进入12月以来，国际 原油价格呈现震荡下行态势，弱势氛围明显。截至12月12日， 国际油价出现大幅走跌，布伦特 原油期货价格跌至73.24美元/桶的月内新低。

11月30日的OPEC+会议未能带来强劲利好预期，导致12月伊始市场气氛便持续低迷。在OPEC+减产没有新增动力的情况下，市场对于经济和需求前景的关注再次升温，也是近期走势持续受到抑制的主要原因。

数据来源：隆众资讯

回顾2023年，可以发现迄今为止价格已经出现6次触底，多数集中于上半年。而12月12日出现的这次触底，可以发现是延续了11月开始的跌势，事实上11月起国际油价便已出现持续下跌。

表1 2023年1-12月国际原油价格历次触底回顾

单位;美元/桶

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可以看出，今年以来国际油价的历次触底，基本都与美联储加息周期这一大背景有关。去年下半年美联储连续四次75个基点的激进加息，为欧美银行业的3月爆雷埋下隐患；而今年随着美联储加息将利率推至2007年以来的最高点后，高利率对经济前景的抑制持续生效。

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美国11月CPI同比增速虽然小幅下降至3.1%，但可以看到与2%的目标线仍有差距。近期美联储降息时间可能提前的消息一度被关注，但本次数据发布后，市场认为通胀压力下降息或难很快启动，导致经济和需求前景依然被看空。

回顾下半年，油价在7月后冲高的主要利好是沙特额外减产并不断延期，以及10月巴以冲突带来昙花一现的地缘支撑。而从11月开始，在OPEC+减产没有给力新消息的支持下，经济和需求端的弱势重新占据上风，也导致油价大势趋低。

综上所述，当前市场依然缺乏重要的利好指引，但此前五次触底后价格均出现反弹，72美元附近基本是较为坚固底部，预计近期油价或仍有机会向上修复，但整体弱势姿态暂难有显著改观。