1)2023年 丙二醇价格再度回落,利润同比收窄90.34%,综合价利跌破预期
2023年国内丙二醇行情窄幅震荡,截至10月,全年现货月均价在8242.45元/吨,较去年均价回落26.93%。其中年内最低点出现在7月初为6900元/吨,最高点在9月上旬9700元/吨,年内最大振幅40.58%。2023年PO酯交换法丙二醇&碳酸二甲酯综合生产利润大幅走弱,全年综合平均毛利419.86元/吨,同比收窄90.34%。全年最高利润出现在2月下旬1704.3元/吨,最低利润在7月上旬-452.5元/吨,利润倒挂,需求缺乏支撑,全年利润最大振幅476.64%。伴随国内供应量充足,然下游气氛刚需平淡,出口旺季不旺,难有支撑,丙二醇价格成本线附近运行,利润方面表现欠佳。
2)山东德普新装置投产,丙二醇华东地区产能占比提升至78%
2023年6月,山东德普新材料科技有限公司6.9万吨/年碳酸二甲酯、5.5万吨/年丙二醇装置完成投产,并产出合格的碳酸二甲酯和丙二醇产品,标志着丙二醇装置一次投料开车成功,全面转入生产试运行阶段。6月份装置持续调试运行中。
截至年底国内丙二醇产能在108.01万吨/年,其中华东产能占比78%,较比投产前增长1个百分点,占比继续提升。装置达产后有效降低丙二醇下游不饱和树脂装置原料成本,完善丙二醇上下游产业链,对未来丙二醇-不饱和树脂华东地区供需结构调整意义重大。
3)环氧丙烷副产工艺占比提升至7.6%,国内丙二醇竞争压力增加
近两年国内丙二醇生产工艺主要是以PO酯交换法为主,截至2023年底占比80%,较去年提升2个百分点。伴随嘉宏新材料、金诚石化、巨丰、扬农等环氧丙烷投产,部分副产丙二醇产量提升,目前副产工艺主要是PO/SM工艺PO副产以及HPPO工艺PO副产,截至2023年底综合占比7.6%,较比2022年提升3.99个百分点,且伴随未来此副产工艺的新增计划增多,预计工艺占比会继续提升,增加国内竞争压力。
4)2023年丙二醇出口量再创新高,预计同比增长9.45%
《财政部 税务总局公告2020年第15号》公告自2020年3月20日起实施,提高部分产品出口退税率,其中丙二醇出口退税率提高至13%,近年来利好出口,出口量呈现明显增长趋势。2023年丙二醇出口量达22万吨,同比增长9.45%,2019-2023年出口量复合增长率达13.2%,整体增幅明显,出口占比逐年增长,预计未来出口仍呈现稳涨趋势。
5)丙二醇国内消费受终端牵制,主力下游UPR行业占比降低4个百分点
2023年国内丙二醇需求增速不及供应增速,丙二醇第一大下游不饱和树脂行业消费量16万吨左右,需求占比继续收窄至43%左右,较比2022年下降4个百分点。受终端玻璃钢、房地产等领域需求抑制,UPR行业整体产能利用率3成附近,难有较大提振。丙二醇第二大下游弹性体聚醚伴随近两年新增装置投产,终端防水涂料、塑胶跑道及胶黏剂等行业领域的发展,弹性体聚醚产量呈现逐年增长态势,预计2023年对丙二醇消费12万吨左右,需求占比达到24%,较比2022年增长4个百分点。