【导语】2023年由于欧美经济的不稳定性、全球需求整体弱势影响，以及全球聚乙烯装置产能持续扩张等因素，各区域价格均有所下跌；国内聚乙烯产能突破3200万吨/年，供需博弈下，国内聚乙烯年度均价在8142元/吨左右水平。展望2024年，中国聚乙烯行业的市场价格走势怎样？节后市场行情将如何发展？

一聚乙烯节前供需面简要概况

全球的不稳定因素造就聚乙烯原料端 原油存上探空间，加上乙烯、乙烷等价格高位运行，短期内对聚乙烯支撑较强。节前，国内生产企业检修变化不大，检修企业来看，多为低压装置。而从库存情况来看，除低压库存较高以外，其余品种库存压力较为宽松。而进口来看，春节期间资源到港量增加。聚乙烯下游制品企业放假时间多是集中在小年前后，普遍在元宵节后逐渐恢复正常生产。

二、聚乙烯节前供应分析

1、产量分析

从产量走势来看，春节前产量呈现上涨的趋势。截止1月底，聚乙烯企业平均产能利用率在83.66%左右；国内企业聚乙烯周度总产量在54.93万吨，其中HDPE产量为24.51万吨；LDPE产量为6.84万吨；LLDPE产量为23.59万吨。预计节后归来，产量变化不大，在60万吨左右水平。

2、库存分析

春节前，中国聚乙烯生产企业样本库存量趋势维持跌势。截至2024年1月31日，中国聚乙烯生产企业样本库存量：32.77万吨。主因下游刚需尚可，维持刚需采购；其次因为供需矛盾不大，市场现货偏紧，生产企业谨慎推涨，主动去库，所以生产企业库存顺利向下转移，社会样本仓库库存加速下跌。春节期间，生产企业假期停销，而企业生产正常维持；预计春节后回来库存累积在55万吨，较去年同期下跌3万吨左右。

社会库存方面，聚乙烯社会样本仓库库存延续下降。商家在避险情绪下，市场多轻仓操作，积极去库为主，因此节前社会库存处于偏低水平。春节后，商家假期期间停止销售，而港口到港资源增加，社会库存节后也上涨将较为明显。

三、进口供应分析

据海关数据统计：2023年12月份我国 聚乙烯进口量在116.81万吨，同比+6.94%，环比-4.20%。累计进口量在1344.03万吨，同比-0.20%。其中HDPE进口量在47.09万吨，环比-2.71%，LDPE进口量在26.36万吨；环比-5.43%，LLDPE进口量在43.36万吨，环比-5.04%。预计2、3月份聚乙烯进口量以小幅下跌为主，与2023年相比分别下跌5万吨以内。

四、下游开工情况

随着农历春节的临近，PE下游制品企业也逐步进入假期前的准备阶段。不过据隆众资讯调研，61.70%的PE下游制品企业放假时间多是集中在小年前后，也就是1月30日到2月5日期间。PE下游需求一般要元宵节后逐渐恢复正常。年后农用棚膜需求转淡，中小型企业开机不畅。地膜方面，生产旺季，对原料有一定支撑。农膜企业原料采购偏谨慎，按单采购为主。部分节后开工较早的企业表示，刚开工部分只是先把年前没有干完的订单做完，这些订单的原料节前已基本储备，所以不着急采买原料。另外刚开工，新订单比较少，原料使用并没有增加多少，所以，开工初期农膜企业对原料的支撑一般。

五、节后预测

鉴于聚乙烯企业库存将存累积，节后归来，加上临近月底，企业主要以积极去库为主。而从社会库存来看，进口到港量较为集中在春节期间，而在节前贸易商积极预售春节后资源，生产企业和贸易商预计交货为主，春节后出货压力不大。3月份将迎来地膜旺季，春节后需求预计持续回归，市场心态尚可；再加进口端资源预计减少，除此之外，在2月底宏观面消息将存释放利好的预期，因此中长期来看，春节后 聚乙烯市场压力陆续释放，相对抗跌，价格或存上探空间。2024年全年来看，海外不稳定因素持续，原料端仍存高位预期，制品出口或将有所影响，作为日常用品的应用范畴，聚乙烯在内需驱动下，价格仍存支撑，2024年价格或将呈现”M”字形走势，一季度在进口减少，国产资源存在优势，三季度旺季仍存利好预期。

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