关键数据表
项目 | 单位 | 一季度 | 环比涨跌 | 同比涨跌 | 二季度预测 | 环比涨跌2 |
劳保用丁腈胶乳价格 | 元/吨 | 5918.13 | 0.38% | -4.32% | 6026.66 | 1.83% |
一次性用丁腈胶乳价格 | 元/吨 | 6183.84 | -0.51% | -8.45% | 6192.33 | 0.14% |
产量 | 万吨 | 13.73 | 17.35% | -12.60% | 17.83 | 29.86% |
产能利用率 | % | 28.67% | 9.61% | 2.61% | 37.24% | 8.57% |
进口量（E） | 万吨 | 2.80 | 11.11% | 7.69% | 3.20 | 14.29% |
出口量（E） | 万吨 | 0.74 | 100.00% | -43.10% | 0.92 | 24.32% |
消费量 | 万吨 | 15.79 | 14.01% | -7.17% | 20.11 | 27.36% |
数据来源：隆众资讯
1、一季度丁腈胶乳行业分析
1.1一季度劳保用丁腈胶乳行情走势分析
数据来源：隆众资讯
2023年一季度，劳保用丁腈胶乳行情逐步走高，季度均价在5918.13元/吨，环比0.38%，同比-4.32%，季度最高点为6200元/吨，季度最低点为5500元/吨。造成一季度行情走势的主要原因是：原料丁二烯、 丙烯腈价格走高带动，以及生产企业开工较低，供应量处于低位水平，企业报盘相对坚挺支撑下，劳保用丁腈胶乳价格呈现稳中偏强走势。
从运行逻辑来看，劳保用丁腈胶乳市场呈现触底反弹趋势，1月份恰逢春节假期，下游劳保手套生产企业提前停工放假，市场需求降至地点，企业报盘走弱；但2-3月份，下游生产企业陆续开工储备原料库存，同时原料丁二烯、丙烯腈价格宽幅拉涨，带动下游询盘积极性提升，市场交投明显好转，企业报盘逐步探涨走高。
1.2一季度一次性用丁腈胶乳行情走势分析
数据来源：隆众资讯
2023年一季度，一次性用丁腈胶乳行情震荡偏弱走势，季度均价在6183.84元/吨，环比-0.51%，同比-8.45%，季度最高点为6300元/吨，季度最低点为5700元/吨。造成一季度行情走势的主要原因是：下游一次性丁腈手套需求逐步回归理性状态，企业开工下滑，对原料丁腈胶乳采购表现疲软，拖拽市场交投下行，1月市场价格下滑至低点。
从运行逻辑来看，一次性用丁腈胶乳市场同劳保用丁腈胶乳趋势大致相同，也呈现触底反弹的情况，1月价格下滑至低点，维持低位小区间震荡；但2-3月价格明显上涨，2月手套企业春节假期过后开工陆续提升，有原料采购备库的情况，加之主要原料价格走高，带动企业报盘上行，3月份一次性丁腈手套订单好转，手套企业继续提升开工率，支撑丁腈胶乳企业报盘坚挺，中旬过后丁二烯、丙烯腈价格虽下行，但一次性丁腈胶乳价格呈现小区间回调，波动不大。
1.3 一季度丁腈胶乳供需解析
单位：万吨
时间 | 产量 | 进口量（E） | 总供应量（E） | 下游消费量（E） | 出口量（E） |
一季度 | 13.73 | 2.80 | 16.53 | 15.79 | 0.74 |
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根据隆众资讯统计分析，一季度国内丁腈胶乳整体表现供应大于需求，虽然丁腈胶乳一季度总产量环比增加17.35%，但行业平均开工率仍不足三成。春节假期过后，下游消费量有转暖迹象，带动进口量呈现逐月增涨的情况，但马来西亚、越南、泰国等丁腈手套生产企业原料采购积极性欠佳，国内丁腈胶乳出口订单表现低迷，多数货源延续国内消化为主。
2、二季度丁腈胶乳行业预测
2.1二季度产品供需预测
2.1.1 生产预测
