导语：目前， 三元乙丙橡胶市场阶段性利好消退，业者心态不振，市场报盘表现存异。行业即将进入集中检修季，供应面存持续性利好， 三元乙丙橡胶价格后期能否借势再度上涨？
数据来源：隆众资讯
自进入2季度以来，三元乙丙橡胶价格多呈现震荡走势。国内三元乙丙橡胶市场依旧强势，在供应紧缺拉动下，国产货源报盘小幅上探。然需求恢复不及预期，持货商库存压力加大，部分进口货源承压下行。截止至收稿，J-4045华东市场主流报价在26000元/吨，较月初+1.96%；512E华东市场主流报21500-22000元/吨，较月初-0.91%。
装置存在检修，国内供应偏紧
表1 2024年三元乙丙橡胶检修计划表
单位：万吨/年
企业 | 产能 | 停车时间 | 检修时长 | 备注 |
吉林石化 | 8.5 | 4.18 | 10天 | 临时停车 |
中石化三井 | 7.5 | 4.23 | 45天 | 常规检修 |
宁波sk | 5 | 5.15 | 75天 | 常规检修 |
吉林石化 | 8.5 | 8.15 | 60天 | 常规检修 |
数据来源：隆众资讯
据隆众数据调研，国内三元乙丙橡胶装置将陆续进入检修。吉林石化4.18-4.28日临时停车，市场供不应求明显，产品价格维持高位。中石化三井、宁波sk在二季度存常规检修计划，三元乙丙橡胶产品产量将减少，对国产货源价格有支撑，供应面存持续性利好。
产量预期减少，进口到货增加
数据来源：隆众资讯
据隆众数据显示，2024年4月份，中国三元乙丙橡胶产量预计在2.47万吨，环比减少7.43%，同比减少10.51%。中国三元乙丙橡胶产量明显减少，短期内供应缺口难以补充，国产货源依旧维持货紧价高局面。从进口货源来看，沙特货源陆续到货，社会库存将不断释放，叠加需求面拖累影响，持货商出货承压，低价报盘或较前期增多。
需求恢复缓慢，成交暂无好转
表2 2024年汽车产销一览表
单位：万辆
产品类型 | 3月 | 环比 | 同比 | 1-3月累计 | 同比累计 | |
汽车 | 产量 | 268.70 | 78.40% | 4% | 660.60 | 6.40% |
销量 | 269.40 | 70.20% | 9.90% | 672 | 10.60% |
来源：中国汽车工业协会、隆众资讯整理
2024年3月份，汽车产销分别完成268.7万辆和269.4万辆，环比分别增长78.40%和70.20%，同比分别增长4%和9.90%。其中，2024年3月，新能源汽车产销分别完成86.3万辆和88.3万辆，同比分别增长28.10%和35.30%，新能源汽车行业增速较快，该行业相关配套工厂订单尚可，提振三元乙丙橡胶市场。然而，其他下游行业订单一般，在高成本压力下，下游工厂生产压力较大，压制其对原材料采购情绪，需求恢复仍需时日。
综合来看，三元乙丙橡胶供需逻辑驱动明显。国内供应面利好仍存，但三元乙丙橡胶价格运行高位，终端多存抵触情绪，市场成交难有好转，抑制行情走势。因此，预计短期内三元乙丙橡胶价格窄幅震荡为主，512E市场主流价格在21500元/吨附近，在需求拖累下，成交多偏向于低端。
