分析导读:
2023年6月5日至6月9日,我们在苏沪市场进行走访,期间对生产类型企业、仓储类型企业等进行了调研、访谈,深入了解了华东地区 纯苯市场的全貌。本篇分析既梳理了本次走访调研中我们对华东地区纯苯市场的现状、供需格局以及市场走势的认识,同时从苏护地区视角出发,对国内纯苯市场做出相应的梳理和展望。
一: 华东纯苯市场发展现状
1、华东纯苯市场供应现状
苏沪地区内共有生产企业9家、产能333万吨/年、5月商品供应量24.12万吨、不满足当地消费。区域内纯苯产品的供应占到国内总供应量的15.3%。本次走访涉及区内纯苯生产企业1家,纯苯年产能百万吨级。
数据来源:隆众资讯
苏沪地区纯苯资源主要流出至山东、安徽地区。区外山东、河北、河南纯苯资源流入苏沪地区。
2、2023年苏沪地区生产企业情况分析
品名 | 产量 | 开工率 | 利润 | 主要销售方式 | 主要运输方式 | 备注 |
1月 | 21.648 | 70.54% | 851.6 | 长约 | 船运 | |
2月 | 22.304 | 80.46% | 779.78 | 长约 | 船运 | |
3月 | 24.418 | 79.56% | 937 | 长约 | 船运 | |
4月 | 23.6 | 79.46% | 1419 | 长约 | 船运 | |
5月 | 24.112 | 78.57% | 1271 | 长约 | 船运 |
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2023年6月5日至6月9日走访期间,苏沪地区纯苯生产企业检修结束,苏沪地区纯苯装置整体开工维持较高负荷。
3、苏沪地区纯苯进口现状
2022年浙江省、广州省省、上海市、山东省、江苏省分列全国前五,但今年4月份我国纯苯进口量中,上海、江苏进口量分别为3.52万吨和1.08万吨。今年纯苯美金价格高企,纯苯内外盘倒挂,本次走访下游企业今年纯苯进口量大量下降。
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4、华东纯苯市场消费现状
苏沪地区纯苯的主要下游消费集中在苯乙烯、苯酚行业。
苏沪地区纯苯主力下游中,苯酚在全国总产能中占比最高,达到38.61%,主要是鉴于中国经济发展格局,中国苯主要消费区域在东部及南部,虽然这两个区域炼油能力较大,近年来一体化工厂纯苯新增苯酚配套下游集中投产。本次走访苏沪地区中的三家苯酚生产企业,苯酚产能共计100万吨/年,纯苯采购方式涉及自供、合约为主,部分缺口由社会外采补充,纯苯采购运输方式多样,包括:船运、管输、汽运等。苏沪地区今年苯乙烯、酚酮新增产能增加,市场终端需求下降,工厂利润下降,部分企业出现亏损。
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走访当期,苏沪地区纯苯下游行业的对纯苯原料采购状况、厂内原料库存情况、原料采购方式等
3.华东纯苯市场流通现状
苏沪地区纯苯的资源来源及流向情况
区域 | 资源流入地1 | 资源流入地2 | 资源流入地3 |
辽宁 | 山东 | 天津 | 江苏 |
山东 | 江苏 | 河南 | 安徽 |
江苏 | 山东 | 安徽 | 上海 |
浙江 | 上海 |
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走访当期,苏沪地区纯苯贸易商的纯苯库存维持低位,二季度 国际原油及化工商品价格普跌,苏沪地区业者心态悲观,持续看空后市。因纯苯内外盘倒挂,今年苏沪地区纯苯进口量大幅下降,上海地区纯苯进口贸易商贸易量下降。又因价格波动幅度较往年增大,以及合约结算价格与市场价格价差扩大等因素,今年苏沪地区贸易毛利普遍下降,甚至亏损。
二:华东市场发展展望
1、华东纯苯市场供应展望
区域内生产企业拟在建情况,未来供应商品量情况,未来的资源供应是否可以满足当地消费,未来的供应占比变动
2023 年 1-7 月苏沪地区纯苯新增装置统计表
地区 | 企业简称 | 产能 | 工艺类型 | 投产时间 | 配套下游 |
华东 | 盛虹22年未投装置 | 137 | 重整、歧化 | 2022年底-2023年初陆续投产 | 酚酮 |
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中国苯贸易基本呈自西向东、自北向南格局,这种格局的形成,一方面是因为我国原油资源多分布东北、华北及西北地区,作为炼油过程中的副产品——石油苯,自然供应较为充足,而该三个区域的需求却有限;另一方面是,鉴于中国经济发展格局,中国苯主要消费区域在东部及南部,虽然这两个区域炼油能力较大,但仍难以满足需求。
东北、西北地区下游需求较少,石油苯供应过剩,富余石油苯通过船运、汽运、火运的方式供应华北、华东及西南地区。华北地区苯加氢工厂较多,苯货源充足,除当地下游消耗外,多余石油苯多通过汽运、火运的方式供应华东地区。
