关键数据表
项目 | 单位 | 一季度 | 环比涨跌 | 同比涨跌 | 二季度预测 | 环比涨跌2 |
价格 | 元/吨 | 7086.25 | 2.60% | 29.81% | 7000 | -1.22% |
新增产能 | 万吨/年 | 0 | -100.00% | -100.00% | 10 | -- |
产量 | 万吨 | 86.79 | 27.07% | 25.47% | 83.02 | -4.34% |
产能利用率 | % | 80.49% | 17.83% | -4.32% | 74.26% | -6.23% |
进口量(E) | 万吨 | 6.5 | -40.96% | -45.83% | 7.5 | 15.38% |
出口量(E) | 万吨 | 0.39 | -35.00% | -50.00% | 0.4 | 2.56% |
消费量 | 万吨 | 92.9 | 18.03% | 15.56% | 90.12 | -2.99% |
港口库存量 | 万吨 | 2 | 29.03% | 0.00% | 2.5 | 25.00% |
生产毛利 | 元/吨 | -554 | -222.57% | -43.37% | -600 | 8.30% |
数据来源:隆众资讯
1 一季度丙酮行业分析
1.1一季度丙酮行情走势分析
数据来源:隆众资讯
2024年一季度 丙酮市场呈现高位僵持的局面,截止到3月29日一季度均价在7086.25元/吨,季度环比涨幅2.60%,季度同比大涨29.81%。影响一季度价格变化的因素主要是原料纯苯高位运行成本拉动、国外装置检修集中进口货源减少船货抵港不足、流通现货偏紧、相关主产品苯酚行情偏弱等。
元旦假期过后,扬州实友节后首个交易日开始停车洗塔,港口库存在1万吨附近,市面流通现货资源紧缺,持货商心态得到强有力的提振,推涨情绪明显报盘不断冲高,石化企业受此提振,轮番上调丙酮开单价,有工厂的筑底,市场重心推高至7500元/吨。
随着市场重心的快速拉高,终端工厂面对高价望而却步,补货情绪减弱,企业出货速度放慢。沙特货源陆续抵港补充,且恒力石化丙酮1月中旬开始外销,浙江石化一期、惠州忠信二期装置提负运行,扬州实友装置恢复重启,国产资源供应明显增多。国内酚酮装置产能利用率提升的同时,部分持货商开始让利出货,报盘震荡下行。尽管如此,原料 纯苯市场攀升至高位,来自成本面的压力加大,酚酮工厂处于亏损之中。
紧跟其后的是春节假期的临近,终端工厂集中备货,且有空头回补,市场交投气氛得到改善,持货商低出意向明显减弱。春节前夕,操作者纷纷退市观望,终端工厂陆续停车降负,部分酚酮工厂选择降负应对。原料纯苯强势推高,成本面对市场形成强有力的拉动,而春节前夕整体市场表现安静,等待春节后的进一步明朗。春节假期归来,原料纯苯不断冲高,酚酮厂家为了缩减亏损额度,开始上调丙酮开单价,场内持货商心态得到提振,报盘不断冲高,加之年后终端工厂陆续入市补货,交投气氛得到改善,市面低位货源有限,交易量跟进表现乐观。
3月份浙江石化一期65万吨/年酚酮装置恢复重启,产能利用率提升。石化企业多维持稳定开单的步伐,厂家按进度出货,而终端工厂开工平平,入市买气略显不足,维持刚需补货为主,实盘成交小单进行,市场陷入弱势僵持阶段,交投气氛有所放缓,成交量不足。
截止到3月29日,华东丙酮市场商谈价格在7150-7200元/吨。
1.2一季度丙酮供需平衡
表1 一季度中国丙酮供需平衡表
单位:万吨
时间 | 产量 | 进口量(E) | 出口量(E) | 表观消费量(E) |
一季度 | 86.79 | 6.5 | 0.39 | 92.90 |
数据来源:隆众资讯
2023年四季度新增4套酚酮装置,合计年产能在177万吨,分别是惠州忠信二期45万吨、龙江化工35万吨、恒力石化65万吨和青岛海湾32万吨, 其中苯酚产能109万吨、丙酮产能68万吨。四套新增装置集中在12月份投产,产能在2024年一季度集中释放,在此支撑下丙酮季度产量达到86.79万吨,环比增长27.07%,同比增长25.47%。一季度国产丙酮供应明显增多,产能利用率80.49%。一季度内国内酚酮装置涉及停车检修的有7套装置,其中中海壳牌、燕山石化(东区)装置长时间处于停车状态,扬州实友、中石化三井、惠州忠信(二期)、浙江石化(一期)、吉林石化装置存在短停和计划检修。
