【导语】：一季度国内涤纶长丝经历过山车式走势，市场先扬后抑，均价同比窄幅收涨。二季度国内市场多空博弈的局面延续，市场恐延续倒V型走势。
近年来随着国内新产能不断投放，熔体直纺涤纶长丝产能已达4000余万吨规模，产量稳步提升，据隆众数据显示，一季度国内涤纶长丝总产量约884万吨，同比涨幅46%。而今年春节前后尽管国内多套装置减停，行业整体开机率维持高位，仅2月平均产能利用率降至8成以下，与2023年相比，产能利用率依旧提升近16%。
来源:隆众资讯
一方面因国内供需关系失衡，另一方面受国内公共卫生事件影响，近年来涤纶长丝价格呈现震荡下行的趋势，尤其2020年涤纶长丝价格跌至近三十年的低点。鉴于去年年底海外订单同比增多等诸多利好提振，多数业者对开年 涤纶长丝市场寄予厚望，希望迎来开门红走势，节后涤纶长丝价格走势震荡上扬。
来源:隆众资讯
然海外订单并未如期到达，涤纶长丝快速提升的产能利用率与下游领域开机率形成鲜明对比，下游多领域开机率提升缓慢与涤纶长丝产能利用率存在10%附近的差距。需求增速不及供应增速，自3月开始涤纶长丝经历下滑期。据隆众数据显示，一季度国内涤纶长丝江浙市场POY150D均价7716元/吨，环比上一季度上涨3.1%，与去年同期相比上涨3.8%。
来源:隆众资讯
一季度涤纶长丝市场平均产销率60%附近，与去年同期相比上涨5.3%，然因供应量稳步增长，因此涤纶长丝厂商库存亦保持增长态势，截至3月底行业平均库存27.5天附近，与去年同期相比涨幅25%。如图3、图4所示，春节前国内涤纶长丝库存水平处于中等偏下的水平，平均库存在半月附近，而春节假期多套装置停车检修，因此整体库存变化不大。
来源:隆众资讯
节后因涤纶长丝产能利用率快速提升而终端需求并未及时跟进，导致涤纶长丝企业库存持续增长，而1-2月份因涤纶长丝价格震荡上扬致使下游用户抵触情绪较高，尤其3月份涤纶长丝产销迟滞，库存增至一月附近，企业去库意愿较强，3月促销频率加快，然库存降幅依旧缓慢。
来源:隆众资讯
二季度正值涤纶长丝传统需求淡季，因此多数业者看跌的预期较高，尤其下游用户杀跌情绪不减，4月初市场观望居多，实盘成交稀少。然目前原料端检修消息陆续公布，叠加清明假期油价震荡上扬，给予涤纶长丝市场一定利好提振。按照惯例，二季度属于出行的旅游旺季，将带动服装、纺织品等领域需求提升，另一方面随着气温升高，防晒系列产品也将迎来需求旺季，因此二季度市场多空博弈的局面延续，整体呈现先扬后抑的走势，以POY150D为例，预计波峰价格在8000元/吨附近，波谷位置在7400元/吨，波动率8%附近。
