进入2024年，海外订单陆续增量，3月中下旬南美颗粒剂订单来临，国内制剂企业拿货积极性有所提升。4月份海外需求逐步恢复，部分企业排单已至5月。同时，华东、西南地区部分草甘膦工厂降负荷运行，在需求向好和供应收紧的双向驱动下，草甘膦市场好转，价格反弹上涨。
近期草甘膦市场关注点：
1、草甘膦供应变化及设备稳定性。
2、草甘膦企业新价格调整及订单接收情况。
3、基础化工及中间体行情上行，成本面作用力提升。
4、旺季来临，下游走货好转，企业执行待发为主。
5、进入二季度，草甘膦进出口情况。
1、设备不稳定 供应收缩
数据来源：隆众资讯
截止到4月12日，隆众资讯统计，草甘膦整体产能利用率67.42%，上周68.07%，环比下降0.65个百分点。其中甘氨酸法草甘膦产能利用率为66.23%，IDA法草甘膦产能利用率为70.43%。本周草甘膦产量1.15万吨，环比下跌0.95%。当前华东、四川地区部分草甘膦工厂降负荷运行，其他工厂正常运行，实时供应减少。现阶段企业订单多至5月，暂未听闻有检修计划，整体来看，预计下周国内草甘膦行业产能利用率将维稳运行。
2.成本面表现承压 利润小幅缩表
数据来源：隆众资讯
草甘膦及各原料产品价格与去年同期相比，趋势基本分化运行，其中以95%原药为例，出厂价格同比降6700元/吨；从成本面来看，成本面变动不大，同比高165元/吨附近。其中，原料 甘氨酸价格同比偏低，黄磷、三乙胺、 甲醇价格同比涨幅变动不大， 液氯价格同比上涨500元/吨附近，成为影响草甘膦利润的重要因素。
现阶段草甘膦现货走势尚可，价格区间内徘徊，行业整体盈利水平低位。近期，原材料有波动，对于效益影响不明显。截止到4月11日，草甘膦原药价格在2.58万元/吨，原料甲醇、液氯、甘氨酸、黄磷、甲醇上行，三乙胺、多聚甲醛稳价，草甘膦甘氨酸法综合成本增加。隆众资讯核算甘氨酸法草甘膦生产成本约2.51万元/吨，新单出厂价2.58万元/吨左右，估测除氯甲烷回收成本外，草甘膦利润约0.06万元/吨。估测考虑氯甲烷、甲缩醛回收成本，草甘膦利润约0.37万元/吨，利润率在14.49%附近。
3.转基因快速发展 需求空间有望增长？
数据来源：隆众资讯
从全球转基因作物占比来看，美国和巴西占据了全球68%的转基因种植面积，且大豆和玉米是最为主要的转基因作物，占比达到82%。因此，美国、巴西的大豆、玉米等作物完成转基因化，渗透率提升速度明显放缓，对于对全球转基因作物种植面积的后续增速有重大影响。2023年美国的转基因大豆、玉米和棉花在美国的普及率分别达到95%、93%和97%。
2024年3月29日，农业农村部农药检定所发布《2024年第3批拟批准登记农药产品公示》，南通江山农药化工股份有限公司和浙江新安化工集团股份有限公司的草甘膦除草剂获得生物育种作物扩作登记。此两款除草剂产品主要针对含有DBN9004转化体大豆品种，这标志着我国农业生物育种产业化迈入了新的阶段。且据有关部门发公告，国内共有85家企业农作物种子的生产经营许可证被批准发放，其中就有37个转基因玉米和10个转基因大豆品种，这也是国内第一次获得经营许可的转基因种子，耐草甘膦的转基因作物，未来需求可期。2021年我国启动转基因玉米大豆的产业化试点工作，而最近51个转基因品种获审定通过，也算是我国转基因的一个里程碑。但要很快实现转基因产品的商业化，也绝非易事，在生产、种植还是销售流通环节，都有一定的困难。
4.供需双向驱动 草甘膦反弹上行
数据来源：隆众资讯
2022年下半年，海外进入去库周期，需求不佳导致价格逐步回落。今年3月下旬开始，草甘膦因国内外市场购买力趋势向好，海外订单陆续增量，下游制剂开工良好，库存压力缓解，产品价格回弹或维稳运行，当前草甘膦原药企业多不报价，截至4月10日，草甘膦市场价格参考2.55-2.58万元/吨，成交单议，较去年同期-20.61%，环比上周+1.17%。
5.草甘膦未来近强远弱
本周重点关注：装置开工高位企稳、现货价格调整、订单接收量、下游的生产情况及原材料库存，进出口变化。
供应预测：
国内制剂订单跟进良好，执行待发量为主，原药采购按需为主，草甘膦多数工厂维持高负荷开工，西南地区部分降负荷运行，整体草甘膦供应面维持高位。
需求预测：
除草剂终端市场交投活跃，交投稳步增量，下游备货根据产品结构不同出现差异，终端渠道谨慎观望情绪缓解，市场信心稳步修复。草甘膦南美等地区需求逐渐启动，新单陆续跟进中，且国内春季市场表现活跃，下游制剂厂家订单基本多至5月。
结论（短期）：供应维持高位运行，库存低，场内实际成交涨幅有限，预计短期草甘膦震荡偏弱，但原药企业仍有调涨预期，近期需多关注企业调价动态。
结论（中长期）：供应面维持高位，需求4月底或逐渐转淡，供需矛盾逐渐突出，中长期来看草甘膦市场或表现弱势。展望未来，强势的涨价预期是表观需求快速增加的必要条件，短期内行业尚有去库压力，涨价预期的形成较为困难。
