【导语】：2023年依旧是聚酯投产高峰时段。据隆众数据显示，截至发稿全国聚酯新增产能945万吨/年，而年末仍有装置投产计划，预计全年新增产能千万吨附近。随之而来的是聚酯产业链供需错配的问题，其中涤纶长丝行业供需矛盾较为凸显，行业已拉开洗牌的序幕。

来源：隆众资讯

据隆众数据显示，2023年国内涤纶长丝新增产能共计442万吨，产能基数上调至4128万吨，涤纶长丝是近年来聚酯产业扩能的主力军，目前聚酯产能与2010年相比涨幅186.3%，复合增长率8.4%附近，涤纶长丝复合增长率也近8%，而今年涤纶长丝投产规模占聚酯投产总量的46.8%。

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需求增速远不及供应增速，涤纶长丝供需错配的问题凸显，尽管2023年国内涤纶长丝新增产能高达400余万吨，然企业新增装置负荷提升相对缓慢，上半年实际产量2626.7万吨，与去年同期相比跌幅1.8%。整体来看二季度、三季度初期涤纶长丝供应相对稳定，尤其7-8月份是年内供应高点。

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受杭州亚运会交通管制等方面影响，9月底部分装置减停，产能利用率下降约5个百分点至81%附近。随着亚运盛会结束，10月中旬以来产能利用率已逐渐恢复至87%附近。11月份部分装置意外故障导致装置停车，供应量出现短暂的下降，而与此同时部分工厂减产保价，11月份整体供应量预计小幅下降，随着冬季订单告罄， 涤纶长丝市场需求萎缩，供应量仍有下滑的趋势。目前供应过剩导致涤纶长丝现金流不断压缩，公共卫生事件爆发以来，涤纶长丝多数型号现金流处于亏损的情况，今年整体来看现金流有修复的预期，但依旧难以扭转亏损的局面。

表1 2017-2018年国内涤纶长丝企业长期停车装置重启情况

万吨/年

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表2 2020-2024年国内涤纶长丝企业退出项目统计

万吨/年

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回顾过往，2017-2018年随着涤纶长丝现金流修复，前期常停装置陆续重启，据隆众数据显示约300万吨聚酯装置重启，多为涤纶长丝装置。而近年来随着市场供应过剩的局面愈演愈烈，叠加公共卫生事件及地缘政治危机带来的诸多影响，涤纶长丝现金流持续压缩，中小型、品种单一企业生产积极性不高，2020-2024年预计全国聚酯退出（预退出）项目共计357万吨，其中涤纶长丝退出项目261万吨，占退出项目总规模的73.1%，涤纶长丝行业已率先拉开洗牌的序幕。