2023年，中国柴油市场价格震荡波动，两次明显上涨均涨于预期，而非需求旺季，截止12月11日柴油市场价格7590元/吨，较年初上涨0.9%，同比去年下跌5.85%，年均价7440元/吨，同比去年同期下跌8.3%。今年以来布伦特年均价82.42美元/桶，同比下跌17.57%，原油跌幅明显高于柴油跌幅，供需面支撑柴油价格好于原油。
2023年柴油裂解价差依然多数时间高于去年同期水平，9月开始随着市场价的下跌，裂解价差开始回落，零售利润反之，2023年以来国内柴油生产端和零售端利润如何传导？未来走势将如何演变？
来源：隆众资讯
今年柴油价格强势开局，始于开年的低库存，及对疫情结束后的向好预期，提前开启备货透支了涨幅，而后需求不及预期价格回调，3月柴油价格下跌300元/吨左右，跌幅远超汽油，原因在于前期柴油囤货较多库存偏高，价格下跌时中下游抛货较多造成。4月成本端是支撑价格上涨的主因，OPEC+额外减产快速拉涨 国际油价超7%，成品油限价也迎来年内超500元/吨的最大涨幅，支撑柴油价格上涨，但下旬需求难以支撑涨幅开始进入下行通道，一直跌至6月30日的7060元/吨。山东独立炼厂价格更是在6月份跌破7000元/吨，均价最低位置跌至6月28日的6722元/吨。7月开始随着裂解价差跌至十年均线水平，贸易商开始提前建仓备货，价格涨于预期触底反弹，月内涨幅高达739元/吨。8-9月心态及需求支撑油价高位波动，10月开始，价格开始回落，提前上涨的价格也提前下跌，11月随着价格跌至部分炼厂成本线水平，地炼开始降负荷，主营也根据自身库存及对需求的预期，降低了生产计划，致使11月汽柴油总产量均达到2017年以来同期最低水平，支撑了价格，原油跌幅达7.52%，柴油跌幅仅3.6%。12月，预计柴油产量依旧是2017年以来同期最低，对价格依旧存在较强支撑。
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2023年至今，山东独立炼厂柴油裂解价差均价为724元/吨，同比2022年同期上涨5.85%，年内呈现前强后弱趋势，上半年基本均高于去年同期，9月开始低于去年水平，走势与去年同期呈现差异化走势，旺季下滑，淡季上涨，不同于往年的淡旺季规律。
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2023年开年至今，中国柴油零售利润均值为750元/吨，同比2022年同期下跌6.08%，走势和裂解价差相反，且呈现前三季度弱，四季度走强特点，和以往零售利润走势规律呈现差异化走势，主因消费旺季油价的提前下跌，加油站采购成本下降。
12月开始，柴油裂解价差快速冲高，12月7日破千达1013元/吨，消费淡季快速上涨的裂解价差，较低产量下地炼柴油现货资源的紧张以及较高的船单价格，也打击了部分贸易企业的采购需求，船单成交明显减少。且本月供应提量受原料限制，上涨可能较小，虽然山东部分炼厂可提前使用部分明年配额，但2024年允许量文件预计25号前才能下达，对原料的补充非常有限，随着北方大幅降温，需求存下滑预期，供需失衡将被逐步修复，部分贸易商已开始做空裂解价差，看空远期柴油。预计明年1月随着炼厂原料短缺问题解决，供应存上涨预期，一定程度压制柴油价格及裂解价差，利润传导将逐步向零售端转移。