二季度将有2家拟建企业投产，新增产能20万吨/年，生产工艺均为间歇法，国内丁腈胶乳行业有效产能有望再次达到211.7万吨/年。目前下游丁腈手套新增产线放缓或停工，随着丁腈胶乳新增产能逐步释放，会再次加剧产能过剩的市场现状，建议企业合理排产，规避操盘风险。
企业名称 | 区域 | 产能 (万吨/年） | 工艺 | 投产日期 | 备注 |
江苏斯尔邦石化有限公司 | 山东 | 10 | 间歇法 | 预计2023年6月 | 丁二烯、丙烯腈原料自给自足 |
宁波顺泽橡胶有限公司 | 浙江 | 10 | 间歇法 | 预计2023年6月 | |
合计 | 20 |
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预计二季度国内丁腈胶乳总产量将达到17.83万吨，较一季度增加29.86%。国内疫情全面解封，3月丁腈手套出口订单明显好转，手套头部企业开工走高，对原料丁腈胶乳采购积极性回暖，带动丁腈胶乳生产企业开工负荷提升；同时原料 丁二烯价格回落，成本下行带动企业有积累成品库存的情况，预计二季度行业平均产能利用率将达到37.24%，环比+8.57%。
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2.1.2 二季度中国丁腈胶乳维持净进口国状态
预计二季度中国丁腈胶乳行业延续净进口国状态，目前国内丁腈胶乳产品稳定性不及韩国、日本等地区货源，较低克重的丁腈手套生产，企业更愿意使用进口产品，也是导致丁腈胶乳维持净进口国的主要原因。同时东南亚地区丁腈手套生产企业开工负荷较低，且对国内丁腈胶乳产品的认可度较低，导致丁腈手套出口订单匮乏。丁腈胶乳产品稳定性提升存一定技术难度，预估二季度丁腈胶乳进口量或维持小幅增量可能，出口量难寻好转支撑下，或维持低位震荡趋势。
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2.2二季度市场心态调查
二季度丁腈胶乳行业市场心态预测中，43%看震荡，29%谨慎看涨，28%适当看跌。看震荡的市场心态占比较多，主要是下游丁腈手套订单回暖，但丁腈胶乳供应过剩，空好交织下，市场交投延续博弈态势，多数业内人士认为市场区间震荡为主；谨慎看涨心态主要是丁腈手套订单回暖，企业开工提升，同时 丁二烯市场价格波动频繁，不乏存支撑可能，预计企业报盘坚挺；看跌心态主要逻辑在丁二烯、丙烯腈主要原料价格走弱，市场低价竞争仍存，拖拽企业报盘下行。
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2.3二季度产品价格预测
2.3.1二季度劳保用丁腈胶乳价格预测
二季度北方气候陆续转暖，户外作业情况明显增加，4-6月是劳保用丁腈手套传统需求旺季，不乏贸易商与终端企业备库销售的情况，从而劳保手套企业或提升开工负荷，需求好转下，产业链传导丁腈胶乳企业报盘存小区间探涨可能。
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2.3.2二季度一次性用丁腈胶乳价格预测
二季度一次性用丁腈胶乳价格呈现稳中探涨趋势。4月成本面丁二烯、丙烯腈市场价格走弱，拖拽企业报盘下行，丁腈手套订单虽有回暖，但丁腈胶乳企业不乏小幅让利成交，以便维持市场订单，价格小区间下行。5-6月，成本面价格或存看涨预期，带动丁腈胶乳价格试探性调涨，二季度市场均价或小区间波动探涨趋势。3月一次性丁腈手套市场订单好转，市场人士反馈后续订单回暖情况或将延续，需求面对丁腈胶乳存一定支撑，建议关注下游一次性丁腈手套订单情况指引。
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