背景：2023年上半年国内PVC供大于求形势持续加剧，产能规模较2022年底增加6.06%，而国内需求同比仅增0.4%，行业库存同比去年同期增加56%。充足的供应下，倒逼产业价格下跌，一季度最低价格跌950元/吨至5650元/吨，加剧了产业亏损。
中国PVC现货行情分析
图1 国内华东 PVC市场价格走势图
2023年上半年国内PVC市场呈现倒V型，市场在抵触6600元/吨高点后震荡走低，6月跌至上半年低点5600元/吨，也是2020年4月以来的最低点。1月春节前夕，市场看好节后需求预期，PVC市场盘中价格震荡上涨；春节过后市场复市，下游订单集中交付，采购积极，一季度市场表现良好；二季度伊始，房地产新开工数据较差，下游制品企业普遍反馈订单不足，开工率在二季度持续下降，需求面支撑偏弱。尽管二季度PVC生产企业集中检修及降负荷规模增加，然在需求疲软叠加新增产能释放的压力下，PVC市场价格震荡走低。
中国 PVC期货行情分析
图2 国内PVC期货主力价格走势图
2023年国内PVC期货市场波动与2022年上半年趋势相当，维持震荡走低趋势，然受2023年行业对后市的高预期影响，PVC市场基差上半年一直维持负基差，与2022年上半年大幅正负值波动完全不同。主因在于国内房地产市场新开工及相关数据变成较差，全球经济形势偏弱，市场远期需求信心不足，现货当期订单尤其在二季度表现低迷，期现价格维持负基差，二季度负基差一度呈现扩大趋势。
