2018-2023年,全球精炼铜消费量分别为2409万吨、2416万吨、2467万吨、2496万吨、2540万吨、2701万吨,虽然期间也经历了美联储的多次加息、全球新冠疫情等影响,全球铜消费量依然保持了稳步上升的态势。国际上看,美联储加息已接近尾声,有望在2024年下半年进入降息通道,从而刺激全球的铜消费需求。实际利率与美元指数或逐步回落,这会降低借贷成本,刺激经济活动,从而增加对工业金属的需求,进一步支撑铜价上涨。2023年全球铜消费增速较2022年增长4.6个百分点,达到2701万吨。据测算,2023年中国铜消费量为1610万吨,较2022年增长9.8%,新能源行业拉动铜需求增长明显,较2022年增长52%,占中国铜消费量比重19%左右。2016年后建筑领域用铜随着房地产竣工面积减少小幅下滑,新能源汽车、光伏等新能源行业铜消费快速增长,一定程度上抑制了基础设施领域及交通领域总体铜消费总量的下滑。2020-2023年新能源铜消费的年均增长率高达34%,其在铜需求中的占比也从2015年的3%上升到2023年的14%。
摩根士丹利在最新报告中表示,随着AI技术快速发展,铜需求将显著增长,其中AI数据中心将成为铜需求新的增长点。在2024年-2027年,全球AI数据中心对电力的需求将以18%的复合年增长率增长。AI数据中心的铜需求或将从2023年的每年20万吨-50万吨增长至2027年的50万吨-120万吨,复合年增长率达到26%。