近期汽柴油市场走势开始分化,从图中可以看出,从5月初开始,汽柴油走势出现背离,其中汽油价格从5月14日的8132元/吨涨至8437元/吨,柴油价格从7118跌至6914元/吨。
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主要原因在于需求的分化,汽油方面,5月份开始,山东汽油外采量较大,据不完全统计5月成交量在55万吨左右,创近一年半以来以来的最高水平;除此之外,5月亦有五一假期的加持,出行人数创历史新高,且五月天气适宜,雨水较少,适合出行游玩,汽油需求支撑整体较强,价格亦一路上涨,进入六月以后,在外采成交和前期船单持续交付下炼厂继续挺价出货。
柴油方面,开年以来,柴油市场未有较好的表现,首先全国公路货运平均指数来看,5月整体表现较为平稳,尚未有较大利空;从反应经济先行的指标PMI数据来看,5月PMI指数为48.80%,环比下降0.40%,同比下降0.80%,5月份PMI指数小幅回落,经济指标表通常是柴油需求的晴雨表,预示着柴油需求难有较大拉动;从国内工程机械平均开工率来看,5月数据为63.51%,环比下降1.18%,同比下降3.64%,亦未有较好表现。
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再来看供应方面,2023年山东独立炼厂常减压装置产能利用率持续处于窄幅波动之中,今年非大检之年,检修炼厂和开工炼厂相互轮换交替,整体开工率走势较为平缓,供应方面暂未有明显变化。对于原油方面,2023年第三批原油非国营贸易进口允许量于近期正式下发,第三批额度共计6228万吨,今年第二和第三批进口允许量合计达17410万吨,较2022年总量下跌2.68%;而若计入去年第四季度提前下发的允许量,则2023年总量将达19410万吨,较2022年总量增长8.5%。后续当年提前下发下一年的进口允许量或有可能成为常态化操作,因此后期炼厂供应或将整体仍较平稳。
后期来看,汽柴油走势分化或将持续,7月汽油需求将好于6月,主要空调用油较多支撑汽油价格,不过当前到外地套利空间较窄,预计仍有100元/吨以内的跌幅;柴油需求进入年内低位水平,价格将持续向下运行,预计6月底前仍有200元/吨左右的跌幅。