导语：进入5月份后，国内 辛醇市场重心波动幅度继续收窄，山东最高出厂价格在9600元/吨，由于下游增塑剂高价成本向终端传导有阻力，制约辛醇市场高价成交数量。辛醇市场窄幅度波动主要受以下因素影响：

一、下游未跟进成本涨幅

国内辛醇及主要下游市场价格表

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

  5月8日，山东地区辛醇主流成交在9500-9600元/吨，较4月最后一个工作日上涨150元/吨。按照山东地区辛醇价格计算，DOP和DOTP产品因原料辛醇价格上涨而引起的成本增加在100元/吨。截止5月8日，山东 DOP市场价格仅增加50元/吨， DOTP市场不涨反降，较4月末下跌50元/吨。辛醇两大下游增塑剂产品成本压力较节前均增加，DOTP产品成本倒挂。节后返市增塑剂产品销售延续一般，高价向终端传导遇到阻力，买盘减少对高价辛醇的采购。

  周内山东辛醇大厂主动让利以吸引新订单，厂家小幅降价后成交订单量增加。虽然山东地区DOTP大厂装置在本月中旬有停车检修计划，但当前辛醇市场在增塑剂装置稳定开工支撑下，刚需表现尚可。辛醇市场底部价格受到刚需采购支撑，同时高价受到来自终端需求的拖累，市场重心缺少连续上行动力。

二、辛醇产能利用率提升至近满负荷

近期辛醇重启装置统计

数据来源：隆众资讯

  辛醇产品价格波动收窄，还受到辛醇前期检修装置恢复影响。5月份，安庆曙光、宁夏百川均恢复正常供应，天津渤化永利一套正丁醇装置转产辛醇，截止5月8日辛醇产能利用率提升至98%，较4月份平均产能利用率增加5个百分点。5月上旬供应面的阶段性增加，使国内供应面利好对市场影响减弱，买盘随用随采，原料库存在中低水平以降低风险。

三、中旬辛醇市场供需同步下降

  5月中下旬，东明东方及南京诚志辛醇装置计划停车检修，华北地区辛醇装置产量预计缓慢提升，其他地区辛醇装置无计划内检修。5月中旬及下旬，国内辛醇市场损失量主要集中在华东地区，检修期间南京装置预计损失1.3万吨左右，将影响5月份辛醇合约量的供应，5月山东地区辛醇辛醇损失量预估在0.4万吨左右。在下游需求方面，辛醇消费损失主要集中在山东地区，5月山东地区辛醇消费损失量预估在0.55万吨左右。中下旬华东地区辛醇消费损失量在0.2万吨左右。

虽然4月末有三套辛醇装置重启，但从5月辛醇市场供需层面来看，山东地区消费量在部分时间段内下降，或拖累山东地区辛醇市场成交重心窄幅松动，华东地区供应损失量大于当地消费下滑量，辛醇市场整体供应面无压力，限制山东辛醇让利幅度。