2024年一季度,丙酮进口量预估在6.5万吨附近,环比-40.96%,同比-45.83%。一季度丙酮月均进口量在2.2万吨附近。出口方面,一季度丙酮出口量预估在0.39万吨,环比-35%。由于国内外酚酮企业均处于亏损的泥潭之中,整体开工率下降,外盘价格顺势推高,部分中国台湾、沙特等货源出口至欧美套利,因此抵达中国市场的货源有所减少。
尽管酚酮装置有新增释放,下游双酚A和MMA装置均有新增产能投产,对丙酮的需求量增加,因此丙酮表观消费量大幅增长18.03%。
2 二季度丙酮行业预测
2.1二季度产品供应预测
表3 2024年二季度中国丙酮新增产能统计表
单位:万吨/年
企业名称 | 区域 | 产能 | 工艺 | 投产日期 | 备注 |
山东富宇化工有限公司 | 华北 | 10 | 异丙苯法 | 2024年6月 | 配套下游双酚A18万吨 |
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二季度,国内丙酮计划新增装置1套,新增产能10万吨/年,产能基数有望增加至401万吨/年。
表4 2024年二季度中国丙酮装置检修统计表
单位:万吨/年
企业名称 | 产能 | 检修开始时间 | 检修结束时间 |
中海壳牌化工有限公司 | 13 | 2023年7月1日 | -- |
中国石化集团北京燕山石油化工有限公司(东区) | 4 | 2023年11月22日 | -- |
上海中石化三井化工有限公司 | 15 | 2024年4月23日 | 2024年7月7日 |
江苏瑞恒新材料科技有限公司 | 25 | 2024年4月1日 | 2024年4月18日 |
中国石化上海高桥石油化工有限公司 | 9 | 2024年4月7日 | 2024年4月27日 |
中国石油天然气股份有限公司吉林石化分公司 | 6 | 2024年3月4日 | -- |
惠州忠信化工有限公司(一期) | 12 | 2024年4月1日 | 2024年4月30日 |
合计 | 84 |
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2024年二季度,中国酚酮装置迎来集中检修期,据隆众资讯调研,二季度常规检修的企业有7家,检修涉及产能84万吨,因此二季度国内丙酮供应收紧,供应量环比呈现下降的态势。
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预计二季度国内丙酮行业产量83.02万吨,较一季度下跌4.34%,同比2023年同期增长36.55%。二季度国内酚酮装置检修较为集中,涉及检修7套装置,预计二季度行业平均产能利用率将下降至74.26%,环比下跌6.23个百分点。
2.2 二季度上游产品对本产品影响预测
1.原油:当前伊朗与以色列的冲突,将直接决定地缘利好的深度如何。不过可以确定的是,中东地区的不稳定性有增无减,由此带来的潜在供应风险也有所加强,继续支撑 国际油价高位前行是大概率事件,只是涨幅高低和持久性还需观望双方后续表现,一定程度上对酚酮形成拉动。
2.纯苯:二季度供需有望重新转回去库,一定程度上支撑了纯苯的“底线”。二季度整体来看,纯苯供需面有望转向累库,在下游表现较弱的影响下,目前估值被认为偏高,二季度价格或存在下行的风险。
2.3二季度市场心态调查
二季度主流操作者的市场心态对丙酮市场影响较大,尤其是合约商的操作,加之酚酮工厂持续难以摆脱亏损的局面,因此低价出货的意向薄弱。另一方面,也要关注中东、中国台湾装置的恢复情况,二季度远洋货将逐步抵达中国,因此竞争的激烈程度或有加剧,能够引起市场心态的变动,引发市场行情的波动。二季度仍需关注新装置的投产进度、进口及内贸船货抵港情况、出口量有无增长的预期、终端需求采购脚步以及下游双酚A、MMA新增装置投产情况等变化。
2.4 二季度产品价格预测
2024年二季度仍有新增装置即将投产,虽下游配套装置同步扩能,但基于供需平衡的考虑,二季度尽管整体酚酮装置开工下降,但随着夏季的到来,丙酮需求淡季逐步体现,二季度末市场重心将存小幅回落的可能。
二季度需要关注下游扩能装置产能的释放情况,国内酚酮装置集中投产以及原料成本面的变化,均会对丙酮现货市场形成较大的影响。原料纯苯、丙烯也会从成本面上形成拉动的作用,加之下游双酚A、MMA装置的开工情况,也将直接影响到丙酮的需求。