2023年一季度丁二烯关键数据表
项目 | 单位 | 一季度 | 环比涨跌 | 同比涨跌 | 二季度预测 | 环比涨跌2 |
价格 | 元/吨 | 9078.69 | 24.28% | 11.07% | 8200.00 | -8.03% |
新增产能 | 万吨/年 | 49.00 | -- | 206.25% | 8.00 | -83.67% |
产量 | 万吨 | 111.56 | -0.20% | 9.08% | 116.86 | -1.40% |
产能利用率 | % | 68.11 | -0.65 | 0.71 | 67.00 | -2.11 |
进口量（E） | 万吨 | 7.89 | -3.78% | 116.76% | 3.00 | -55.64% |
出口量（E） | 万吨 | 1.60 | 61.62% | 125.35% | 2.40 | 25.00% |
表观消费量 | 万吨 | 117.85 | -0.96% | 12.02% | 117.46 | -5.39% |
库存量 | 万吨 | 5.97 | -11.56% | 3.47% | 6.25 | 4.69% |
生产毛利 | 元/吨 | 1428.46 | 433.64% | 356.47% | 1000.00 | -29.99% |
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1 一季度丁二烯行业分析
1.1一季度 丁二烯行情走势分析
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2023年一季度， 国内 丁二烯市场“强势高开”，山东市场送到价格整体震荡区间在8500-9500元/吨相对高位。季度均价9078.69元/吨，同比涨幅在11.07%。
2023年1-2月丁二烯行情强势走高，主要基于对2-3月份浙石化和镇海炼化的检修计划，以及对疫情放开以后需求的预期较强，“强预期” 盖过了春节前后需求的”弱现实”。3月国内丁二烯市场转向下行趋势，价格震荡走跌。虽有浙石化、镇海炼化等华东装置检修，但广东石化及海南炼化稳定释放产量，部分货源补充华东下游，加之下游合成橡胶行情走势偏弱，利润承压拖拽行业开工不佳，丁二烯市场供需转弱，月内行情虽有短期上行震荡，但整体趋势下跌。
1.2 一季度丁二烯供需平衡
时间 | 期初库存 | 产量 | 进口量（E） | 总供应量（E） | 下游消费量（E） | 出口量（E） | 总需求量（E） | 供需差 |
一季度 | 5.81 | 111.56 | 7.89 | 125.26 | 93.25 | 1.6 | 94.85 | 30.41 |
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2023年一度，丁二烯市场供应较为充裕，虽本季度后期华东部分装置计划内检修，但2月份广东石化、海南炼化以及3月份东明石化合计29万吨/年丁二烯装置投产，并逐步释放产量，拉动丁二烯国内产量提升。同时1-2月进口显著增量，亦是影响丁二烯供应充裕的重要因素。受丁二烯高位影响，下游利润持续承压，一季度下游产能利用率偏低，虽ABS行业产能增量影响其消费量跃居丁二烯下游第二大消费领域，在合成橡胶行业弱势及出口成交集中在季度末影响，需求整体偏弱。
2 二季度丁二烯行业预测
2.1二季度生产预测
二季度将有1家拟建企业投产，新增产能8万吨/年，国内丁二烯行业产能技术有望达到641.6万吨/年。
企业名称 | 区域 | 产能(万吨/年） | 工艺 | 投产日期 | 备注 |
三江化工 | 浙江 | 8 | 碳四抽提 | 2023年4-5月 | 无下游配套 |
合计 | 8 |
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二季度国内丁二烯行业进入集中检修期，据隆众调研，二季度常规检修的产能合计82.6万吨/年，虽兰州石化、燕山石化、大庆石化等均为配套下游装置检修，但检修集中影响下，预计产量将有所下降。
企业名称 | 检修产能（万吨/年） | 检修开始时间 | 检修结束时间 | 备注 |
辽阳石化 | 3 | 2023/4/11 | 2023/5/30 | |
神华宁煤 | 6.4 | 2023/4/18 | -- | |
兰州石化 | 12 | 2023/6/10 | 2023/7/20 | 配套检修 |
燕山石化 | 6 | 2023/5/15 | 2023/5/31 | |
上海赛科 | 18 | 2023/5/15 | 2023/7/31 | |
大庆石化 | 17 | 2023/6/10 | 2023/8/17 | 配套检修 |
泉州石化 | 12.7 | 2023/5/1 | -- | |
合计 | 82.6 |
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预计二季度国内丁二烯行业产量在116.86万吨，较一季度略增加4.75%，同比2022年增加14.27%。虽二季度装置检修较为集中，但部分新增产能稳定释放产量，整体产出较一季度仍有所增量。但随着产能基数增加，预计产能利用率将逐步下降至65%-66%左右相对低位。
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2.2 二季度净进口预测
2023年二季度，丁二烯外盘价格略高于国内市场价格，部分出口货源自3月份开始陆续装船，补充日韩地区因装置检修造成的供应紧缺。但随着检修结束，且部分东南亚货源在售，二季度后期预计出口量将有所减少。
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2.3 二季度下游消费预测
2023年二季度，丁二烯主要下游消费量预计在85.89万吨，环比下降2.25%，同比提升2.99%左右。受利润不佳及部分装置计划检修影响，二季度顺丁橡胶、丁苯橡胶及SBS行业产出均有一定下降，虽ABS行业仍有部分新产能投产计划，预计将提振产量及消费量提升。但近期ABS行业利润承压明显，后期实际产出情况需谨慎关注。
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2.4 二季度产品价格预测
4-6月份，丁二烯市场利好消息来自于部分装置的检修计划，虽对丁二烯市场存在一定底部支撑，但计划内检修影响有限，加之三江化工有新产能投产计划，市场供应面的拉动相对有限。需求面来看，产业链上游持续受到下游终端的拖拽，需求面的利空较为显著。叠加原油阶段性走低后，裂解装置利润修复，开工不乏有小幅走高预期。市场供需偏弱，预计下季度丁二烯市场仍有震荡下行空间，市场行情主流震荡区间参考在7800-8500元/吨左右。
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