1、行情回顾：一季度 白板纸市场弱势运行
数据来源：隆众资讯
2023年一季度白板纸国内市场弱势运行，250g白板纸出厂含税均价3838元/吨，环比上涨0.3%，同比下跌7.0%，处于近五年同期最低位。分析一季度白板纸市场走弱的主要原因：一、年内有新产能计划投产，供应或将继续增加。一季度广东地区纸厂一条小产线退出，同时江西有新增产能投产，但因白板纸处于下行通道，且价格低位运行，为了保证纸厂正常生产且保持合理盈利空间，新产能尚未完全释放，据不完全统计，年内福建、广东、浙江等地区均有新产能计划投产，主要集中在华东、华南地区；二、终端需求尚未完全释放。一季度终端需求继续向好恢复，但环比增速相较于供应趋缓；三、部分产品同质化。区域内部分产品同质化情况较严重，下游客户可供选择性增多，同时白板纸行业供大于求矛盾的存在叠加其他产品对部分白板纸的替代，市场竞争激烈，有纸厂存在订单不足，库存累加的情况，从而下调报价稳定正常生产运行；四、成本支撑不足。原料废纸价格走弱，成本面对于白板纸支撑乏力，利空 白板纸行情。
2、白板纸供需分析及预测
2.1 供应：产量及产能利用率
数据来源：隆众资讯
一季度白板纸产量210万吨左右，环比减少18.8%，2月有中国传统节日春节，期间大部分纸厂停机检修，业者休市放假，市场交投基本停滞，白板纸产量大幅减少，产能利用率随之下降，三月份虽有新增产能投产，但尚未正常生产，同时有产能退出，3月份白板纸产量已基本恢复至正常生产水平。预计二季度白板纸产量将增加。二季度有新增产能计划投产，白板纸供应能力将继续增加，但产量较正常生产状态下变化不大，主因新产能投产后能否兑现尚未可知，同时五一期间有纸厂安排停机检修。
2.2 需求：终端消费情况向好
一季度白板纸理论消费量预计在210万吨左右，环比减少19.2%，同比增加19.3%。白板纸理论消费减少的主要原因是2月份春节假期前后，大部分白板纸厂停机检修，供应减少的同时，业者休市放假，市场交投基本停滞，假期后市场交投恢复，白板纸销量增加，预计二季度白板纸销量较一季度增加，虽然二季度将进入白板纸销售淡季，但整体消费情况较一季度继续向好恢复，主因一季度有中国春节，销量减少明显，二季度有五一小长假，期间白板纸用量增加，同时天气升温，部分终端产业白板纸用量增加。
3、白板纸价格预测
数据来源：隆众资讯
二季度对于白板纸而言，季节性需求 “淡季”到来，终端需求稳中向好但或难以出现大幅增长，同时国内白板纸行业有新产能计划投产，供需矛盾预期继续扩大，行业内竞争愈加激烈，目前未见明显利好能支撑白板纸价上行。个别规模纸厂发布五一停机检修计划，期间消化库存为主，局部市场供需面矛盾有所缓解，若后市白板纸需求量未有亮眼表现，或将迫使安排停机或主动降负荷生产的纸厂数量增多，供需博弈下白板纸市场将延续下行走势。
