导语：五一假期后，山东 民用气价格行情持续偏弱，截至5月10日区内主流成交已跌至4700-4750元/吨。短期来看，趋势或难有转机。
数据来源：隆众资讯
5月前，特别是五一假期前，因民用终端及化工方面均存备货需求，加之山东民用气供应低位，价格相对坚挺。4月底区内价格集中在5150元/吨，5月初，价格尚可撑稳，但由于国际原油及进口CP均弱势运行，相关品种及周边市场多下调操作，山东民用气无奈跟跌。5月10日区内价格下调幅度多在100元/吨附近，低位已至4700元/吨，较月初跌8.74%。
此轮走跌步伐较快，国际面、供需基本面、相关替代品及外围市场等等多重利空共同导致了现在的局面。
供需基本面来看，虽山东区内炼厂供应仍维持低位，前期检修炼厂尚未恢复。但港口货较为充裕，进口丙烷以及内贸民用气船货均存。据调研得知，近期东营港内贸民用气船货较多，且价格低廉，吸引了不少客户前去采购。炼厂货出货不畅，但港口销售氛围良好。再看进口丙烷，董家口及龙口港陆续有到船，且价格优势较为明显，对炼厂客户存在分流。而需求面，随着国内气温陆续升高，民用气燃烧消费陆续进入传统淡季，气站采购周期有不同程度延长。且近期走跌趋势下，下游愈发存观望等跌心态。化工需求面，虽部分企业存在刚性需求，但由于加工利润萎缩，尤其丙烷产品倒挂明显，部分企业选择降低开工负荷的方式减少了采购量。民用和化工采购均一般，导致民用气出货放缓，价格下调。
数据来源：隆众资讯
替代品方面，山东丙烷市场近期价格持续低位，尤其港口进口丙烷价格优势更为明显。隆众资讯统计山东炼厂民用气与炼厂丙烷价格长期倒挂，5月10日民用气跌幅加深后才逐渐转正。短期来看，丙烷价格仍有下调预期，两者竞争持续存在。
周边市场来看，南方及北方市场均表现不佳。截至5月10日，华北地区民用气价格集中在4700-4800元/吨，华东地区上海价格4600元/吨附近，江苏地区在4720-4900元/吨。与山东市场相差不大，且均存弱势，对山东市场无提振。
山东炼厂产销及库存方面，五一假期后，上游多出货不畅，产销失衡比较普遍，库存逐渐累积中。炼厂多有积极出货降库存的需求，价格下调趋势明显。
近期利空因素集中，市场趋势或难有转机，预计短期价格仍存下调趋势，主流价格或跌至4600-4650元/吨。随着下游逢低入市补货，出货氛围好转，价格有望止跌回稳。但中长期来看，二季度消费淡季属性不减，价格或低位盘整居多。
