导语：2023年上半年丙烯腈行业产能依旧过剩，华南地区两套新产能释放，而尽管下游ABS行业同步也有释放，但整体供需依旧错配，供应饱和继续笼罩整个上半年市场。下半年预计ABS新产能进一步释放，一定程度上或缓解丙烯腈供应过剩压力，但难以改变基本面疲弱态势。
2023年上半年国内丙烯腈现货价格震荡下滑
来源：隆众资讯
2023年上半年国内丙烯腈现货市场价格整体表现下滑，新产能继续释放，供应量进一步增长，而消费量尽管也有增加但供需仍不匹配，大部分时间呈现供大于求状态。隆众资讯统计显示，1-6月份华东市场主流自提均价为9625元/吨，环比下跌15.8%，同比下跌15.4%，
具体来看，1-2月份期间价格呈现上行态势，彼时随着国内疫情结束，业者对经济复苏存在一定预期。期间丙烯腈部分装置出现计划外波动，供应量缩减，与此同时下游ABS也有新产能释放，因此推动价格上涨。但很快产能过剩局面再度凸显，华南地区两套新产能均于2月上旬顺利投产，且大部分资源也逐步流向华东地区，导致各区域资源饱和，因此2月中旬开始 丙烯腈市场开启下行态势。4-5月份期间再度出现一小波涨势，主因利华益等装置检修，成本压力下供方借机抬涨，但需求开始有减弱表现，因此此轮涨势持续时间不久，5月中旬开始再度快速走低，且持续到6月底。截止到6月末国内主流自提价格至7700元/吨，较年初跌幅19.4%。
上半年丙烯腈生产毛利下降
来源：隆众资讯
2023年上半年国内丙烯腈生产成本及毛利均表现下降，上游主原料丙烯及合成氨价格均有明显下跌，但丙烯腈市场在供需逻辑为主的导向下跌幅更为突出。隆众资讯统计，1-6月份丙烯腈单产品利润均值为-410元/吨，同比下滑7.9%，同期平均生产成本为10034元/吨，同比下跌14.7%。
上半年丙烯腈产能及产量继续增长
数据来源：隆众资讯
2023年上半年国内丙烯腈总产量为158.1万吨，同比去年上半年增长2.0%，。上半年平均月度产量为26.3万吨，同比增加0.5万吨，环比则增加2.1万吨。其中1-2月份月度产量则呈现同比下降态势，期间例行检修及计划外的停车有所增加。但从3月份开始产量激增，一方面检修装置陆续恢复，另一方面华南地区两套新产能逐步释放。4月份单月产量接近29万吨，5-6月份随着需求下滑，产量则再度下降。
上半年丙烯腈消费量增速仍偏缓
来源：隆众资讯
2023年上半年国内丙烯腈下游整体消费量为136.8万吨，同比去年上半年增长2.2%，其主要增长点集中在ABS领域，有新产能集中释放。上半年月度消费量增长主要集中在3-4月份期间，这期间也是下游ABS新产能逐步释放的阶段，5-6月份开始消费量则表现逐步萎缩。上半年丙烯腈月度平均消费量为22.8万吨，环比增加1.4万吨，同比则增加0.5万吨。
下半年供应过剩持续 丙烯腈价格难有突破
下半年整体来看，丙烯腈及下游均有新增产能计划，供需均将有增长表现，但丙烯腈产能过剩局面仍然突出，因此下半年市场供过于求持续，在此逻辑导向下，丙烯腈现货价格预计仍将维持偏弱走势。不过考虑到成本面变化及需求有一定复苏且增长预期，下半年丙烯腈市场仍有阶段性上行预期。其中9-10月份主要考虑需求恢复，且下游丙烯酰胺及ABS领域新产能逐步释放，将推动丙烯腈价格上涨，但供应饱和背景下或难突破9000元/吨。