华东地区的部分苯会向流入内地华中地区,供应河南和湖南的下游客户。在个别时期,也会运至西南地区。在华东地区,多数情况下,江苏、浙江的苯价格高于山东地区,部分山东炼厂通过汽运、船运的方式发往江苏浙江等地区进行套利。少数情况下,因进口货源充足等原因,江苏及浙江价格低于下游刚需较多的山东地区时,则会出现山东下游工厂采购库区石油苯的情况。
华南地区的富余石油苯会运向福建地区满足当地需求,福建当地石油苯有少量船运至江浙沪地区。
生产企业对未来的市场看法:行情、供需以及利润走势等,企业销售方式重心是否会有所变动等。
2、华东纯苯市场消费展望
苏沪地区今年暂无新增纯苯下游装置,但苏沪地区企业积极在外地投建纯苯下游装置,主要集中在区域外,新投江的纯苯下游装置集中在苯乙烯和苯酚行业,这也是纯苯未来新增消耗集中的行业。浙江石化二期60万吨/年POSM装置,2023年5月10日进入投料启动阶段,预计6月末有产出。惠州计划下半年投产45万吨/年酚酮装置。
区域内纯苯品种的贸易未来将呈现扩张,预计7月纯苯下游苯乙烯、苯酚重启及新投装置增加对纯苯需求,增加纯苯苏沪地区贸易量。
三:中国纯苯品种未来市场发展展望
1、 未来市场供应展望
除调研区域外,其他区域的新增产能情况
企业简称 | 产能 | 工艺类型 | 投产时间 | 配套下游 |
海南炼化 | 22 | 重整 | 6月 | |
中海油惠州新建px | 52 | 重整/歧化 | 6月 | |
龙江化工 | 20 | 11月 | ||
安庆石化 | 10 | 10月 | ||
重庆华峰 | 20 | 加氢苯 | 7月 | 己二酸 |
同德爱心二期 | 10 | 6月 | ||
甘肃首途 | 10 | 7月 | ||
濮阳中汇二期 | 50 | 9月 | ||
山东振兴 | 20 | 11月 | ||
河南金源二期 | 20 | 12月 |
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加氢苯其原料粗苯供应限制问题未能得到解决,其投产后预计争夺现有粗苯资源,其行业整体产量预计难有明显提升。
此外,据隆众资讯调研,2023-2027年纯苯行业拟在建产能将达到869万吨,暂无退出产能计划。新增产能中多为炼化一体化项目,配套下游多种衍生物,产业链规模化发展。新增产能主要分布在华东以及华南地区,预计未来我国纯苯产能分布将呈均匀态势分布,不再单一集中于华东以及周边区域。
2、 未来市场消费展望
国内整体下游未来的产能新增情况
2023年市场需求中,数套2022年年尾投产的装置在2023年开年即提供需求新增。包括烟台万华苯酚、连云港卫星苯乙烯等,主要消耗东部沿海纯苯货源。2023年全年,苯乙烯扩能速度放缓,包括京博石化、桐昆北部湾在内的装置有预期将推迟至2024年。苯乙烯行业内部竞争激烈,2023年有望继续进行内部整合。
2023年苯酚己内酰胺扩能突出,初步统计计划投产装置分别在210万、110万吨左右,承接了2023年纯苯新增需求增长的主力。不过由于苯酚及己内酰胺也出现了行业盈利能力下降的隐忧。虽不如苯乙烯行业竞争激烈,但两行业2023年整体开工率预期需打一定折扣,对纯苯消费能力相应需做向下修正。
整体来看,2023年纯苯及下游装置依旧大量投产,行业供需紧平衡状况在2023年将继续保持,但仍需注意加氢苯以及纯苯主力下游苯乙烯、己内酰胺、苯酚行业扩增时面临的上述问题。
3、 未来市场进出口展望
2023年国内供应量释放较多,尤其加氢苯有多套装置投产,国内供应缺口得到一定缓慢,因此预计国内进口量相比2022年有一定下降预期,预计全年进口量在245万吨左右。
分进口来源国来来,韩国及东南亚国家具备关税以及距离上的天然优势,预计仍是中国纯苯的主要进口来源方向。其他国家和地区中,由于俄乌冲突引发的欧洲纯苯需求的缺失,预计受此影响,中东、印度货源进入欧洲减量,进入中国增量。同理,欧洲当地因需求减量而富余的纯苯也有进入中国的预期。美国及南美纯苯需视套利机会而定。
4、 未来市场行情展望
短期:目前市场持续交易纯苯供需变化,价格波动频繁且快速,但因涉及月底空单补货,预计整体采购氛围较前期好转。目前山东因当地下游主力工厂未回归,供应偏充足,山东-华东套利开启。预计短期华东价格或在6200-6400元/吨附近震荡。
中期:6月、7月纯苯装置投产基本固定,但下游装置因经济性原因,投产时间或产生推迟。此外,海外检修集中期结束,且辛烷值逻辑落空后,亚洲纯苯需要进入中国以进行消化。因而6-7月国内整体供应增量趋向稳定,需求增量仍需考虑到下游经济性因素。因而对于6-7月供需差预计持续呈现累库趋势,影响参与者对后市价格信心。市场或在6200-6600元/吨震荡整理。
长期:由于2023年纯苯的供需基本面较2022年充裕,且原料原油整体看弱,因而整体预计2023年价格运行区间价格低于2022年。