一、 碳酸二甲酯市场价格持续下行
数据来源：隆众资讯
2023年三季度碳酸二甲酯均价在4230.08元/吨，较去年同期价格下降2,376.84元/吨，跌幅35.98%；环比2023年二季度下降323.77元/吨，跌幅7.11%。三季度碳酸二甲酯在供需博弈之下持续下行，而展望四季度，碳酸二甲酯市场仍显弱势，供应增量不减，叠加仍有新装置投产计划，但需求端仍需等待进一步指引，整体来看，若需求端难寻明显提振，碳酸二甲酯市场或延续弱市行情。
二季度末，市场短时主力工厂降低负荷，场内供应有所减少，产能利用率下降，供应端收缩为碳酸二甲酯市场带来积极氛围，一时现货相对紧俏，市场报盘价格持续拉涨，但随着工厂装置开工，负荷恢复，下游需求增速未有明显提升，二甲酯市场观望情绪浓厚，询盘积极性相对此前平淡，价格逐渐下行；而三季度延续了6月份市场下行的趋势，供应紧凑叠加需求难以平衡供应增量，碳酸二甲酯市场悲观情绪偏浓，市场报盘也逐渐下降，整体氛围一般，三季度最高价格出现在7月末，主流价格4400元/吨；最低价格出现在9月末，主流价格4000元/吨。
二、碳酸二甲酯不同工艺利润均收缩（解析以PO酯交换法为例）
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碳酸二甲酯三季度平均利润为258.28元/吨，环比2023年二季度下降563.94元/吨，跌幅68.59%。在 碳酸二甲酯价格持续下行的基础上，7月份原料端 环氧丙烷价格环比6月有所下降、甲醇价格提高，二氧化碳价格变动不大，但整体成本呈现增长态势，叠加7月初丙二醇价格几乎全年最低价，因此7月份碳酸二甲酯PO酯交换法利润出现第一次倒挂状态，也出现了三季度利润最低点-505.5元/吨；在8月份，整体成本虽有上涨，但随丙二醇价格提升幅度明显，利润有所回暖，三季度利润最高点出现在8月中旬，为947.95元/吨；9月份。环氧丙烷价格上涨，丙二醇价格下行，利润又一次开始收缩。三季度利润收缩幅度明显，四季度开始仍延续利润收缩的趋势，后续预计利润短时难以得到明显回暖。
三、碳酸二甲酯供应三季度增量明显
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2023年三季度国内碳酸二甲酯市场供应不断增量，但在“金九银十”之际，下游终端需求却不及预期，供需焦灼愈演愈烈。就供应量来看，三季度处于全年供应量明显上量阶段，7月份石大济宁、维尔斯、三宁存检修计划，但整体负荷来看，环比仍有提升；8月份，华鲁二期开始正常上量，其他工厂交错检修，产量进一步提升；9月份上旬存企业检修，但下旬大部分均已恢复，叠加9月份卫星石化开车，整体来看，产量不减，产能利用率有提升趋势。
四、碳酸二甲酯产业链价格
产品名称 | 市场 | 2023三季度均价 | 2023二季度均价 | 2022三季度均价 | 同比 | 环比 |
丙烯 | 山东市场 | 6807.58 | 6656.69 | 7263.69 | -6.28% | +2.27% |
环氧丙烷 | 山东市场（出厂） | 9342.73 | 9577.02 | 9261.54 | +0.88% | -2.45% |
甲醇 | 山东中部市场 | 2443.2 | 2341.77 | 2674.69 | -8.65% | +4.33% |
碳酸二甲酯 | 山东市场 | 4230.08 | 4553.85 | 6606.92 | -35.98% | -7.11% |
丙二醇 | 山东市场 | 8203.13 | 8016.13 | 9173.85 | -10.58% | +2.33% |
PC | 余姚（利华益） | 14302.34 | 13812.1 | 15960.77 | -10.39% | +3.55% |
五、行情展望
四季度已经开局，目前无论是在市场价格还是在各种工艺利润方面都延续了九月末的弱势情况，而四季度目前仍有正在规划投产的企业，预计供应端压力或易增难减，目前二甲酯市场或等待需求端进一步指引，对比2022年，临近年底新能源汽车冲量带来的备货潮为需求端提供了利好，但据了解，今年厂商或有清理库存计划，需求方便提升或不及往年；另一主力下游PC检修装置偏少，订单或保持平稳；整理来看，在当下供需博弈的格局之下，碳酸二甲酯市场整体心态偏淡，后续或继续弱势行情。
