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针对某LNG液厂的尽职调查项目

发布时间:2021-03-30 16:35   来源:隆众咨询  责任编辑:毕雁飞

1、公司结构和管理

(1)调查方式:审查文件,访谈管理层、董事会及其顾问

(2)公司组织形式,比如,是有限责任公司、合伙还是有限合伙?

(3)创始人是否已经制定了退出方案?

(4)公司组织形式是否过于复杂,比如股东数量过多。如果公司组织形式比较复杂,确认为何会出现这种局面?

(5)公司组织形式是否适合其商业模式?

(6)公司组织形式是否有利于公司成长?

(7)创始人的股权如何分配?创始人的股权是否采取了成熟机制(vesting)?是否预留足够的股份进行股权激励?

(8)公司董事会成员如何构成?是否具有与公司业务相关的背景?董事会成员的报酬是怎样的?

(9)公司是否有外部顾问?外部顾问是否积极参与公司的发展?外部顾问报酬是怎样的?

(10)公司是否已经卷入诉讼或者可能卷入诉讼?

(11)公司是否在其业务领域已经获得了所需要的政府审批或执照?

2、财务预测和收入来源  

(1)调查方式:审查财务文件

(2)公司是否进行过1年、2年、3年、5年的财务预测?

(3)公司财务文件是否符合会计准则?

(4)公司是否接受过外部审计?

(5)公司的财务预测(增长率、定价、收入来源多样性、成本)。

(6)是否已有现实的收入?

(7)预计何时公司能够实现正常的现金流?达到该状况需要还需要投入多少资金?

(8)公司是否已经进行过融资?如果已经进行过融资,融资金额多少?此前融资时,融资前的估值是多少?融资条款是什么情况?

(9)公司如果后续还需要资金,将会是因为什么原因?公司是否有后续资金来源?

(10)公司是否准确地预测到后续资金需求?公司是否已经开始准备募集后续资金?

(11)公司是否及时报税?

(12)公司负债情况怎样?负债率多高?

(13)公司当前的估值是否符合其目前的发展阶段和市场前景?

3、市场评估

(1)调查方式:进行独立的市场分析;要求公司提供其用户意见以供参考

(2)公司的产品或服务,是立足于现有市场,还是开辟新兴市场?

(3)公司的产品或服务,是否有可能衍生出其他产品或服务?或者只能偏重于某单一业务型的?

(4)公司是否已经制定了完善的销售计划和推广方案?

(5)公司在销售和推广方面,是否有相应的人脉,或者创始人中有专人负责这方面?

(6)公司是否已经选择了初期最合适切入的市场?

(7)公司的产品或服务,是因为市场的推动而产生的,还是需要由公司来创造这个市场?

(8)潜在市场的规模有多大?

(9)公司是否进行过市场调查,其财务预测、收入模式和估值是否基于该市场调查?

(10)公司目前处于哪一发展阶段?概念阶段?筹备阶段?试运行阶段?还是已经正式运营?

(11)公司是否已经向其市场投放产品或服务了?当前的及未来潜在用户数量是多少?

(12)公司的销售周期多长?

(13)公司产品或服务的分销渠道是什么样的?

(14)公司产品或服务是否受到季节性或周期性的影响?

(15)公司的市场是否稳定?

4、公司的竞争环境

(1)调查方式:自行进行竞争环境分析

(2)公司的竞争对手有哪些?

(3)公司是否现实地评估了竞争对手的情况?

(4)公司的市场差异体现在哪里?这种市场差异,是否足以使公司比竞争对手能更获得用户?

(5)公司形成市场差异的方式,是市场整合性的,还是产品整合性的?

(6)竞争对手将会如何巩固其地位?

(7)竞争对手在财务上是否稳定性?

(8)市场份额是什么状况?

(9)公司准备如何在市场竞争中超越竞争对手?

(10)公司是否已经对市场竞争的每个方面都进行了非常细致的分析?

5、管理团队  

(1)调查方式:对管理团队和核心员工进行访谈

(2)团队成员各自的才干及其家庭背景是什么情况?

(3)团队成员的简历及成长经历。

(4)团队成员是否有互补的经验或技术?

(5)团队是否认识到其在管理上的不足,是否正在为此寻找新成员加入?

(6)团队是否会畅所欲言地讨论其商业模式的改进?

(7)团队成员自己之前是否向公司投过钱?

(8)公司怎么给管理团队和其他员工发薪?

(9)公司是否实施了期权计划?期权授予给谁?创始人和其他管理人员的股权比例分别是多少?

6、技术评估  

(1)调查方式:自行调查,或者寻求相关专家的协助

(2)公司的技术是否有市场需求和功能指标?

(3)技术处于哪一阶段?概念阶段?起步阶段?测试阶段?还是已经发布?

(4)公司是否已经对技术的可用性进行过调研?

(5)公司是否采取充分地手段来保护其核心知识产权?或者说,公司的技术是否需要知识产权保护?

(6)公司为了获得竞争优势,首先依托的是市场还是其知识产权?这种选择是否符合客观实际?

(7)产品质量如何保证?是否有强制性的产品质量保险?

(8)技术是专门架构的,还是使用开源代码?

(9)公司是否建立了完善的制度,来发现哪些技术需要进行知识产权保护,并及时采取措施。

(10)公司里谁专门负责知识产权保护问题?

(11)公司是否已经着手通过法律关系或法律文件来确保知识产权的归属?

(12)公司是否已经通过内部开发或外部许可的方式,获得了足够的知识产权?

(13)其他公司是否会对公司的知识产权提出主张?

7、公司运营  

(1)公司是否有运营计划或纲要?

(2)运营中可能影响产品或服务成功发布的所有问题,公司是否都已经充分考虑到了?

(3)运营计划是否考虑了公司的成长?运营计划对公司成长的预期是否符合客观实际?

(4)公司是否收到过其涉嫌违规的通知?

(5)如果被公司已经发展相对成熟、公司已经划分了部门,确认各个部门是否分别有运营计划以及运营计划是否合理?

(6)管理层是否定期召开会议推动运营计划的实际实施,或者及时进行必要的调整。

(7)公司是否有能力持续执行该运营计划?

(8)运营计划是否已经充分考虑到当前的资金需求,并预计到未来可能的资金需求。

(9)如果公司的运营目标未能实现,公司是否有补救方案,以确保及时推出产品,并能够缓解资金需求,同时还能根据市场反应进行调整。

8、相关参考

(1)相关领域近期的IPO情况。

(2)相关领域其他公司的近期融资情况。

(3)第三方(包括政府发布)的数据、报告、文章及市场分析研究。

(4)可以进行比较参考的其他公司财务模型。

9、需要警惕的问题  

(1)不现实的估值(或收入模式):这可能会影响投资人所占的股权比例,也会影响后续融资,还可能导致下一轮融资时估值降低。

(2)复杂的融资条款:比如公司前几轮融资时投资人享有的优先权。

(3)较重的负债:因为投资人的钱是用于公司发展,而不应该用来帮公司还债。

(4)缺少市场或财务模型中关键环节的预测。

(5)产品单一。

(6)欠缺管理经验。

(7)缺少外部顾问的指导。


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