9月12日开始，全国多地开始新一轮的错峰限电，至今仍未结束，范围和力度更超过前几个月的零星限电，炼油作为7大高能耗产业之一，也在受限之列，不过，由于炼油行业涉及能源安全，大多数下游更是涉及民生的基础产品，供应端受影响相对较小，仅有个别炼油厂因所在省份限电等级较高，产量微幅下调。

这次限电因其对供需都可能产生影响，在这一个月的时间内，两次成为价格炒涨的起点，虽不是价格上涨的根本因素，但也绝对不容忽视。截至10月13日，中国汽油加权价格8677元/吨，较9月12日上涨765元/吨或9.67%，柴油加权价格7881元/吨，上涨1126元/吨或16.67%。

这一个月以来的价格大涨有多方面的原因。最根本的应是供需面利好从量变到质变，汽油需求持续提升在9-10月进入年内高峰，柴油供应年内大幅压减需求也进入旺季，限电又额外增加了部分柴油的发电需求；其次则是国际原油也不断上涨创出多年来的新高；第三是部分地区柴油出现结构性短缺，流通中资源减少；最后则是以上利好前提下，对未来资源短缺的恐慌心态，追涨抢货，刺激价格进一步拉升。

表 限电对汽柴油供应量影响

限电影响的炼油厂主要在江苏和山东，江苏多家炼厂生产上有过整体降负，山东因指标相对宽松，企业限电多从后勤或物流装运方面进行，个别炼厂临时停产末端装置如烷基化，对产量的影响微弱。9月以来，国内有不少炼厂有降负荷操作，但多数是计划内检修或环保检查、原油供应的因素，与限电关系不大。

电力作为炼油厂的成本之一，用量极大但占比较小，伴随电力紧张，部分相关的辅料等价格也有提升，最终炼油厂吨油加工成本的上涨大涨在80-100元/吨，与合计5000多元/吨的原料及税费成本相比极少。而由于这短时间的炼油产品价格大涨，炼厂吨油炼油利润却从，500多涨到了1000元/吨以上。

限电对成品油产品最大的作用是引动了市场情绪，尤其在需求端即有行业因限电下滑又有行业提升的情况下，无法准确衡量供需缺口的变化，在短线利好这个主流判断下，市场存在很多盲目操作，甚至主流市场都失去了对价格合理区间的判定。

10月8日，李克强总理主持召开国务院常务会议，会议指出，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，并做好分类调节，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20%的限制。国家发改委也在10月11日下发通知，上述新政将于10月15日正式执行。

按此执行，叠加煤炭配额的增加，四季度国内缺电情况或有缓解，这对汽油需求没有影响，对柴油需求产生利空，部分中小企业可能恢复煤电使用，减少柴油发电；能耗控制的要求下，柴油发电造成的能耗可能也受到限制，而严重高能耗的企业可能依然受限于电力不足，开工率不能有效恢复。届时受汽柴油限电炒作和心态推动下出现的不正常溢价降得到修正，汽柴油价格在11月后回调风险增加。