以色列与哈马斯冲突尚未蔓延到产油区，对经济前景的担忧推动大宗商品抛售，国际油价大跌。周四(10月26日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2023年12月期货结算价每桶83.21美元，比前一交易日下跌2.18美元，跌幅2.55%，交易区间82.56-85.59美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2023年12月期货结算价每桶87.93美元，比前一交易日下跌2.20美元，跌幅2.44%，交易区间87.53-90.4美元。

美国国债收益率周四重返5%，拖累全球股市跌至数月低点。此外，美国经济在第三季度以近两年来最快的速度增长，这提高了人们对美联储将在更长时间内保持高利率的预期，周四公布的美国数据显示经济增长第三季度的年增长率为4.9%。美元指数周四小幅上涨，这有助于打压油价。美元汇率走强会抑制石油需求，对持有其他货币的人来说，这种商品变得更加昂贵。

宏观经济担忧继续对石油需求前景构成压力，因为欧元区商业活动数据本月意外下滑。路透社援引花旗(Citi)银行分析师的话说，“随着中东紧张局势的起伏，市场仍不稳定，但基本基本面的季节性弱于预期，美国的产品需求出人意料地疲软。”

路透社还援引OANDA分析师Craig Erlam的话，"我们看到市场普遍避险，对经济的担忧似乎是其中的关键驱动因素。 "

道琼斯新闻网站MarketWatch援引FXTM市场分析经理Lukman Otunuga的话说:“周四，由于需求方面的担忧和对经济前景的担忧给全球大宗商品带来压力，做空石油的人又开始行动了。”

但是CMC的市场分析师Tina Teng表示:“石油市场的走势主要与哈马斯-以色列战争有关。”  

自7月份以来，沙特阿拉伯承诺在现有限制的基础上，实施每日100万桶的单方面减产。沙特王国本月早些时候表示，将在年底前保持限制。彭博通讯社援引石油交易商Pierre Andurand的话说，他预计沙特将维持目前的供应限制，直到油价至少达到每桶110美元。

知名石油对冲基金Andurand Capital Management LLP创始人、有“原油交易之神”称号的Pierre Andurand在沙特阿拉伯未来投资倡议(Future Investment Initiative)的问答环节中表示,随着未来几个月库存的下降，“市场在某个时候将不得不寻求更多的供应。”他还说，“沙特将不得不决定何时以及以什么价格恢复供应，产量调整可能会在每桶110美元左右。所以油价还有上涨空间。”

Andurand说，沙特的政策仍然是原油价格的决定因素。尽管以色列和哈马斯的战争可能会导致中东地区爆发更大的冲突，但全球基准布伦特原油价格已回到每桶90美元以下。他认为，与伊朗发生可能改变局面的直接对抗“并非不可能”。Andurand认为，石油需求将在十年后达到高峰，然后逐渐下降。

美国能源信息署发布的《独立统计和分析》报告显示，2023年上半年，美国原油出口创下历史新高。报告称，2023年上半年美国原油出口平均为每天399万桶，这是自2015年美国取消对美国大部分原油出口的禁令以来的上半年最高纪录。与2022年上半年相比，2023年上半年美国原油日均出口量增加了65万桶(相当于增加了19%)。

欧洲是美国原油出口量最大的地区目的地，日均出口量为175万桶，主要出口到荷兰和英国。亚洲是美国原油第二大出口目的地，主要是对中国和韩国出口，出口量日均168万桶。美国向加拿大、非洲、中美洲和南美洲出口的原油数量也明显减少。

尽管2023年上半年美国原油出口增加，但美国进口的原油量仍多于出口，这意味着美国仍是原油净进口国。尽管美国国内原油产量增加，但美国仍继续进口原油，部分原因是许多美国炼油厂加工重质含硫原油(API比重较低且硫含量较高)，而不是通常在美国生产的轻质低硫原油(具有较高的API比重和低硫含量)。

美国原油进口主要来自墨西哥和加拿大等传统贸易伙伴。与轻质低硫原油相比，重质高硫原油的价格通常较低，因为它们需要更复杂的炼油装置来生产有利可图的炼制产品，如车用汽油、柴油和航煤。大多数美国原油进口是发生在美国炼油厂价格较低的重质原油更有利可图的时候，因为这些炼油厂已经投资了炼油所需的额外复杂性工艺。

2010年代初美国国内原油产量快速增长增加了美国生产的轻质低硫原油产量。轻质低硫原油传统上受益于全球原油市场的价格溢价，因为它们从不太复杂的炼油过程中产出大量有利可图的石油产品。

墨西哥湾沿岸的一些美国炼油厂投资扩大轻质低硫原油的加工能力。然而，对于许多炼油企业来说，尤其是美国中西部地区和墨西哥湾沿岸的炼油厂来说，炼制价格较低的重质含硫原油仍然更有利可图。