纸行业分析

1.1 一季度双胶纸行情走势分析

2023年一季度国内 双胶纸市场区间内波动为主，均价为6541.3元/吨，环比降1.1%，同比涨15.1%。其中季度最高点为6600.0元/吨，季度最低点为6500.0元/吨。造成一季度行情走势的主要原因是：1. 木浆价格快速回调，成本面支撑明显减弱。2.国内需求未见明显提升。木浆及相邻纸种价格走弱，出版订单部分延期释放，需求集中度降低，对于纸价上调支撑力明显减弱，但零星出版订单及党政需求一定程度维持双胶纸市场相对坚挺；终端出口订单受限，社会面需求表现不振。3.市场供应端压力较大。随着行业生产压力缓解，部分纸厂恢复/转产双胶纸排产，市场供应压力不断增加。4.进出口局势利好双胶纸市场，国内市场供应充足，大型纸厂不断开拓海外市场，同时国内外原纸价格因素影响下，双胶纸市场出口订单尚可，进口数量未见明显增加。 5.业者观望心态凸显。木浆及相邻纸种价格下行，同时年内投产计划集中，且整体需求端支撑偏弱，终端采购表现刚需谨慎，多重因素影响下，业者对后市多持谨慎观望态度。

1.2 一季度双胶纸供需平衡

根据隆众资讯统计分析，一季度国内双胶纸市场供需平衡度降低，随着木浆价格下行，行业生产压力逐步缓解，双胶纸行业开工情况提升，同时有其它纸种转产双胶纸情况，行业产量同步提升。一季度双胶纸进口维持少量。国内市场供应压力整体增加。同时国内需求未见明显增量，社会面需求受终端出口限制拖累，整体造纸行业表现疲惫状态下，出版需求未见集中释放。因此出口成为国内铜版纸企业新的选择，多家纸企积极开拓海外市场。截止一季度末，双胶纸行业库存压力增加。

2 二季度双胶纸行业预测

2.1 二季度产品供需预测

2.1.1 生产预测

二季度将有1家拟建企业投产，新增产能55万吨/年，国内双胶纸行业产能将达到1430万吨/年。

预计二季度国内双胶纸行业产量将达到255万吨，较一季度增加200.0%，同比2022年增加100.0%，预计二季度将迎来出版供货，同时木浆价格或延续偏弱整理，行业生产或维持相对稳定情况。同时新产能计划落地之后产量相应兑换，预计二季度行业平均产能利用率在67.7%，环比上涨0.4个百分点，同比上涨8.0个百分点。

2.1.2 净进口/净出口预测

预计二季度中国双胶纸行业延续为净出口国，主要是因为随着新增装置投产，国内供应压力增加，供大于求局面或将凸显，市场竞争激烈，进口双胶纸流入国内竞争不具优势。国内企业将通过出口贸易来缓解出货压力，将延续加大海外市场开拓，预计出口数量呈增加趋势，同时国内外原纸价格因素影响下，进口数量增加不多，预计二季度净出口量将在25万吨左右。

2.1.3 下游消费预测

二季度预计中国双胶纸产品消费量将达到224.5万吨，环比增长8.8%，同比增长22.6%。主要是因为：一方面，出版订单将陆续释放，预计二季度工厂出版陆续供货；另一方面，二季度将有计划产能落地，产量同步增加；大环境下，社会面需求或将出现一定恢复，出口贸易预计增量。

2.2 二季度市场心态调查

据隆众资讯调研，部分纸厂接单情况较为稳定，且出口订单支撑下，近1%左右的业者持看涨心态。目前社会面需求未见明显改善，下游原纸库存消耗速度一般。供应端相对稳定，供需博弈下，近12%左右的业者持看稳心态。木浆及其它纸种价格或延续弱势整理，导致市场观望气氛凸显，采购积极性减弱，多延续小单刚需为主。经销商多维持低位库存，市场价格弱势整理。近87%左右的业者持看空心态。

2.3 二季度产品价格预测

预计2023年二季度国内双胶纸市场弱势下调为主，均价为6118.7元/吨，环比降6.5%，同比涨3.5%。影响市场的主要因素为：1.木浆价格预计延续弱势整理趋势，成本面支撑减弱。2.供应压力增加，二季度有计划新增装置投产，产量同步增加，同时行业生产压力缓解，中小纸厂开工情况改善。3.预计二季度纸厂出版供货，社会面需求难有明显改善，预计整体需求端提升不大，但相对刚性需求支撑下，价格下行趋势相对偏缓。4.进出口局势延续利好局势，进口数量预计增长不大，且部分纸厂出口订单活跃，较大程度缓解出货压力。4.业者心态影响。成本面及供需端综合因素影响下，业者对后市多持谨慎观望的态度。