二季度初期,再生PE仍处传统需求旺季时期,随近几年再生市场一直存在“旺季不旺”的反常情况,但今年走货受限情况加剧,且淡季也比往年来的更加猛烈一些。二季度已经完成,三季度能否给再生商家带来一丝信心呢?
新料涨势受限 制约再生操盘空间
二季度受需求转弱影响,新料 PE价格不断下调,5月中下旬跌至年内最低点,对再生市场利空影响较重。进入6月,随着国内装置的陆续开启,供应预期减少,市场炒作热情高涨,高压类产品价格上涨明显,低压、线性类产品涨幅不大,总体来看,新旧料价差暂未拉开较大差距,仅在合理偏下区间波动,难以支撑再生商家的操盘行为。
从当前市场格局来看,市场商家参与较为谨慎,多以短线操盘为主,考虑到八月中下旬将渐入需求旺季,七月中间商及下游制品厂对市场的关注度将提高,低价运行存在一定抵触心理,普遍认为在利空主导下,报盘上行压力大,但报盘下跌也存在一定的难度,多在一定区间内偏弱维持,三季度新料方面对再生市场的支撑力度偏弱,不利于再生市场的上探行为。
需求释放有限 制约再生走货速度
中国农膜开工率分区域走势图
随着四月地膜需求逐渐收尾,农用膜开机负荷大幅下滑。五月正式进入传统需求淡季,规模型企业多以维持日常供应的低负荷开工为主,停机限收的中小型企业增多,场内走货多以现货库存为主。进入六月,农膜全线进入需求淡季,开工率进一步下滑,设备开工已降至年内低位。在需求偏弱压制下,膜企对原料的采购以为不高,多逢低零星采购,囤货意愿不高,加之新旧料价差缩窄,更加压制其对再生料的采购积极性。
七、八月份农膜场将缓慢提升其自身开工情况,为后续的九月需求旺季储备货源,与此同时,大蒜地膜需求开始跟进,西北秋季地膜招标订单逐步落实,国内农用膜开工率将大幅上调,预计三季度农膜开工率向好,但在当前全球需求低迷大环境下,不可做过高预期。综上诉述,三季度中旬开始,下游需求将有所松动,对原料的采购欲望增加,但具体情况不明,不可预期过高,再生商家应谨慎操盘,切勿操之过急。
灵活调整 供应端尚可给予底部支撑
受大环境影响,2023年二季度初期再生市场就有步入淡季的迹象,再生商家避险心理较重,商家多根据自身库存情况主动降负,加之随之而来的六、七需求淡季,更加制约了再生商家开工积极性。虽市场行情不佳,制约了再生颗粒的走货速度,但随着新增货源的减少,供需矛盾有所减弱。随着后期供应的减弱以及需求的回温,将对再生颗粒报盘形成一定的支撑情况。
综上所述,虽三季度适逢“金九”传统需求小旺季,有一定的利好指引,但在全球经济增速放缓以及亚洲国家经济复苏支撑弱化的背景下,下半年国内终端消费回升情况不明不利于再生商家的操盘,再生商家在利好利空拉锯下,操盘多谨慎。隆众资讯预测,三季度初期再生PE行情将延续清淡格局,后期随着市场的恢复,行情或有缓慢的回温。预计再生PE高压白透明一级颗粒报盘在6100-6500元/吨,娃哈哈一级颗粒报盘在6000-6400元/吨,EVA一级颗粒报盘在6200-6600元/吨。