近期由于胡塞武装袭击去往以色列的船舶，导致多家航运公司油轮避免途径红海进行绕道运输，引发市场广泛关注。目前红海航运问题仍未平息，对国际 原油价格将产生何种影响呢？

首先可以看到，全球原油运输跟八大海峡息息相关，而红海就是位于图中红色方框中的最狭长白色部分，其北边的海峡是著名的苏伊士运河，其南边的海峡是曼德海峡，所以当航运问题发生，自然会扰动 国际原油市场业者敏感的神经。不过无论是苏伊士运河还是曼德海峡均不是全球Top3的海峡，全球第一大海峡是相隔阿拉伯半岛的霍尔木兹海峡（即红色方框右上方位置）。

表1 全球原油运输八大重要海峡一览

来源：隆众资讯

可以看到，本次红海航运问题无论如何发酵，都不会对全球第一大海峡、霍尔木兹海峡形成干扰，而全球原油贸易主要依托海运，海运中最重要的船型是30万吨级的VLCC，但VLCC无法通过狭窄的苏伊士运河，这就决定了红海并非大型主力的原油货轮的必经之地。

同时由于以色列位于红海以北，因此胡塞武装的主要目标是途径曼德海峡和苏伊士运河向北的船舶，即去往欧洲方向的油轮受到的影响更为明显，而中东去往亚洲的航线多是通过曼德海峡和霍尔木兹海峡向南，因此受到本次的影响相对有限。

本次红海航运事件的核心点在于，BP等国际石油公司选择绕道均为主动行为，红海一北一南的两个海峡均未出现人为强制性的中断，选择绕道的石油公司多是出于风险考虑。

而回顾历史，可以发现油轮遭袭的单一事件无法支撑油价上涨，真正对油价形成影响的是油轮遭袭后导致海峡出现人为的强制性关闭。历次油轮遭袭事件中，真正对油价形成利好推动的，是2018年7月25日和2019年6月13日的两次。前者给 国际油价带来了3个工作日的支撑，布伦特从73.93涨至74.97，涨幅达1.41%；后者导致国际油价连续两日大涨，布伦特从59.97涨至62，涨幅达3.39%。前者导致曼德海峡（全球原油运输第四大海峡）暂时关闭，后者导致霍尔木兹海峡（全球原油运输第一大海峡）出现关停风险。

表2 近年来部分油轮遭袭事件一览

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可以看出历史上由于海峡关停风险导致油价上涨，涨幅仅在1-3美元/桶左右，持续时长也仅有2-3个工作日。其原因在于海峡一旦出现关停，对全球原油运输影响极大，很难长时间维系，通常关闭海峡这一操作只是管辖产油国的筹码，不会演变成严重的恶性事件。

而本次红海航运问题已经延续3个工作日，油价涨幅已超3美元/桶，与历史情况表现已类似。但本次红海问题并无海峡运输的真正中断，绕道油轮面临成本增加但不会对全球原油供应产生显著影响，更多是市场担忧情绪的发酵。

综上所述，只要地缘冲突没有进一步升级、甚至威胁到中东产油国的供应（也门胡塞武装领导人：在红海、曼德海峡、亚丁湾和阿拉伯海域的行动不会对国际航行和贸易造成损害），市场情绪逐渐平复是大概率事件，则对油价的利好推动也将消退，难以持久性的大幅拉涨价格。