一、关注点
1、部分经济数据出现改善，且地缘局势的不稳定性仍在， 国际油价上涨。NYMEX 原油期货06合约80.06涨0.83美元/桶或1.05%；ICE布油期货07合约83.98涨0.71美元/桶或0.85%。中国INE原油期货主力合约2407涨8.2至613.7元/桶，夜盘涨5.6至619.3元/桶。
2、国产燃料油加工利润小涨，但仍处偏弱水平
3、炼厂延续累库，议价向好支撑有限
核心逻辑:上周后期原油走势接连小涨，但成品油出货不畅，消息面对国产燃料油提振有限，燃料油议价重心明显下行后表现僵持。供需面看，近期炼厂装置变动频繁，装置复产及检修单位兼有，燃料油供需格局调整，高硫渣油供应充裕，其他产品需求亦表现平淡，对行情向好支撑不足。综合看，炼厂出货平平，库存连续累库上涨，预计本周市场交投或暂稳僵持居多，部分或仍有窄跌风险。
二、价格表单
产品 | 区域 | 5月9日 | 5月16日 | 涨跌率 |
油浆 | 山东 | 4025 | 3950 | -1.86% |
渣油 | 山东 | 4300 | 4150 | -3.49% |
减压蜡油 | 山东 | 6350 | 6100 | -3.94% |
焦化蜡油 | 山东 | 5800 | 5725 | -1.29% |
备注： | ||||
1、以上品种为人民币价格，单位：元/吨。 | ||||
2、上表人民币价格均为厂提现汇不含消费税价格。 | ||||
3、两期价格为本周之前过往两个工作周的周均价。 | ||||
4、涨跌率为环比变化率。 | ||||
三、数据表单
国产燃料油供需数据表单 | ||||
数据类型 | 5月9日 | 5月16日 | 变化率 | 本周预期 |
焦化利润 | 158 | 191 | +20.89% | ↘ |
催化利润 | -320 | -290 | +9.38% | ↗ |
催化开工率 | 57.24% | 55.25% | -1.99个百分点 | ↗ |
渣油库存率 | 5.4% | 7.1% | +1.7个百分点 | ↗ |
备注： | ||||
1、催化和焦化利润为行业维度数据，反应主流地区行业盈利总体情况，由行业利润占均价的比。 | ||||
2、催化开工率为山东地炼生产企业催化装置产量占产能的比例，反应生产的指标。 | ||||
3、渣油库存率为山东地区样本企业当厂库库存量占产品库容的比率，反应库存压力。 | ||||
四、行情展望
原油走势不稳，汽柴油出货不畅，消息面对国产燃料油向好支撑有限；供需面看，低硫渣油/沥青料供应减少，对行情稍有支撑，但沥青企业转产渣油，高硫渣油供应充裕，销售竞争压力增大，蜡油受需求疲软影响出货不畅，供需面看燃料油亦表现偏空；从利润看，焦化利润、催化利润均双双上行，但整体利润偏弱，下游加工积极性不高。综合看， 本周国产燃料油多空交织，燃料油议价重心或延续稳中窄调。
五、数据日历
数据 | 发布日期 | 上期数据 | 本期趋势预计 |
催化利润 | 周四17:00PM | -290元/吨 | ↗ |
焦化利润 | 周四17:00PM | 191元/吨 | ↘ |
山东国产燃料油库存率 | 周四17:00PM | 12.0% | ↗ |
备注： | |||
1、↓↑视为大幅波动，突出涨跌幅超过3%的数据维度 | |||
2、↗↘视为窄幅波动，突出涨跌幅在0-3%以内的数据 | |||
