◆隔夜市场
数据来源：交易所
1/26: 供应端趋紧格局延续，叠加美国和亚洲经济出现改善迹象， 国际油价上涨。NYMEX 原油期货03合约78.01涨0.65美元/桶或0.84%；ICE布油期货03合约83.55涨1.12美元/桶或1.36%。中国INE原油期货主力合约2403涨11至582.8元/桶，夜盘涨10.7至593.5元/桶。
数据来源：交易所
◆宏观
◎国务院总理李强签署国务院令，公布修订后的《国务院关于经营者集中申报标准的规定》。修订后的《规定》进一步提高经营者集中营业额申报标准：将参与集中的所有经营者上一会计年度全球合计营业额标准，由现行超过100亿元人民币提高至超过120亿元；将参与集中的所有经营者上一会计年度中国境内合计营业额标准，由现行超过20亿元提高至超过40亿元。
◎商务部部长王文涛表示，中日贸易中间品和资本品比重高，反映出产业链供应链深度融合。商务部与日本经济产业省已启动出口管制对话机制，双方应通过对话加强交流合作，提升互信，维护产业链供应链稳定畅通。
◎央行强调，始终保持货币政策稳健性。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，促进社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。把握好新增信贷均衡投放，注重盘活被低效占用的金融资源，为经济稳定增长营造良好的货币金融环境。兼顾内外均衡，促进综合融资成本稳中有降，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
◎央行周五开展4610亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，当日有710亿元逆回购到期，因此实现净投放3900亿元。本周央行共开展19770亿元逆回购操作，同时有15670亿元逆回购到期，实现净投放4100亿元。
◎中国2023年规模以上工业企业实现利润总额76858.3亿元，同比下降2.3%，降幅比1-11月收窄2.1个百分点。2023年12月规模以上工业企业实现利润同比增长16.8%，为连续5个月正增长。
◎国家统计局表示，2023年，国内需求逐步改善，工业生产稳步回升，规模以上工业企业效益持续恢复，主要行业利润积极改善，新动能培育壮大，工业经济高质量发展基础进一步巩固；超六成行业全年利润实现增长，七成行业利润呈回升态势；装备制造业利润增长加快，支撑作用进一步增强，2023年装备制造业利润实现正增长，增速为4.1%，比上年加快2.4个百分点；原材料、消费品行业利润降幅收窄，助推规上工业利润改善；电气水行业利润快速增长。
◎市场监管总局透露，2024年将强化重点工业产品质量安全隐患排查治理，健全工业产品质量安全责任体系，推进质量技术帮扶，提升质量安全监管数字化水平。另外将制定实施2024年抽查计划，对无人机、电动汽车充电桩、电动自行车头盔等产品开展国家监督抽查。
◆隆众调研
数据来源：隆众资讯
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◆行业快讯
◎短期二甲醚市场价格或震荡运行
液化 民用气价格止跌回升，利好业者心态。原料甲醇价格上调，成本端对市场支撑良好。场内有工厂开车，供应增加，下游需求未有明显改善。在成本压力下山东地区及河北地区价格提涨，其余地区保价续市，价格暂时稳定。隆众资讯预计，短期二甲醚市场价格或震荡运行。
◎看多预期减弱 2月汽油存下跌风险
1月底春节备货完成后，心态面降温，支撑汽油价格数周不跌的因素消失，刚需表现主导短期价格。春节前市场成交偏弱，但降价对刺激成交效果不佳，汽油价格下跌，预计跌幅有限；节后终端补货需求较大，短线可能成交量大涨进而拉高价格，但刚需低位会使价格再度转入下跌，进入持续微跌的阶段。投机需求可能在2月末入场，博弈清明前后的机会。预计2月中国92#汽油批发价格震荡下跌，月末价格8450元/吨左右。
◎需求转淡 丁酮市场维持僵持过渡
短期来看，原料醚后碳四价格窄幅走高，工厂成本支撑仍存，加之主力工厂产销暂无压力，报价维持坚挺态势，但随着终端需求继续缩减，且后期物流运输将受限，持货商整体操盘意向不高，价格难有大幅波动。预计春节前丁酮市场将维持平稳过渡行情，局部根据收单量灵活操盘。
◎2024年DOTP市场展望
2023年DOTP主要原料辛醇多数时间内呈现货紧价高局面；但DOTP产能却供应过剩，企业间价格竞争压力较大，因此DOTP价格常年受成本主导，利润空间微薄。以浙江为样本地区，2023年DOTP市场年均利润2元/吨，较2022年同比下跌96.49%。预计2024年上半年主要原料辛醇供应面变化不大，预计其价格维持高位整理运行，DOTP企业成本高位为主，价格或维持成本线上下波动；而下半年辛醇市场有新增产能投产计划，随着辛醇供应增长，或将拖拽其价格逐渐向其价值本身回归，成本下降或能给予DOTP企业一定利润空间。
