综述:进入5月份,PA6切片需求保持稳健,且目前切片与己内酰胺价差可观,PA6聚合企业开工多保持高位,支撑对己内酰胺需求。己内酰胺在自身苯己差偏低基础下,价格积极探涨,节后现货商谈重心小幅反弹。
1.下游补货积极性偏好 己内酰胺及下游产品价格上涨
锦纶产业链产品价格波动
单位:人民币/吨,美元/吨
品名 | 区域/牌号 | 5月8日 | 4月30日 | 涨跌幅 | 周环比 |
原油 | NYMEX | 78.99 | 81.93 | -2.94 | -3.59% |
ICE布油期 | 83.58 | 87.86 | -4.28 | -4.87% | |
纯苯 | FOB韩国 | 1055 | 1036 | +19.00 | +1.83% |
品名 | 区域/牌号 | 5月9日 | 4月30日 | 涨跌幅 | 周环比 |
锦纶原料 | |||||
纯苯 | 华东现货 | 8775 | 8745 | +30 | +0.34% |
环己酮 | 华东现货 | 9900 | 9900 | 0 | 0.00% |
己内酰胺 | 液体华东现货 | 12950 | 12750 | +200 | +1.57% |
聚酰胺6常规纺切片 | 华东市场 | 14250 | 14150 | +100 | +0.71% |
聚酰胺6高速纺切片 | 华东现货 | 14650 | 14600 | +50 | +0.34% |
锦纶纤维 | |||||
锦纶长丝POY | 华东 | 16650 | 16600 | +50 | +0.30% |
锦纶长丝DTY | 华东 | 19000 | 18950 | +50 | +0.26% |
锦纶长丝FDY | 华东 | 18100 | 17900 | +200 | +1.12% |
锦纶单丝30D/1F | 华东 | 20400 | 20400 | 0 | 0.00% |
锦纶短纤1.5D | 华东 | 16200 | 16200 | 0 | 0.00% |
帘子布1260D | 华东 | 22250 | 22250 | 0 | 0.00% |
数据来源:隆众资讯
节后己内酰胺及下游交易气氛逐步改善,目前下游锦纶纺丝领域需求保持稳健,锦纶纺丝开工维持高位。PA6切片环节社会库存仍处于低位,且聚合企业销售气氛偏好,本周切片价格小幅反弹,下游刚需补货跟进尚可,聚合工厂原料己内酰胺同步补货,支撑己内酰胺需求。己内酰胺企业在自身盈利偏弱情况下,产品价格积极探涨, 己内酰胺市场小幅反弹。目前华东市场己内酰胺现货价格反弹至12950-13050元/吨承兑送到。
2.PA6聚合开工提升 对己内酰胺需求形成支撑
自3-4月份以来,一方面下游需求逐步恢复;另一方面 己内酰胺供应量增加,己内酰胺环节竞争加剧,价格回落,PA6切片与己内酰胺价差拉宽,PA6聚合环节利润修复,切片盈利能力改善,提振了PA6聚合环节开工积极性。加之PA6聚合部分新增产能,目前PA6全国总产能645万吨,整体产能利用率提升至85%附近,PA6产量增加。
己内酰胺方面节后虽有部分企业重启,沧州旭阳二期恢复、三宁恢复等,但多为固定客户销售为主,且节后鲁西现货暂停销售,以及后期仍有其他检修计划预期,在聚合需求稳健支撑下,己内酰胺市场信心稍有改善,企业产品售价逐步提升。
3.后期PA6产量预期继续增加 己内酰胺关注增减量落实进程
5月份PA6部分装置变化
企业 | 省份 | 产能 | 减/停产日期 | 重启日期 | 备注 |
山西阳煤 | 山西 | 10 | 2024年4月17日 | 2025年5月中旬 | |
山东鲁西 | 山东 | 10 | -- | 计划5月中旬开始投产 | |
山西潞宝 | 山西 | 7 | 2024年3月下旬起只开小线 | 计划2024年5月下旬重启 |
数据来源:隆众资讯
5月份PA6装置方面鲁西新线10万吨计划逐步投产、阳煤太化检修装置逐步重启中,后期山西潞宝计划5月中旬起逐步重启己内酰胺及另一条PA6聚合,整体PA6产量预计继续增长。
己内酰胺装置方面,阳煤太化20万吨装置重启中,预计下周出产品,其中10万吨自用、10万吨外销。山西潞宝计划5月中旬起逐步重启;山东鲁南30万吨装置存检修计划,后期若以上装置开停计划落实,己内酰胺整体增减量或基本抵消。永荣计划一期短停一周,但由于其己内酰胺基本自用,对现货市场预期暂无影响。
后市来看:
成本方面,纯苯供需基本面、原油、库存数据表现均预测较为健康,市场底部支撑强劲,具备高位盘整基础。不过因6月供需差缩水,业者对远月信心不足,6月价格持续走软利空5月。此外,下游苯乙烯因供应增量,价格走弱,对 纯苯价格形成制约。纯苯市场多空并存,价格商谈或在8600-8800元/吨。而目前苯己差依旧较低,己内酰胺企业成本压力仍存。
己内酰胺自身供需方面,从目前己内酰胺及聚合开工情况来看,后期己内酰胺检修与聚合增量落实后,己内酰胺整体供应偏紧平衡,对己内酰胺市场存一定支撑。但下游PA6切片增量后,预期切片市场竞争加剧,切片价格继续上涨将存阻力,若后期切片销售节奏趋缓,聚合工厂原料补货积极性或有限制。综合来看,后期己内酰胺市场或稳中偏好,但继续上涨也存制约,或小幅偏强调整。