◆隔夜市场
数据来源:交易所
5/17:部分经济数据出现改善,且地缘局势的不稳定性仍在, 国际油价上涨。NYMEX 原油期货06合约80.06涨0.83美元/桶或1.05%;ICE布油期货07合约83.98涨0.71美元/桶或0.85%。中国INE原油期货主力合约2407涨8.2至613.7元/桶,夜盘涨5.6至619.3元/桶。
数据来源:交易所
◆宏观
◎央行5月17日开展20亿元7天期逆回购操作,单日完全对冲到期量。央行公开市场本周开展120亿元逆回购及1250亿元MLF操作,全周净投放20亿元。下周公开市场将有120亿元逆回购到期。
◎国家能源局发布数据显示,4月份,全社会用电量7412亿千瓦时,同比增长7%。1~4月,全社会用电量累计30772亿千瓦时,同比增长9%,其中规模以上工业发电量为29329亿千瓦时。
◎据国家发改委,去年我国增发了1万亿元国债项目,专门用于支持以京津冀为重点的华北地区等灾后恢复重建。目前,在已落地的1.5万个项目中,1.1万个已经开工建设,开工率达到72%,剩余项目将力争在6月底前全部开工。
◎美国4月大企业联合会领先指标环比降0.6%,预期降0.3%,前值降0.3%。同步指标环比升0.2%,前值升0.3%。
◎韩国4月就业人口2869.3万人,同比增加26.1万人,其中60岁以上就业人口增加29.2万人。失业率为3%,同比上升0.2个百分点。
◎法国第一季度ILO失业率为7.5%,高于市场预期的7.4%,前值为7.5%。
◆隆众调研
数据来源:隆众资讯
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◆行业快讯
◎成本支撑偏弱 沥青市场矛盾仍存
沥青市场供应端压力有所增加,虽然短期个别炼厂转产渣油,但是下周部分主力炼厂有提产计划,江苏新海或有生产预期,山东地区个别炼厂仍有转产沥青的计划;需求端来看,市场实际刚需仍显清淡,北方地区部分资源竞争加剧,贸易商按需采购为主,部分执行前期合同,市场实际交投气氛偏弱,南方地区实际成交一般,华南地区仍有阴雨天气阻碍。短期来看,国际原油宽幅震荡,部分炼厂加工利润有所好转,前期合同执行以及个别炼厂现货资源释放对价格有所承压,同时南方地区个别主力炼厂 仍有压力,整体现货难言乐观,预计沥青现货维持大稳个别地区高价小幅下跌为主。
◎预计二甲醚价格持稳运行
下期来看,二甲醚产能利用率窄幅提升。后市市场交易氛围或有转强预期,场内企业存开车预期,场内供销平衡,产能利用率或窄幅提升。二甲醚生产利润或窄幅上行。主要考虑需求端无明显提振,多维持刚需采买节奏,同时成本端甲醇价格或有下调,二甲醚价格企稳运行,利润回升。预计二甲醚价格持稳运行。一方面,受原料甲醇高位影响,成本端支撑有力,企业贴成本运行。另一方面,下游需求量持续低迷,价格调整动力不足。
◎基本面平稳 环己酮僵持盘整
海力大丰计划重启,威名计划检修,环己酮现货供应变动不大。需求预测:己内酰胺供应趋于偏紧,市场现货价格偏强整理,不过己内酰胺企业多配套有环己酮装置,所以下游化纤及多按需采购,预计需求量波动不大。成本预测:纯苯现货紧缺格局难改,但下游产品利润不足,价格抑制纯苯上涨,市场商谈重心围绕主营挂牌价格震荡,商谈参考8700-8900元/吨。综合来看,纯苯震荡运行,成本面压力偏大,下游需求一般,市场现货供应稳定,预计短期环己酮市场整理运行。
◎需求预期提升 短期辛醇市场让利空间有限
供应面,下周南京诚志辛醇装置停车检修,东明东方辛醇装置继续处于停车状态。国内辛醇装置产能利用率预计下降至88%左右。需求面,下周山东地区DOTP装置检修结束,产能利用率逐步提升;丙烯酸异辛酯部分检修装置有重启预期。下游对当前辛醇价格有一定程度的抵触情绪,市场高价报盘承压。但考虑到下周辛醇需求预期较本周增加,预计下游用户逢低补货,辛醇市场阶段性让利空间不大。
