来源：隆众资讯
【导语】元旦假期间外部突发事件造成20号胶交割品仓单数量骤减，节后归来市场看多情绪升温，胶价大幅上行冲至年内高水平。节后全乳市场收储预期消退，浅色库存同比去年上升，叠加老全乳消费不佳，浅色胶上行受限。深色胶市场短暂受到青岛仓库火灾扰动，资金面情绪高涨，节后归来迎来短暂冲高，但只影响20号胶期货交割仓单，对现货库存量没有较大影响，胶价节后冲高回落。目前来看，青岛现货库存去化放缓即将出现累库拐点，火灾对现货库存影响有限，此情绪消化后难以持续支撑胶价冲高。节后供应端利好逐渐弱化，多空交织下，胶价冲高回落，短暂止盈回吐。总的来看，此次冲高是否为昙花一现？
1.国内产区停割季，海外产区冬季落叶期，原料供应偏紧
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国内产区迎来冬季停割期，云南产区已进入全面停割阶段，云南产区原料胶块收购价小幅抬升，整体表现震荡维稳。截至目前海南产区东线一带基本已全面停割，西线产区零星胶农仍有割胶，南部大部分区域也开始进入停割状态，预计 1 月中旬海南全面停割。泰国北部地区低温导致橡胶树进入冬季落叶期，杯胶收购价格维持高位，部分老树逐渐开始停割，预计1月底进入停割季；南部地区洪水炒作弱化，胶树产出暂无改观，随着浓乳冬储备货结束，乳胶下游接货力度不强，胶水收购价格略走弱，短时关注泰国北部产区停割进度及南部原料产出情况。
2.青岛库存去库放缓，即将出现累库拐点
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截至2023年12月31日，中国天然橡胶社会库存155.9万吨，较上期增加1.06万吨，增幅0.69%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量66.37万吨，较上期减少0.09万吨，环比减少0.13%。中国天然橡胶社会库存继续累库，幅度在0.69%，浅色和深色均出现不同程度的累库。青岛库存保税库继续呈现小幅累库，一般贸易库存延续降库趋势，去库幅度放缓。元旦期间，青岛保税区内某一仓库发生火情，据了解主要影响仓单库存，对现货库存量暂未造成实质影响。
3.假期下游检修增多，开工继续下行
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中国半钢胎样本企业产能利用率为69.49%，环比-8.15个百分比，同比+15.66个百分比；中国全钢胎样本企业产能利用率为45.68%，环比-8.98个百分比，同比-2.93个百分比。本周中国轮胎样本企业产能利用率走低，部分样本企业存适度减产降幅安排，成本库存不断攀升，叠加环保因素影响，对整体样本企业产能利用率形成拖拽。预计下周期轮胎样本企业产能利用率将逐步提升。
4.短期预测
天胶市场或昙花一现，后期存震荡走弱预期。国内产区迎来冬季停割期，泰北部及越南进入落叶期，泰南部洪水炒作弱化，但原料价格高位导致工厂利润持续倒挂，胶价驱动有限。国内社会库存回升，青岛深色胶即将呈现累库拐点，浅色库存同比去年上升。下游轮胎市场销量走低，工厂生产开工下滑进入淡季，需求牵制。随着海外减产落地及青岛仓库事件消化，市场情绪释放后趋于理性，短期价格驱动缺乏增量指引，胶价存震荡走弱预期。
