导语：12月上旬异丁醛价格反弹至8150元/吨高位后随即企稳近一周的时间，中旬过后异丁醛价格开始出现松动迹象，虽然业者普遍认为原料价格稳久易跌，但通过月内异丁醛价格的反弹行情的出现放映出阶段异丁醛供需的平稳性，下游主要行业在本月开工也相比前期有所提升。
1、需求逐步提升，工厂竞价模式频出
图 1 2022-2023年国内异丁醛价格走势情况
进入12月第二周异丁醛价格上涨势头不减，尤其主力工厂竞价模式频频开启，从而进一步引导异丁醛的涨幅节奏加快，截止到12月9日异丁醛价格再次推涨至8000元高位重心。面对异丁醛价格的不断反弹其背后支撑也反映出下游需求的提振效果明显，自月初以来下游主要行业新戊二醇及醇酯整体开工继续提升，其中部分检修减产工厂陆续恢复生产运行：国内新戊二醇装置产能利用率提高到7成以上，醇酯开工从前期的不足4成水平也恢复到6成，可以说下游主要行业开工负荷的提升也对异丁醛需求形成稳定的支撑。此外鲁西化工作为行业龙头企业，在4季度以来销售模式发生明显的转变，从以往正常稳定的集合定价模式开始出现多次的、不定时的竞价模式，销售模式的变化对异丁醛的市场价格也产生明显的影响，首先对于工厂自身而言实单成交价格走向结果趋于模糊，由于只有参与竞拍者才能知其是否中标及排名情况，非参与者通常只能参考开盘底价。而正是由于竞价模式的机制给异丁醛的成交走向增加了不确定性，并且竞价模式的出现不仅发生在价格的上涨阶段，在平稳乃至下跌过程出现的频率也越来越高。
2、原料成本支撑，下游行业联动性增强
图 2 异丁醛与下游主要产品价格走势对比
通过异丁醛下游两大主力行业的价格走势情况来看，新戊二醇与异丁醛价格走势联动性最强，醇酯表现次之。这就不难看出原料价格的波动对于新戊二醇价格的传导效果立竿见影，从11月底新戊二醇价格开始逐步上探，直至异丁醛价格重返高位后新戊二醇价格重心也跟涨到9500-9700元/吨，实现了年底翘尾行情；相比之下醇酯价格变化则反馈平平，原料价格的反弹似乎对其作用正在逐步减弱，难以提振终端低迷的状态。
但对于异丁醛产品特性来看涨价容易稳定难，在高位稳定近一周时间后在本周初主力工厂报价开始松动下调，而本周异丁醛价格的回调也在业者意料之中，对于下游行业来说原料高价虽然在成本上给与一定支撑作用但也很大程度上挤占了下游产品的利润空间，因此现阶段8000之上的原料价格位置是相对偏高的，近期下游工厂追高热度的减弱也能反映出来；此外个别装置切换情况仍未确定成为后市影响价格变化的不确定因素，工厂价格调整应更加谨慎考虑。综合来看，12月上旬异丁醛价格上涨已经实现月内均价的抬升，下游对原料价格支撑依赖性仍存，因此不难看出在下旬期间异丁醛价格的回调幅度十分有限，预计维持箱体震荡运行。