◎成本支撑,DBP价格高位运行
短期,DBP装置无停车检修计划,产品价格高位,业者谨慎跟单,新单成交缓慢刚需。供需面短期承压影响,尽管成本面仍有偏强可能,DBP市场跟涨乏力,盘面高位整理为主,因此利润面短期继续承压,后期关注持续下行的利润对DBP开工情况影响。
◎终端市场成交有限 苯胺利润在年内低点徘徊
整体来看,苯胺市场目前交易现货商品量偏紧等现状,但是行业淡季即将来临,市场看跌情绪加剧。然成本端5月和6月表现相对强势,成本面对苯胺的底部支撑牢固,苯胺跌破成本线预期不足,预期短线苯胺价格延续横盘,或在下游大面积减产或停车后存在下跌预期。
◎利好消息不足 胶带母卷或偏弱整理
原料面,PP走势多偏整理为主,BOPP新单跟进暂未见改善,BOPP价格或偏稳为主;丙烯酸丁酯成本端小幅调整,需求跟进亦维持小单,供应略有偏紧,价格预期或有下行可能,双原料走势多偏稳,成本端给予胶带母卷底部支撑。供应端,现阶段多数母卷企业装置运行稳定,市场流通货源充足,企业交付前期订单。需求端,终端维持小单跟进,市场整体成交气氛偏淡,贸易商补货亦多持观望态势,维持正常运转为主。短期预计胶带母卷价格或稳中下滑,建议密切关注下游需求及原料价格的变化。
◎短期聚丙烯市场或出现反弹后回落走势
5月份中下旬,国家宏观政策出现强提振,短期内国内聚丙烯市场或将出现反弹,受此提振,部分前期检修的装置陆续重启,装置检修损失量将出现高位回落趋势。叠加新产能投放,后期聚丙烯市场供应端压力或将出现上涨,预计短期内聚丙烯市场价格或出现反弹后回落走势。
◎5月下旬BOPET市场难掩偏弱态势运行
整体来看,聚酯切片供应存缩减预期,同时下游开工窄幅下降,5月份虽有部分刚需订单在产,然实际新单跟进力度有限,同时BOPET切片法生产工艺利润亏损加剧,行业淡季风险加持,预计5月下旬BOPET市场难掩偏弱态势运行。
◆产业动态
◎乘联会秘书长崔东树发文表示,近两年新能源汽车和储能行业高度景气,对电池的需求急速增长,新能源车用电池的装车占比下降。2020年动力电池装车的生产电池装机率达到76%,2021年是70%,2022年是54%,2023年是50%,2024年1-4月降到46%。
◎世界水泥协会2024年度大会在南京揭幕。据水泥大数据研究院统计,2023年国内水泥企业海外熟料产能扩张至6465万吨,同比增长35%;到今年3月底,中国企业已经在21个国家建设了54个水泥厂。
◎上海市经信委主任张英表示,在人形机器人赛道,上海正在抓紧研究制定相关政策,支持人形机器人本体、具身智能大模型、灵巧手等关键技术攻关;将加快实施"智能机器人+"行动,推动万台智能机器人进智能工厂,2025年重点行业机器人密度达到500台/万人。
◎深圳住房公积金贷款利率下调:5月18日之前深圳已经发放的个人住房公积金贷款,自7月1日起开始执行调整后的利率;5月18日之前申请且未发放的个人住房公积金贷款,以及5月18日(含)之后申请的个人住房公积金贷款,均执行调整后的利率。
◎国家统计局公布数据显示,4月份,70个大中城市各线房价继续下行,环比、同比降幅均有所扩大。新房价格环比下跌城市数量增至64个,其中一线城市新房价格环比下降0.6%,降幅比上月扩大0.5个百分点。二手房价环比下跌城市有69个,一线城市二手住宅销售价格环比下降1.1%,降幅比上月扩大0.4个百分点。上海新房价格环比上涨0.3%,涨幅已经连续两个月位居全国第一。
◆财经日历
周一(5月20日)
09:15 中国5月一年期贷款市场报价利率(%)
18:00 英国5月CBI零售销售差值(0520-0524)