导语：国内 辛醇市场价格经历1个月的逐步下跌以后，主要下游增塑剂产品盈利空间扩大，下游开工积极性较10月份也有一定提升。
数据来源：隆众资讯
自10月初至11月初，国内辛醇市场整体呈下跌趋势。山东出厂最低价格跌至10900元/吨，较10月初最高出厂价格下跌1300元/吨。在辛醇价格下行趋势中，上下游企业均以降库存出货为主，产业链库存降至低位，主要下游增塑剂产品处于超卖状态。辛醇工厂主动降价销售以吸引买盘积极性回升，辛醇价格连续走跌后，下游在低价采购兴趣有所升温。山东某辛醇装置在本月中旬有停车检修计划，部分客户在上周提前储备原料。叠加主要下游增塑剂在上周五及本周初成交起色，本周有辛醇补货需求，周二辛醇市场价格触底反弹，且反弹幅度较大。周二山东主流出厂成交至11600-11700元/吨，较周一上涨750元/吨。
辛醇及主要增塑剂盈利周度数据对比
单位：元/吨
产品 | 10月13日 | 10月20日 | 10月27日 | 11月3日 | 利润趋势 |
辛醇 | 4766 | 4577 | 4258 | 3830 |
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DOP | 78 | 12 | 192 | 368 |
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DOTP | 31 | 8 | 131 | 204 |
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数据来源：隆众资讯
从产业链最近一个月的盈利表现来看，辛醇产品盈利空间呈下跌趋势，10月份辛醇工厂毛利在4000元/吨以上，下游增塑剂产品价格在成本线附近。在辛醇供应预期呈上升趋势影响下，辛醇工厂主动让利出货，截止11月初，辛醇盈利空间已回落至4000元/吨以内。下游增塑剂盈利呈上升趋势，本周一，DOP和DOTP价格提前上涨，两种增塑剂盈利空间在300-500元/吨，在本年内处于最高水平。
增塑剂盈利扩大以后，除装置不可抗力的检修以外，其装置开工积极性也有一定提升，山东地区增塑剂装置负荷提升明显，对山东辛醇市场刚需采购量增加。华东地区部分增塑剂装置因检修暂不能提升负荷。
近期辛醇装置波动统计
企业 | 产能（万吨） | 装置运行情况 |
安庆曙光 | 11 | 11月6日短暂停车，预计周三恢复 |
四川石化 | 8 | 11月6日重启，已满负荷生产 |
山东蓝帆 | 14 | 计划11月中旬停车检修10天左右 |
数据来源：隆众资讯
由于今日辛醇市场涨幅大于买盘心理预期，部分用户暂缓对高价辛醇的采购，二级市场交投氛围不够活跃，华东市场现货成交平平。辛醇市场在前期提前释放基本面利空消息，进入11月份后，市场行情进入修复阶段，近期价格运行区间或在高位波动，市场偏强运行。主要有以下三个方面支撑：（1）辛醇工厂库存位下降后，销售压力得到释放，厂家有挺价操作。（2）下游增塑剂产品超卖，有原料补货需求。（3）辛醇价格涨至高位后，下游增塑剂产品尚有盈利空间，但盈利空间缩小。
