导语：8月份以来，涤纶短纤市场呈现先跌后涨的态势。对比相关行业数据后，不难发现一个有趣的现象：8月份行业供应量增加；但企业库存水平均值下滑、市场价格较为抗跌，行业加工费逐渐修复。市场近期为何会集诸多现象于一身？对此隆众资讯观点如下：

8月份以来，涤纶短纤市场呈现先跌后涨的态势，期间市场下跌的主要压力来自于需求负升温提升以及 原油价格回落；市场价格上涨的直接动力为成本端持续表现偏强。另外，涤纶短纤工厂库存不高，且行业加工费水平不佳亦在一定程度上了带动了价格上行。

截至8月17日，8月份市场关键指标比7月份对比如下：

表 涤纶短纤市场核心指标/数据对比

单位：元/吨、天

通过如上合纤指标/数据的对比不难发现：8月份以来，涤纶短纤市场出现了一个比较有趣的现象，那就是：8月份行业供应量增加；但企业库存水平均值下滑、市场价格较为抗跌，行业加工费逐渐修复。市场近期为何会集诸多现象于一身，对此隆众资讯观点如下：

近期市场产能利用率及供应量小幅提升的主要原因为，上旬期间新凤鸣湖州中磊、江苏新沂两个工厂装置均提升至满负荷、三房巷部分负荷略有提升；

月内价格频繁区间震荡，整体小幅上涨的主要原因为，多数时间段成本端支撑仍存；且部分时间段虽成本端表现不佳，但涤纶短纤在自身库存压力不大、加工费不佳等因素支撑下，表现较为抗跌。故我们便看到了，涤纶短纤行业近期产量与价格同时小幅攀升的盛况，近期短纤价格走势明显强于成本端，故行业加工费逐渐得以修复。

另外，虽下游订单持续不足，但多数企业开工水平维持在5-8成，下游刚需水平尚可。另外，近期部分下游对涤纶短纤的走势预判也较前期稍有变化，前期部分下游多基于自身订单不足、进而看空原料涤纶短纤，但进入8月份之后，部分下游更倾向于接受了涤纶短纤较为抗跌、有望走出一段独立行情的预期，故下游对涤纶短纤的接货情绪较前期稍有提升。

因此，多因素综合作用下，近期涤纶短纤市场出现了“行业供应量增加；但企业库存水平均值下滑、市场价格较为抗跌，行业加工费逐渐修复”的盛况。

对于短线走势，隆众资讯观点如下：

预计当前 国际油价偏强势的特征暂未改变，短暂震荡整理后，国际油价8月下旬期间仍存一定探涨空间，预计后续涤纶短纤市场底部支撑仍存。隆众认为，近期涤纶断下市场高成本与弱需求的博弈或将延续，涤纶短纤市场在经历近期的窄幅震荡后，下旬仍将较为抗跌。

但后续建议关注PTA开工及加工费水平变化，留意PTA供需边际趋弱的概率问题，以及下游新单迟迟未出现实质性好转的背景下，下游企业的库存及开工变化。