1、行情回顾(1月1日-3月31日)
图1 国内PVC糊树脂价格走势图
数据来源:隆众资讯
表1 国内PVC糊树脂及相关产品价格表单
单位:元/吨
重点区域 | 2024/1/1 | 2024/3/31 | 涨跌 |
华东大盘料 | 7800 | 7800 | 0 |
华东手套料 | 8050 | 8300 | +250 |
华北手套料 | 8000 | 8250 | +250 |
华南大盘料 | 7900 | 7850 | -50 |
数据来源:隆众资讯
2024年一季度市场价格呈现“先扬后抑”的价格走势,前期价格走高主要是因为上下游对后市的心态较好,上游库存压力不大积极挺价,下游PVC手套接单较多产能利用率走高。3月中旬过后国内PVC糊树脂市场价格下滑,一方面是生产企业长期停车装置计划恢复生产,导致市场供应预期增量;另一方面是下游企业在采购大盘料时力度有限,订单变化不大,尤其是下游需求新增订单较少。此外,贸易商面临着较大的库存压力,积极出货以缓解,这也对市场价格产生了下拉作用。
华东PVC糊树脂大盘料市场价格小幅下滑,出货积极性一般,高价难成交,大盘料送到价格在7300-8300元/吨。华东糊树脂市场行情刚需采购为主,PVC手套订单量一般,手套料主流价格在8000-8600元/吨,实盘商谈。
2、PVC糊树脂产业链利润数据分析
数据来源:隆众资讯
表 国内PVC糊树脂及相关产品数据表单
单位:元/吨,%
2024/1/1 | 2024/3/31 | 涨跌 | ||
产品名称 | ||||
PVC糊树脂 | 产能利用率 | 65.13% | 75.06% | +9.93% |
电石法理论利润 | 1419 | 1593 | 174 | |
乙烯法理论利润 | 145 | 991 | 846 | |
产品名称 | 重点下游 | |||
PVC手套 | 产能利用率 | 45.87% | 45.95% | +0.08% |
产品名称 | 重点相关 | |||
PVC | 产能利用率 | 79.50% | 80.35% | +1.85% |
电石法理论利润 | -348 | -208 | +140 | |
电石 | 产能利用率 | 73.24% | 70.35% | -2.89% |
理论利润 | -12 | -8 | +4 |
数据来源:隆众资讯
从数据方面来看,PVC糊树脂一季度的开工是有所上升的,检修企业偏少,开工充足,上游生产企业的生产活动在逐步加强,生产能力得到了有效释放,产能利用率增长9.93%。PVC糊树脂一季度价格呈现先抑后扬的趋势,在原料电石和VCM价格波动不大的影响下PVC糊树脂企业盈利情况较好,在整个产业链中处于高盈利产品。
下游方面来看,PVC手套一季度整体开工趋势较高稳定在45%。隆众资讯统计的数据显示,目前全国手套生产线在1589条,12家样本企业实际开在45.95%,出口价格本月初小幅下滑,目前开工主要集中在头部企业,开工尚可。
相关产品的产能利用率来看,PVC一季度检修企业偏少产能能利用率增加1.85%,电石的产能利用率下滑2.89%。理论利润方面,PVC电石法理论利润增加140吨/元,电石的理论利润增加4吨/元。
3、二季度PVC糊树脂市场预测
表 国内PVC糊树脂数据预测表单
单位:吨,元/吨
2024年4月 | 2024年5月 | 2024年6月 | |
产能利用率 | 73% | 70% | 72% |
产量 | 10100 | 97000 | 99000 |
电石法利润 | 1000 | 800 | 500 |
乙烯法利润 | 700 | 500 | 500 |
数据来源:隆众资讯
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从开工方面来看,4月下旬唐山三友计划降负荷生产,安徽天辰计划近期停车检修,下半月开工有所下滑。5月底唐山三友有检修计划,预计市场开工有小幅调整。原料电石方面,进入四月,陆续有部分PVC装置出现检修的情况,需求区域性减弱,导致市场观望心态加重,随着供应的增强, 电石价格有高位回落的预期,预计四月乌海地区主流贸易价格在2600-2800元/吨。VCM价格变化幅度小幅下滑,亚洲氯 乙烯价格受下游需求疲软在600美元/吨,中国华东地区氯乙烯主流企业报价在4950-5100元/吨承兑出厂自提。上游生产企业开工偏高检修偏少,下游需求有限,前期积极备货的时间告一段落,对后世心态看空,对于上游PVC糊树脂生产企业来说,由于成本支撑和价格下跌的双重压力,其利润面开始收缩。