[导语]：近几年国内PP产能扩张加速，国内自给率明显提升，消费领域虽扩张速度不及国内供应增速，但近两年供需差仍维持在供不应求的状态。随着国内阔能持续加码，以及外企在华计划建厂等行为下，供大于求初见端倪，内贸向外贸拓展已成为当前国内从业者必选之路。

1、 PP供需差由负转正 未来市场面临资源饱和

2021-2026年E中国聚丙烯供需平衡表

单位：万吨；万吨/年

由国内PP总供需平衡以及预测表数据显示，近几年国内PP产能以及总供应量呈现较快发展阶段，总需求量虽在努力跟进，但消化相对比较吃力，因此近几年PP供需差逐渐呈现供大于求的态势。未来几年随着国内前期PP产能规划陆续兑现，供应量继续增加，供需差更加明显，供需矛盾峰值或体现在2025年，预计在231.17万吨。为何会出现供大于求的现象，主要表现在以下几点：

1.1供应量增加明显 国内压力提升

随着近几年民营企业以及合资企业在国内投产的积极性增加，国内聚丙烯两油为主要核心的供应格局逐渐发生转变，两油供应占比逐渐减小，加之国家对于民营企业发展大力支持下，国内阔能进程加快，使得国内产能入“雨后春笋”般密集释放。根据隆众检测，2019-2023年国内PP总产能增加1474万吨，近五年年复合增长率在12.28%。

再从总供应来看，国内自供应增速加快，对于进口资源依赖度减少，进口依存度由2019年的23.32%减少至2023年的12.89%。但进口数量的减少并不足以影响国内产量持续加码，因此总供应数量依旧保持增加。从供应总量来看，依旧以较为迅猛的态势持续施压。根据隆众检测2019年-2023年中国PP总供应量增加870.78万吨，近五年年复合增长率在7.05%。

1.2未来PP产能释放压力依旧较大 资源外流乃必选之路

2024-2026年E中国PP扩能表

单位：万吨/年

再从未来投产情况来看，未来两到三年依旧有2538.5万吨产能释放，届时，中国聚丙烯在全球供应地位逐渐提升，预计2024年底，中国聚丙烯产能在全球占比将超过40%。在本身庞大的产能基数下，新投产脚步并未停止。当前中国PP供大于求已初见端倪，资源进一步外流，成为解决国内资源饱和的必经之路。

2、 终端行业规模增速较慢 内贸消化难“丝滑”

2.1国内下游需求增速放缓 国内资源消化口径收窄

从供需增速来看，近五年需求增速明显放缓，由2019年的11.47%降至2023年的2.42%。且与供应增速的对比上来看，2023年供需增速差距明显拉开。主要原因是，传统需求行业市场规模饱和，需求市场规模扩充速度下降，这也与内需逐渐向外需转移有较大关系。部分下游行业境外建厂，国内规模扩大受到一定压制有较大关系。特别是出口型制品行业面临较大亏损，减少成本支出，将部分需求转移至境外，因此国内消化口径收窄，内需逐渐萎缩，从而国内需求增速放缓。

2.2传统塑编行业规模面临缩小危机

塑编行业作为国内PP最大的终端消费领域，占据整个PP消费的近1/5，其市场规模近五年呈现缩减的态势，产品附加值逐步降低。根据隆众资讯监测，近五年塑编行业产量年平均复合率在-5.90%。传统塑编行业缩减主要体现在以下几点：

成本利润方面，由于原料价格波动频繁，且供应增加迅速，对于塑编企业心态影响偏消极。塑编制品价格定价频率相对偏低，导致塑编制品利润明显收窄，规模以下加工企业近几年难抗亏损压力，面临关停或停产风险。

行业政策方面，环保方面政策对于塑编行业冲击较大，不少制品行业受制于政策限制，特别进入冬季，开工明显降低，从而进一步减少塑编整体产量。

订单方面，近几年塑编行业“旺季不旺”的现象愈发明显，内外贸订单逐渐缩水，进一步导致塑编企业生产积极性大打折扣。外部环境动荡以及大环境不景气下，塑编行业优胜劣汰中艰难生存。

2.3新兴领域处于探索阶段 市场容量暂无法快速扩大

改性聚丙烯近几年行业发展迅速，且改性聚丙烯是改性塑料中占比最大品种，在汽车家电领域占据超过60%的市场容量，近几年市场呈现逐渐扩大的态势。其下游领域广泛，特别是在汽车轻量化、家电材料高性能化以及环保方面，对于其他改性塑料的替代占比逐渐增加。

对于未来行业集中度来看，逐渐或呈现分散的态势，其原因主要是随着国内改性聚丙烯规模企业产能扩张，企业为了降低成本，未来将以区域化产能布局为重点并形成多点辐射的市场网络的方式扩展。市场集群的分散化，从另一种角度体现了行业扩充速度或呈现稳且慢的趋势发展，这也导致需求市场无法扩充迅速。

3、外贸队伍壮大中  中国由消费国逐渐向资源输出国过渡

随着国内供应明显增加，且内需市场消化有限等因素影响下，资源外流逐渐成为国内PP资源供需再平衡的主要贸易手段。而中国，是PP的重要消费大国，但随着内需逐渐饱和，逐渐由消费国向资源输出国过渡。

从近几年的出口数据来看，自2021年起，中国出口数量增加明显，出口量一度增加至139.11万吨，较2020年增加96.6万吨。境外供应不确定性增加，出现资源流出缺口，且国内供应增加，价格优势明显体现，出口得到一定机会。在出口渠道得到拓展之后，中国逐渐开启资源输出之路，从而近几年出口量一直维持在125万吨以上。未来来看，国内PP供应依旧承压， PP价格一但出现出口空间，资源外流现象更加明显。

4、资源出口之路虽艰辛但有信心

中国聚丙烯逐渐进入海外市场是PP全球化的第一步，那么境外需求市场的开发，成为国内业者的主要关注点。根据2023年PP出口目的地来看，东南亚、南亚以及南美，逐渐成为中国PP的主要出口地。

其中东南亚地区与中国消费结构大致相似，且2023年出口占比在35.46%的数量优势下，成为国内业者首要开发地区。在国内出口0关税的政策加持下，更有助于中国非高端PP制品制造也得转移，特别是越南地区，成为国内资源外流“第一站”。

未来出口能否一帆风顺，持续发力？资源外流是否顺畅？答案肯定是“不”。随着国际经济局势尚不稳定，国内PP很难形成持续性资源输出。且未来全球市场能否接纳“中国制造”，反倾销政策是否对外贸之路产生阻碍，出口产品能否顺利摆脱品类单一？拓展海外市场道阻且长。

放眼全球来看，全球经济增速均处于放缓阶段，海外市场需求收到较大波及，出口之路困难增加。但PP由于内需过剩，资源全球化已成定局，业者积极拓展海外稳定需求市场，并不断努力中，未来境外稳定消费低开发难度固然较大，但我们依旧要有信心，将中国聚丙烯推广至全球，积极为国内PP在国际终端消费市场中寻求更多机会！！

为进一步了解市场需求，持续深化东南亚市场布局 ，隆众资讯组织围绕越南河内周边市场制品加工、贸易及仓储物流企业展开走访调研，以期促成双方合作，达成共赢。