本周 天然橡胶市场利好驱动不足，胶价震荡走弱。截至6月21日，全乳胶11925元/吨，-100/-0.83%；20号泰标1360美元/吨，-20/-1.45%；20号泰混10590元/吨，-60/-0.56%。
来源：隆众资讯
天然橡胶现货市场行情波动不大，市场对前期消息面利多因素逐渐消化后，胶价涨势难以维持，回归基本面逻辑。供应端，国内外主产区逐步进入新胶提量阶段，原料供应季节性稳步增加，中国天胶库存维持高位，库存压力仍存。需求端，端午节前市场交易平淡，企业出货压力不减，整体库存充足，工厂节前补货积极性不高，对原料价格难有明显提振。整体来看，节前天然橡胶市场利好驱动较弱，下行空间或有支撑，维持震荡盘整为主。
全球供应端进入上量阶段，厄尔尼诺等天气仍存小幅影响
海南产区已处于稳步提量阶段，上周末有少量降雨情况影响割胶工作开展，新胶释放受阻，导致周初海南胶水价格小幅回升，但整体来看本周较上周降雨有所减少，天气情况较好的情况下，听闻全岛日收胶量能达到4000吨上下，目前浓乳成品价格不理想，浓乳加工厂利润空间承压，对原料胶水采购积极性偏低，维持控量采买状态。截止本周三，制浓乳11400元/吨，制全乳11400元/吨。云南产区已经全面开割，胶水价格稳定盘整；当前云南当地胶水虽然已上量，但同比往年该时间段产量仍是偏少，近期云南产区多雨天气频发，多阴雨天气又逢近期暴雨，截止当日收稿暂无报价，本周天气也对胶水收购工作形成一定影响，但总体来说各个胶厂收购价相差不大，对胶价形成稳定支撑，截止收稿前天听闻当前胶块收购价在10元/公斤，胶水收购价在11.2元/公斤，仅供参考。泰国南部产区降雨趋于缓和，但受到厄尔尼诺影响，产区仍处于高温状态，干旱持续，新胶产出量仍显不足；北部来看，产出较南部好转，预计北部早于南部原料上量。
下游轮胎产能利用率仍维持高位
本周（20230616-0621）中国半钢胎样本企业产能利用率为77.25%，环比-1.10%，同比+10.39%。周内在外贸订单支撑下，产能利用率维持高位。某小规模样本企业因电厂检修，影响排产10天左右，另有个别样本企业“端午节”放假2天，提前收尾对整体样本企业产能利用率形成一定拖拽。本周（20230616-0621）中国全钢胎样本企业产能利用率为62.63%，环比-2.29%，同比+0.17%。全钢胎生产企业销售压力不断提升，为控制库存增速，“端午节”期间部分企业存3天左右检修计划，加之前期检修企业产能利用率尚未恢复，拖拽周期内样本企业产能利用率走低明显。
社会库存小幅降库，但能否持续降库仍未可知
中国天然橡胶社会库存（浅色和深色）延续降库，上周青岛仓库出现累库，后期来看中国天胶库存仍小幅下降为主。上周青岛一般贸易库存量呈现小幅累库。入库率较上期增加0.38%，出库率较上期下降0.12%，从统计样本仓库来看四大库增减均现，预计本周一般贸易仓库库存小幅累库，0.2-0.4万吨（仅供参考）。
市场对“节后”观望浓厚
2023年6月21日-6月29日趋势调研中“看多”、“看空”、“看稳”的占比分别为14.7%、37.3%、48.0%。本周监测市场心态来看，看稳心态居多，供应持续上量，国内库存持续压制，需求未出现明显改善，整体经济开始存有复苏前景但缺乏强势驱动力等等是节后市场趋势看稳居多的主要原因。
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后市预测
预计节后天然橡胶市场或继续维持区间震荡。随着市场消息面逐渐淡化，业内看空情绪升温。供应端随着国内外产区季节性稳步上量，上游工厂利润倒挂，中国库存去库预期缓慢下，拖拽胶价难有向上空间。需求端消费淡季阻力不减，渠道及终端门店补货仍将保持谨慎，短时或继续处于反复震荡调整阶段。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在11650-11950元/吨；泰混现货价格运行区间在10600-10750元/吨。
