【导语】:银十收尾, 醋酸乙酯市场供应与成本端的利好已消化殆尽,市场整体走势回归理性,但实际市场基本面依旧低迷,价格重心随之走弱。据隆众数据监测,目前华东地区价格在6900元/吨附近,较上月底下跌500元/吨,跌幅6.76%。
市场利空交织,价格弱势下行
图1 国内醋酸乙酯市场价格走势图
数据来源:隆众资讯
进入10月,醋酸乙酯市场延续上月下跌行情,主要原料醋酸、乙醇均呈现不同程度下行趋势,地区战争的不确定性导致 原油价格频繁波动,但终端需求提升有限的情况下,导致化工原料价格波动频繁。原料醋酸市场在累库现象及未来新增产能上马预期下价格宽幅下行,成本端的利空持续拖累市场情绪,业者不敢盲目进场,而下游原料库存虽维持偏低水平运行,存一定采购需求,市场博弈明显状态下,下游采购意愿均不强力,而出口订单支撑下,市场跌势相对缓和,部分贸易商做空情绪较重,持续拉低终端接货价格。
双原料均表现下行,利空下游对后市心态
图2 2023年醋酸乙酯与原料醋酸、乙醇价格走势图
数据来源:隆众资讯
醋酸:近期醋酸市场随着冰醋酸装置前期检修恢复,产能利用率攀升至年内新高,企业库存不断增加,叠加湖北新装置预计中下旬投产,利好消息出尽,下游前期由于高成本导致利润亏损,因此节后多执行长约为主,等待合适价格拿货,在高库存、高供应量背景下,因此冰醋酸进入下跌通道。据隆众资讯数据监测,10月截止目前华东地区醋酸价格跌幅高达.79%。
乙醇:市场价格持续走低,东北地区主力工厂累库为主,吉林大厂价格下行后延续低位运行,新单成交未见好转。河南价格下跌,供应恢复,现货不紧张,加之东北、华东价格下跌,河南顺势走弱。目前河南至华东的套利窗口关闭。市场心态利空情绪加重,采购刚需为主。
供应逐步增加,需求跟进缓慢
图3 醋酸乙酯行业产量、产能利用率走势图
数据来源:隆众资讯
前期国内醋酸乙酯市场跌速快于原料醋酸及乙醇,这造成醋酸乙酯利润快速缩水,并迅速进入倒挂区间,行业开工水平下降明显,各工厂纷纷降负避险,而后期随着双原料醋酸及乙醇市场价格宽幅下行,醋酸乙酯在自身基本面支撑下,跌速相对缓慢,行业利润出现明显修复,行业开工随之出现提升。
目前国内终端消费市场需求并未有明显的改善,且受成本端疲软影响下,下游用户及贸易商观望情绪滋生,将一定程度影响市场采购量,多小单采购。出口订单方面表现良好,部分新单签订顺畅。
基本面主导市场情绪,价格仍存走弱空间
短期来看,需求面在国内大环境不佳影响下,预期无太大提升;供应上泰兴金江装置恢复生产,供应居高不下,供需矛盾或将持续影响市场心态,以及原料醋酸及乙醇市场运行趋势均显疲软,成本端暂无支撑,市场亦无动力可寻,隆众预计,后期醋酸乙酯市场成交重心或下行为主。