◎故障检修不断 PP检修损失量持续上涨
前期故障检修停车装置陆续开车，随着天气逐渐回暖，聚丙烯故障检修装置或将减少，因此未来1-2周内，装置检修损失量或将小幅回落。且伴随着传统春节假期的来临，国内聚丙烯生产企业的生产情况将基本维持稳定，因此降负损失量短期内变化不大。长期来看，2-3月份为全年装置检修损失量低点。2月份受传统春节假期影响，2月份为传统的检修淡季，主因是销售旺季前，生产企业检修意愿不强，因此长线装置检修损失量或仍将是震荡下滑趋势。节后回归，受库存上涨影响，国内聚丙烯生产企业销售压力上涨，部分生产企业或有降负荷操作，因此降负损失量在节后或有上涨可能。
◎节前BOPP市场相对平静 节后或持坚运行
后期仍有新增产能释放，春节期间BOPP厂家多有装置检修计划，一定程度上缓解厂家库存压力。2月份，BOPP供应或有所缩减，短期能给到市场一定支撑，随着装置恢复生产，供应端对BOPP或有一定拖累。节前BOPP厂家累积年单较可观，对市场有支撑，下周开始，终端企业陆续进入放假模式，新单成交放缓；节后，下游回归市场的时间较晚，需求传导受阻，预计BOPP厂家以交付节前订单为主。综合来看，节前BOPP市场或维持相对平稳运行，节后BOPP价格走势或坚挺，若下游回归市场后有刚需量释放，BOPP价格或有上探可能。建议密切关注原油价格波动、膜厂装置及下游需求跟进等情况。
◎草甘膦供需矛盾仍存 后期行情难寻支撑
近五年来看，除草剂涨在前面，也跌在前面，从周期上看，除草剂周期在前，可以为未来做参考。2023年草甘膦市场供过于求，价格下滑幅度大，贴近成本线。因此随着国际上农药去库存的基本完成，预计2024年农药价格在2023年基础上将逐步趋于平稳，下半年或将保持上扬趋势，暴涨暴跌失去理性可能性低。短期来看，草甘膦出口加工订单刚需备货压力或一直存在，原料中间体变动有限，成本支撑不佳，预计在需求及成本利空因素刺激下，草甘膦市场价格窄幅调整为主，且不乏有继续下行可能。
◎成本端驱动 国内PA66市场偏强运行
从成本面看，原料己二胺市场货源不多，2月英威达己二胺执行价格上调500元/吨，己二胺价格偏强整理，己二酸震荡运行，综合原料成本增加，成本端形成良好驱动。聚合企业多维持低负荷生产，市场供应相对稳定，下游部分企业逐步进入假期阶段，预计多按需跟进，市场交易气氛转淡，不过在成本面带动下，预计短期国内PA66市场偏强整理，市场低价货源减少。
◆产业动态
◎工信部部长金壮龙表示，中国正大力推进新型工业化，聚焦新一代信息技术等重点领域，持续推动工业和信息通信业高质量发展。中日产业融合度高、互补性强，加强产业链供应链合作既符合市场规律，也符合两国产业界现实需求。
◎2023年我国主要发电企业电源工程完成投资9675亿元，同比增长30.1%。电网工程完成投资5275亿元，增长5.4%。截至2023年12月底，全国累计发电装机容量约29.2亿千瓦，同比增长13.9%。其中，太阳能发电装机容量约6.1亿千瓦，增长55.2%；风电装机容量约4.4亿千瓦，增长20.7%。
◎中国三大液晶面板厂京东方、TCL华星、惠科部分工厂将在2月春节放假两周。群智咨询预计，三大面板厂2月液晶面板产能利用率只有约一半，创历史新低。
◎乘联会崔东树表示，2023年汽车行业收入100976亿元，同比增12%；成本87627亿元，增13%；利润5086亿元，同比增5.9%；汽车行业利润率5.0%，相对于整个工业企业利润率5.8%的平均水平，汽车行业仍偏低。
◎途家民宿发布的《2024春节民宿出游预测报告》显示，截至1月24日，春节热门城市民宿提前预订量同比2023年增长6.3倍。春节期间，大理民宿预订量排名全国第一，哈尔滨则延续冬游热度，民宿预订量排名全国第二。
◎中国新能源企业北京明阳氢能科技有限公司与泰国液化天然气经销商IBCLNG有限公司1月26日在曼谷签署合作协议，打造泰国首个商业绿氢项目，助力泰国绿色低碳转型。
◎联合国贸易和发展会议（贸发会议）最新发布的数据显示，据估计，苏伊士运河的贸易量在过去两个月下降了42%，油轮运输和天然气运输也经历了大幅下降。2023年，苏伊士运河吞吐量约占全球贸易量的12%至15%。
◆财经日历
周一（1月29日）
05:45 新西兰12月贸易帐(亿纽元)
10:00 越南1月贸易帐(亿美元)
15:00 英国1月Nationwide房价指数年率(%)
21:00 加拿大截至1月26日当周全国经济信心指数
22:30 美国1月达拉斯联储制造业活动指数
