10月8日中东冲突局势升级，今日 国际原油大幅高开，盘中WTI原油涨超3.96%，涨超86美元/桶；布伦特原油日内涨幅达3.65%，涨破87美元/桶。 随着巴以战争的爆发，业者最为关心的是这场冲突是否会影响到中东其他主要产油国，也就是伊朗及沙特。对中东地缘局势的担忧再次将油价推升。

实际上，这背后的逻辑有两个。其一：作为主要产油国的伊朗是哈马斯组织的主要支持者。若伊朗遭受报复性打击将加剧市场对航运动脉—霍尔木兹海峡的担忧，该海峡为阿拉伯海北部的航道瓶颈，水道最狭窄的区域宽度仅21英里，油轮每日通过这条航线输送约1700万桶原油和凝析油，若德黑兰封锁该海峡将引起油品断供，加剧供应趋紧预期。其二：目前，沙特与以色列正常化关系谈判正在美国华盛顿进行中，若这场冲突破坏正常化谈判，将会影响沙特额外的石油流动。

若以上推测的两点成为现实，都将给原油市场带来中断风险，届时将推升油价。但目前来看，巴以冲突属于历史遗留问题，这一渊源可追溯至1897年4月15日，并非为首次冲突，且这两个国家也不是原油主要产销区及运输要塞，因此暂未对主要产油国产生实质影响。再来看中东主要产油的态度，10月8日阿联酋、科威特和沙特部长确认支持OPEC+的政策。OPEC的重要成员国之一阿联酋的能源部长明确表示，这场冲突不会影响该组织的决策，该组织不参与政治，只按照供需来管理，不考虑每个国家所做的事情。

因此，今日开盘油价跳涨实际上是油价假期中大跌的修复，以及中东冲突衍生的地缘政治风险将推升能源产品的忧虑情绪。实际上，节日至今原油市场的基本面并未有大的变化，基本趋稳。供应端在OPEC+延长至年底的政策下，仍然趋紧。需求端美国进入季节性检修也是常规性操作。全球 原油库存仍呈低位运行，底部对油价进行支撑。但是在超跌之后，国际原油价格强势上涨的劲头有所弱化，当下需重点关注接下来的巴以冲突是否会影响到主要产油国，若未有实质影响，那么对油价的支撑将较为短暂。另外需关注全球原油库存，止跌转涨后也将给予油价压力。综上所述，在当前地缘局势动荡充满不确定性的政治环境之下，油价急跌后或存修复回调空间，但供应端无新因素驱动叠加宏观经济对需求的抑制，价格重心较前期或有下移，涨势能否延续还需关注。