【导语】：春节期间国内上下游装置基本运行平稳，未有非计划大型装置检修消息报出，供需面如预期。然而原油、外盘宽幅上行，或带动节后 纯苯市场价格高开。

一、节日期间外盘变化

节日期间原油持续上涨，布伦特较节前上涨4.26美元/桶即5.4%。然而亚洲纯苯因中国退市休假，跟进幅度较弱。不过，受美欧苯乙烯供应紧张影响，节日期间美欧 苯乙烯价格大幅上涨，带动当地纯苯涨幅超过亚洲纯苯涨幅。

表1：节日期间原油及外盘 芳烃价格变化

二、港口库存情况

节前，华东港口库存在4.85万吨，节日期间，预计节日期间华东港口库区到港量在2-3万吨左右，预计节后库区纯苯或在6万吨左右的历史偏低水平。

2月16日，美国纯苯-苯乙烯价差107美元/吨，欧洲纯苯-苯乙烯价差320美元/吨。而美欧纯苯价差为112美元/吨，欧美苯乙烯价差为101美元/吨，理论上覆盖运费成本。因而业者预期后续美国有可能从欧洲进口纯苯并向欧洲出口苯乙烯，以平抑二者在美国价差。

三、装置运行情况

表2：2024年2-4月纯苯检修计划表

单位：万吨/年，天

节前纯苯检修装置较少，除部分长期停车装置延续至今外，2月开停车装置仅有洛阳宏兴、茂石化裂解2套。纯苯节日期间供应整体稳定。

进入3-4月，数套装置进入计划检修期，3-4月损失量预计大于2月水平。

除已明确检修装置外，恒力重整轮检在3月开始，中金运行不稳定已经拉低了1月产量，但其持续被推迟的检修期仍未明确，此外，3月浙石化重整也有检修消息传出。节后供应量有较为明显的趋势。

新增装置方面，2-3月石油苯仅有金诚石化裂解计划投产，增量有限。

1月以来，受辛烷值及溶剂行业需求疲软影响，甲苯库存持续高位，而纯苯供应始终偏紧，歧化装置理论利润拉宽且有充足原料，已有部分歧化装置计划在2月增产。

综合检修、新建及增产装置计算，预计节后产能利用率呈现下行趋势，由年初80%以上的高位回落，回归至2022-2023年同期的平均水平。

四、节后预测

下游方面，部分非一体化装置因理论亏损及产品库存压力较大，在春节期间短停。节后及3月，由于终端的消费复苏，纯苯下游开工率虽在节日期间有下降预期，但有望在2月底3月初迎来复苏。

节日期间华东纯苯休市，山东地炼报盘由节前8100-8300元/吨水平上升至8380-8460元/吨水平，价格跟随外盘稳步拉涨。

因此整体看来，由于纯苯国内供应量的下降，以及3月进口量的预期减少，市场对节后纯苯仍持有供应偏紧的预期。而低库存和高外盘，也为市场提供更多的推涨动力，预计节后纯苯价格有望较节前高开，并整体呈现偏强预期。