导语：7月份后成本端支撑明显转弱，且国内外贸市场需求疲弱，涤纶短纤市场进入“腹背受敌”阶段，价格持续震荡探底。虽目前已进入纺织市场的传统“金九”时期，然涤纶短纤市场需求层面迟迟未出现明显好转，行业现金流水平更是于9月初创下年内新低，-683.93元/吨。当前涤纶短纤市场运行现状及核心数据如何？本文将为您简要分析。
图1
如图1所示，进入9月份，受 国际油价持续上涨，原料端PX-PTA供应紧张及涤纶短纤自身供应减量明显等因素提振（三房巷累计减产1000吨/日，华宏周末至本周共减产600吨/日，华西减产300吨/日，向阳减产100吨/日，本周短纤产量缩减2000吨/日），涤纶短纤市场自9月3开始出现了一波上涨行情。据隆众数据显示，截至9月6日，涤纶短纤现货均价收于7650元/吨，较9月2日上涨200元/吨，涨幅约在2.68%。
但好景不长，在终端需求恢复不佳、终端订单依旧匮乏等因素拖累下，涤纶短纤涨势于9月7日快速终结，随后市场再次进入震荡下滑通道。
图2
如图2、3所示，值得注意的是，在9月2日-9月6日上涨期间，终端多不看好后市，故多维持谨慎、刚需补库的策略，期间涤纶短纤价格涨幅明显不及成本端，故市场出现了“绝对价格上涨，但加工费继续收窄”的局面。
图3
截至9月7日，月内涤纶短纤平均现金流水平为-527.46元/吨，期间现金流水平谷值出现在5日，约为-683.95元/吨。-683.95元/吨的现金流水平不仅创下年内最低点，亦是隆众资讯自有2012年累积涤纶短纤现金流数据以来的最低点。
前文有提到过，9月5日现金流创新低的直接原因为，日内涤纶短纤在下游自身订单不佳、不看好短纤后市的大背景下，维持谨慎、刚需补库的策略，日内短纤价格涨势不及成本端，聚合成本大幅攀升。好在当前，短纤供应面缩量明显，随后短纤现金流水平便开始逐渐修复。截至9月8日，现金流水平已修复为-466.88元/吨。
供需基本面来看，虽终端需求迟迟唯有明显修复，消息面支撑再度转弱，成本端PX-PTA供应紧张的局面也有一定缓解；但当前涤纶短纤仍有部分支撑因素，例如：一是供应减量的态势延续，除三房巷、华宏等日度减量合计2000吨外；二是当前短纤现金流水平不佳，预计近期行业供应量难有大幅提升。即便月内江苏新拓新材产能继续投放，但月内新投放量亦难弥补三房巷、仪征、实华等企业的缩减量。因此综合来看，隆众资讯涤纶短纤市场分析师认为，近期短纤供应量减量的态势大概率延续，只要成本端不出现大幅下滑的局面，涤纶短纤市场下滑压力就不至于太大。但毕竟年内需求不及往年同期大概率已成定局，在缺乏需求端配合的大背景下，涤纶短纤中短线亦无大涨动力。
