背景：中国农历新年伊始，迎来亚洲地区主要PVC生产企业公布三月船期预售报价窗口期，隆众预估在区域 乙烯价格接连上涨带来高成本的压力下，本次调整预估上涨范围在20-30美元/吨；主要样本评估企业20日上午表示，自上次公布价格以来区域内乙烯涨幅达60美元/吨，成本压力巨大，并对3-4月市场需求依然保持乐观，本次三月预售报价最终上调30美元/吨，区域内其他主要出口企业涨幅也在此范围。
春节假期影响出口减弱
隆众数据显示，春节放假前一周，国内上游PVC生产企业出口接单量约在7000余吨，环比前一周下降60%以上，外商客户还盘价格较低，及国内生产企业节日假期影响减量。春节假日期间，受国内多数产业内相关企业放假影响，暂无接单，外商客户则在等待三月新报价的公布。
图1 国内主要PVC生产企业出口签单统计
亚洲三月PVC船期报价开年上涨
农历中国新年假期结束，按照亚洲主要生产企业价格公布时间周期，隆众本周二为时间窗口，本次调整预估上涨范围在20-30美元/吨。
据隆众了解，自上次公布亚洲区域 PVC价格以来区域内亚洲乙烯价格涨幅达60美元/吨，对PVC生产企业的成本压力继续增加。业内主要PVC生产企业也印证了此项推算，国内主要PVC乙烯法生产企业生产成本2024年以来保持增加态势。
表1 乙烯法PVC产业价格变化
2024年1月 | 2024年2月 | 环比 | 当前（2月20日） | |
乙烯（CFR东北亚美元/吨） | 878 | 940 | +62 | 950 |
乙烯法PVC成本（元/吨） | 5900 | 6170 | +270 | 6240 |
2月20日亚洲地区主要PVC生产企业三月预售报价最终上调30美元/吨，区域内其他主要出口企业涨幅也在此范围。据隆众了解，受此前二月出口减量影响，三月出口量环比略增，叠加中国大陆地区春节后行业快速累库超过120万吨规模，亚洲地区 PVC市场供应将保持充足。
新报价成交冷暖不一
新报价公布后，市场反馈意见不一，印度等主要地区认为新报价偏高，中国大陆低端报价在760-770美元/吨CFR印度，中国台湾台塑报价达820美元/吨CFR，客户对此多保持观望，继续寻求低价货源。截止发稿，除大陆外，主要生产企业表示印度区域销售量不大，接单尚未结束。
新报价公布后，中国大陆主要PVC生产企业表现不一，电石法主要生产企业报价区间在705-720美元/吨FOB天津港，低端价格成交较好，接单量几百至三千不等；乙烯法主要生产企业报价740-755美元/吨FOB主港，成交依然集中在低端价。据隆众初步统计，截止发稿国内上游生产企业接单量超过3.5万吨，本周出口接单有望达到2023年10月下旬以来新高，其中电石法出口占比达80%以上，主流成交价格区间在705-715美元/吨FOB主港。
出口风险依存，价格仍是优势
2024年上半年亚洲地区PVC市场价格将主要受乙烯价格成本、4-5月装置集中检修影响；2-3月亚洲地区乙烯供应紧张情绪维持，对国内外氯乙烯及乙烯法PVC成本干扰增强。3-5月日韩地区PVC装置迎来集中检修季，检修规模预期超过120万吨；中国台湾地区二季度预计检修规模超50万吨。区域二季度检修规模增多，对远期价格支撑增强。
亚洲地区三月需求维持旺盛，此前美国台塑、红海运输带来的供应减少，在区域内充足的供应下，未带来影响，反而各主要港口到货充足，印度月进口到货保持在15万吨以上，二月东南亚依靠区域运费优势到岗大量低价货源。
二季度印度市场需求将陆续减弱，斋月节日及远期季风季节到来，市场需求减少，而印度市场进口PVC量占亚洲地区总量半数以上。
总体看，亚洲地区PVC供应相对充足，短期市场需求较好，然市场销售竞争仍较大，进出口成交则更多的表现为价格优势竞争，得益于亚洲乙烯及产业产品成本增加，电石法产品成本维持下，中国电石法PVC生产成本优势进一步拉大出口优势。
